El Gran Rug Pull de China

El Milagro de Crecimiento de China es oficialmente un problema matemático que ya no cuadra.

Estamos siendo testigos de cómo la segunda economía más grande del mundo pasa de ser un motor global a una cinta de correr alimentada por una deuda masiva.

La realidad estructural es una trampa total.

China ahora quema 5.5 unidades de nueva deuda solo para obtener una unidad de crecimiento del PIB.

Lograr ese objetivo oficial del 5% no es una señal de fortaleza.

Es una carrera desesperada de endeudamiento para enmascarar una fuerza laboral en disminución y un sector inmobiliario vaciado.

Con una ratio de deuda sobre PIB que supera el 300% y una población en edad laboral en caída libre terminal, el milagro ha terminado.

NB: Esto es una reevaluación fundamental del riesgo global.

China está siguiendo el camino de la década perdida de Japón, solo que con más deuda y menos jóvenes.

Si tu tesis de inversión se basa en la China de 2010, estás apostando a un fantasma. El Este ya no es el motor.

El Dragón ha envejecido antes de enriquecerse.

Espera que el camino de bajo crecimiento y alta deuda sea la línea base permanente.

El dinero inteligente ya está abandonando el edificio.