Después de 37 años, el Banco Central de Japón finalmente ha tomado medidas drásticas. Esa "máquina de retirar yenes" que permitía a los operadores globales ganar dinero con arbitraje, ha anunciado oficialmente su cierre.

El regalo de Navidad de Kazuo Ueda no es popular: anunció que continuará subiendo las tasas el próximo año. Lo más duro es la operación complementaria: por un lado, sube las tasas, y por otro, inyecta 122 billones de yenes. Este tipo de estrategia de doble juego ha confundido completamente al mercado. La semana pasada todavía decían "vamos a observar", y esta semana dieron un giro de 180 grados, diciendo con firmeza: esta vez, la inflación, la estamos tomando en serio.

Solo con ver algunos datos, se entiende cuán grande será el impacto: el ciclo de tasas negativas duró 37 años (el experimento monetario más largo del mundo ha llegado a su fin); esta inyección de 122 billones de yenes equivale aproximadamente a 7.6 billones de RMB; la inflación subyacente ha superado el objetivo del 2% durante 22 meses consecutivos; el yen se disparó instantáneamente, y los operadores que se hicieron ricos con arbitraje en yenes, en conjunto, están modificando sus modelos y criticando duramente.

En Wall Street circula un chiste: "El rey del interés cero, que durmió la mayor parte de su vida, de repente se levanta, y lo primero que hace es sacar la espada." La era del dinero gratuito ha llegado a su fin. El capital global está compitiendo ferozmente por ubicarse, y la etiqueta de Japón como "el país con el financiamiento más barato del mundo" ha sido destruida. La siguiente pregunta es: ¿cuándo será la próxima subida de tasas? Cuando este ninja del interés cero decida actuar, nadie sabe qué tan rápido será la cuchilla.

¿Qué significa esto para nosotros? La reducción del diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón desencadenará una migración masiva de capital de arbitraje global; la cadena de presión sobre las monedas asiáticas comenzará a transmitirse; la volatilidad se convertirá en la nueva normalidad.

Presta especial atención al mercado de criptomonedas: la contracción de la liquidez en yenes siempre amplifica la volatilidad. activos como BTC y ETH podrían experimentar una nueva ronda de alta volatilidad.

Esto no es el final, sino el verdadero comienzo de una era compleja. La cama de calor monetario de treinta años se ha enfriado, y la próxima pregunta es: ¿estás listo para adaptarte al frío?