¿Quieres entender por qué Bitcoin se dispara? La clave está en los bolsillos del mundo.

En pocas palabras, los dos principales factores que impulsan Bitcoin son la oferta monetaria M2 y la tasa de interés de referencia. Cuando estos dos indicadores suben, Bitcoin también se dispara. Por otro lado, Bitcoin funciona como un barómetro de la liquidez global: cuando hay más dinero, despega; cuando hay menos, se contrae.

Los datos históricos confirman esta lógica. Cada ciclo de gran subida de Bitcoin casi siempre coincide con la expansión global de M2. Los periodos de "imprimir dinero y reducir tasas" son justamente cuando Bitcoin despega.

El ciclo alcista de 2020 es el ejemplo más típico. Muchos atribuyen el mérito a la reducción a la mitad de Bitcoin, pero en realidad, esa fue solo la chispa. Lo que realmente hizo que la tendencia explotara fue la respuesta sin precedentes de la Reserva Federal para contrarrestar el impacto de la pandemia, con una ronda de "gran emisión de dinero". En ese momento, la Fed redujo la tasa de interés de referencia a casi cero y puso en marcha la impresión de billetes, provocando un aumento explosivo en la oferta de M2. En medio de esa avalancha de liquidez, Bitcoin pasó de unos pocos miles de dólares a más de veinte mil.