Últimamente, los movimientos en los mercados financieros han sido bastante significativos. Aquí un resumen de las señales más relevantes.

**En el mercado nacional**, el nuevo "Informe de Estabilidad Financiera de China (2025)" publicado por el Banco Central establece claramente la necesidad de aumentar de manera significativa la escala y proporción de fondos a medio y largo plazo invertidos en A-shares, además de optimizar los mecanismos de evaluación para promover "dinero a largo plazo y inversión a largo plazo". Esto claramente es una buena noticia para las acciones de primera línea y los sectores de alto dividendo. Además, desde el 1 de enero, los préstamos de fondos acumulados en la cuenta de reserva pública hasta el 8 de mayo de 2025 deberán aplicar nuevas tasas de interés, lo que puede ahorrar mucho dinero a quienes tengan hipotecas de primera vivienda: en un préstamo de 1.2 millones de yuanes a 30 años, se podrían ahorrar más de 57,000 yuanes en intereses.

**En el mercado de divisas**, el renminbi frente al dólar ha estado muy fuerte últimamente, rompiendo directamente la barrera de 7.0 (es la primera vez desde septiembre de 2024), y el tipo de cambio interbancario también se ha ajustado a su nivel más alto en cuatro meses. La apreciación del renminbi suele beneficiar a las A-shares y a la entrada de inversión extranjera, por lo que esta señal sigue siendo bastante positiva.

**En el mercado de metales preciosos**, la tendencia es de una subida descontrolada. El oro spot en Londres ya ha alcanzado los 4531.87 dólares/oz, con un aumento del 1.17% en un solo día y un incremento anual del 170%; la plata sube aún más, con un precio spot de 79.16 dólares/oz, que subió 8.29% en un solo día. Además, el platino está en 2535.15 dólares/oz y el paladio en 2061.65 dólares/oz, ambos en alza. Elon Musk advirtió recientemente que el aumento del precio de la plata podría elevar los costos de producción de empresas de energías renovables como Tesla, que consume entre 70 y 100 toneladas de plata al año. La explosión en el precio de la plata se debe principalmente a que, tras cinco años consecutivos de déficit acumulado en oferta y demanda, que alcanza los 800 millones de onzas, y a la creciente demanda en la industria de energías renovables. Un riesgo adicional es que en 2026 China controlará estrictamente las exportaciones de plata, lo que podría agravar aún más la tensión en la oferta.

**En el mercado estadounidense**, el S&P 500 continúa alcanzando nuevos máximos, con un crecimiento anualizado del PIB de EE. UU. en el tercer trimestre del 4.3% (el nivel más alto en los últimos dos años). La economía es muy resistente, por lo que las acciones estadounidenses también se benefician. La Reserva Federal mantiene las tasas de interés, pero el mercado ya anticipa que en 2026 podría comenzar a reducirlas, lo que debilitará al dólar y beneficiará a las monedas y activos de los mercados emergentes.

**Datos en tiempo real**: el tipo de cambio interbancario del renminbi ronda los 7.0050, con una tendencia estable y al alza durante el día; el precio del oro en la Bolsa de Oro de Shanghái (T+D) es de 1012.20 yuanes/gramo (+0.34%), con oscilaciones al alza durante el día; el precio del plata en China es de 19.14 yuanes/gramo (+0.67%); y el precio del oro puro en Shenzhen es de 1168 yuanes/gramo.

En general, el mercado muestra que la apreciación del renminbi, la explosión en los metales preciosos y los beneficios para las monedas de mercados emergentes, combinados, podrían generar cambios significativos en la estructura de liquidez del mercado en 2026.