#机构投资者动向 Al ver este informe, tengo que decirlo: estos años, amigos que han comprado en máximos, despierten.

Desde 2013 hasta 2021, cada gran pico ocurrió en Q4. Antes todos decían que era el ciclo de reducción a la mitad, ahora las instituciones de investigación te dicen la verdad: no lo es. Los ciclos políticos y la liquidez son los que dominan. Hace tiempo que siento que esta lógica tiene problemas, pero no esperaba que el mercado me enseñara tan rápido.

Lo más doloroso es que las instituciones ya se han convertido en el cerebro del mercado, pero son mucho más cautelosas que los minoristas. La Reserva Federal ha bajado las tasas, pero Bitcoin no ha subido, ¿por qué? Porque las instituciones están esperando—esperando que la liquidez realmente se afloje, que las señales políticas sean claras. Ellos no se dejan llevar por el FOMO como nosotros. Y los minoristas todavía están gritando por un fondo, pero en realidad, el dinero ni siquiera ha entrado, y el mercado simplemente se vuelve débil.

¿Y qué significa esto? La consolidación lateral será la norma en lo que sigue. Nadie te dará esa curva parabólica rápida, a menos que el entorno de liquidez mejore por completo. Los que entran ahora en busca de máximos, en su mayoría, están destinados a ser cosechados. He visto a demasiadas personas hacer all-in bajo el impulso de "buenas noticias políticas", solo para terminar con la cara en el suelo.

Lo que hay que hacer es mantener la línea base, esperar señales de que la liquidez realmente se libere, y no dejarse engañar por las fluctuaciones a corto plazo. Sobrevivir es ser el verdadero ganador.