Últimos dos meses han ocurrido cosas extrañas: las direcciones de las ballenas están comprando ETH a lo loco, acumulando más de 4.8 millones de monedas, con un valor de mercado cercano a 14 mil millones de dólares. En otras palabras, ya se ha invertido una cantidad astronómica de dinero en el mercado.

Pero surge la pregunta: en lugar de despegar, el precio de la moneda ha caído de 3300 a aproximadamente 2900, una caída cercana al 12%. Esto es absurdo. Según la lógica, con una compra tan grande, el mercado debería mantenerse firme, ¿verdad? La diferencia tan grande indica que seguramente hay una historia detrás.

Hay dos posibles escenarios. Uno más optimista: las ballenas están construyendo silenciosamente una base en los niveles bajos, esperando un catalizador claro — por ejemplo, alguna actualización en el primer trimestre del próximo año — para impulsar el precio. Otro escenario más duro: incluso con estos grandes inversores comprando, la presión de venta en el mercado en general es más fuerte. Los minoristas están en pánico, algunos grandes inversores también están tomando ganancias, y la demanda de compra no puede soportar esa presión, manteniendo el precio firmemente presionado.

La pregunta clave es: ¿a dónde van exactamente estos ETH comprados? Los datos en la cadena muestran que una gran cantidad de ETH está siendo transferida a contratos de staking, con la tasa de staking acercándose ya al 30%. También hay algunos en wallets institucionales. ¿Qué significa esto? La liquidez se está bloqueando rápidamente, y la verdadera presión de venta puede no ser tan fuerte como parece.

La situación actual es como un resorte que se va apretando cada vez más. Mientras la línea de soporte en 2850 se mantenga firme, y el mercado de BTC no caiga demasiado, los cientos de millones en fichas acumuladas por las ballenas podrían liberar en cualquier momento una fuerza de impulso alcista aterradora.

Pero por ahora, no hay que apresurarse. Antes de que se rompa esta señal de divergencia, el mercado está en un equilibrio frágil. La mejor estrategia para los inversores comunes es no apresurarse a vender en corto ni a comprar en exceso sin pensar, sino observar con calma los cambios reales en la oferta y demanda en la cadena. Estos datos no mienten. O bien esperar a ver qué hacen las ballenas a continuación, o simplemente tener más paciencia.