最近 escuché un fenómeno interesante: en el último año, se han retirado casi 1 billón de dólares de fondos de acciones activas, lo que ya es el 11º año consecutivo de salida neta de fondos. Por el contrario, los fondos cotizados (ETF) pasivos han captado más de 600 mil millones de dólares.

¿Pero por qué sucede esto? Dos razones principales: primero, el rendimiento de los fondos activos no ha sido tan destacado; segundo, sus tarifas son caras. Los inversores ahora lo tienen cada vez más claro: gastar tanto dinero en contratar gestores de fondos y que al final no puedan superar al índice, no resulta rentable.

Lo interesante es que, aunque los fondos pasivos han atraído mucho capital, también enfrentan sus propios problemas. Los fondos pasivos están completamente atados a seguir el índice, solo pueden seguir al mercado. ¿Qué significa esto? Cuando unas pocas acciones gigantes (las que tienen una capitalización de mercado muy grande) impulsan la subida del mercado, los fondos pasivos también solo pueden seguir la tendencia, sin poder hacer ajustes.

Este gran cambio de fondos, en definitiva, es el mercado usando su voto con los pies, obligando a toda la industria a reconsiderar cuál es su valor.