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Sei cerró el Q3'25 con $4.6B en volumen spot. Los AMMs siguen liderando, pero la señal más interesante es el aumento de los CLOBs en cadena. Por qué importan los CLOBs: • Eficiencia de capital → la liquidez no queda atrapada en curvas • Spreads más ajustados → mejor descubrimiento de precios • Escala con el volumen → funciona para