El arbitraje de precios de USDT ya lleva un tiempo. La tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi está en 7.03, pero el precio de USDT en el mercado OTC ha caído a 6.85, alcanzando un descuento del 2.5%.

Desde el lado del mercado, la lógica detrás de esto es muy clara. Hace un tiempo, cuando el mercado estaba en auge, la emoción de los inversores era alta, y al obtener dinero, lo invertían en el mundo de las criptomonedas. USDT tenía una demanda excesiva, y su precio naturalmente se sobrevaloraba. Ahora que el mercado se ha enfriado, hay mucho más dinero saliendo que entrando, lo que provoca una acumulación de USDT en el mercado y una caída natural en su precio.

Las autoridades regulatorias también están actuando. Recientemente, han aumentado la supervisión de las transacciones C2C, el riesgo en los canales de entrada y salida de fondos está en aumento, y las situaciones de bloqueo de tarjetas se han vuelto frecuentes. Esta incertidumbre se refleja directamente en el descuento de USDT: los inversores están valorando más el riesgo de convertir USDT en efectivo.

Pero hay que decir que, en realidad, USDT no está realmente vinculado al dólar estadounidense—esto a menudo se pasa por alto. Por lo tanto, este descuento no solo es un problema de tipo de cambio, sino también una reacción integral del mercado al riesgo de liquidez y riesgo político.