Mira el mercado de este año y lo entenderás: la plata ha subido un 174%, el platino un 172%, y el oro también ha tenido un aumento del 70%. En comparación, Bitcoin ha bajado un 6%, y las altcoins en promedio un 42%. Esta comparación es realmente impactante.

Las criptomonedas, que alguna vez fueron las favoritas, de repente quedaron rezagadas, mientras que los metales preciosos tradicionales se han puesto en auge. ¿Qué ha pasado exactamente? En definitiva, es una gran reorientación en las preferencias del mercado. El índice del dólar ha caído aproximadamente un 10% en lo que va de año, las expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal han aumentado, y el dinero ha fluido hacia activos más estables y predecibles — como la plata y el oro, que de repente se han convertido en los favoritos.

La explosión de la plata no ha sido casualidad. La causa principal está en el lado de la oferta. El mercado mundial de plata ha estado en déficit durante cinco años consecutivos, y se estima que este año la brecha alcanzará las 3660 toneladas. Los datos de inventario de la Asociación de Mercados de Oro y Plata de Londres ilustran aún mejor el problema: de 2022 de junio con 31023 toneladas, cayó a 2025 de marzo con 22126 toneladas. La oferta no satisface la demanda, y los precios naturalmente suben.

Esta reevaluación de activos todavía continúa. Los activos altamente volátiles han sido descartados, y la demanda de refugio ha llevado el dinero a lugares más seguros. La estructura de los activos globales ha cambiado realmente esta vez.