Últimamente, en la plaza de algunos de los principales exchanges, todos discuten sobre el 20% de rendimiento anual de USD1, pero muy pocos se atreven a plantear una pregunta que duele: ¿cuánto riesgo estás realmente asumiendo detrás de ese 20%?

Yo también fui ingenuo antes. Pensaba que poder ofrecer un 20% de rendimiento anual de manera estable significaba que los desarrolladores del proyecto tenían habilidades sólidas. Pero después de ver el final de muchos proyectos de stablecoins de alto rendimiento, entendí una verdad:

Ese 20% nunca es ganancias fáciles. En pocas palabras, el riesgo que soportas va mucho más allá de esa cifra—¿Cuándo venderán las ballenas? ¿El fondo de liquidez todavía es saludable? ¿La liquidez del mercado podría evaporarse de repente? Si cualquiera de estos aspectos colapsa, el "rendimiento anual" que mencionas se convertirá en ">el comienzo de las pérdidas".

Cuanto más caliente esté la discusión en la plaza, más cauteloso me vuelvo. El momento más peligroso en Web3 no es una caída en mercado bajista, sino esa ilusión colectiva en la que todos creen que están ganando en un mercado alcista.

¿Seguirá la fiesta de USD1? Sí, pero llegará un día en que se enfríe. Y cuando eso pase, ¿quién será la persona que asuma la responsabilidad por las ballenas? Nadie puede garantizar que no seas tú mismo.