La liquidez está impulsada por incentivos.. lo que significa que se mueve de manera reactiva

"¿Dónde puedo obtener la mayor rentabilidad con el menor riesgo?"
En diferentes etapas de un ciclo, esa respuesta cambia..
🟡 Ciclo temprano = Seguridad
⚪️ Ciclo medio = Eficiencia
🟢 Ciclo tardío = Especulación
Una vez que los retornos se comprimen en la cima, que ahora mismo son Oro y Plata.. el capital debe moverse hacia abajo para mantener el potencial de retorno
No es que los inversores de repente se vuelvan tontos e imprudentes.. sino que el riesgo permanece igual mientras el potencial de ganancia comienza a reducirse
Esto obliga al capital a buscar en otros lugares, lo cual naturalmente se traslada a activos con menor capitalización de mercado..
Donde la misma liquidez produce movimientos de precio más grandes
Oro > Plata > #Bitcoin > $ETH + grandes capitalizaciones > Capitalización media > capitalizaciones menores > Memes + tonterías
La compresión en los retornos obliga al capital a buscar eficiencia.. no porque las personas quieran más riesgo
Lo que significa que los narrativos comienzan a formarse después de que la liquidez se mueve
🟡 "El oro está subiendo porque la gente perdió la fe en la fiat"
⚪️ "La plata está subiendo por la escasez global de suministro"
🟠 "Bitcoin está subiendo porque es una mejor versión del oro"
Y así sucesivamente..
Es solo liquidez reciclada.. que fluye y crea diferentes narrativas
El capital entra en Oro > Sale de Oro
Entra en plata > sale de plata
Entra en Bitcoin > sale de Bitcoin
Entra en Altcoins > sale de Altcoins
Cada paso trae mayores retornos ya que el mismo capital y liquidez se empuja más allá en la curva de riesgo hacia activos más ilíquidos
Imagina una olla enorme en la cima de una estructura..
Debajo del recipiente más grande hay otros medianos.. debajo de esos hay aún más pequeños.. y en la parte inferior están los recipientes más pequeños
Cuando esa gran olla comienza a desbordarse, no hace falta mucho para que los recipientes de abajo empiecen a derramarse
Cada nivel hacia abajo requiere menos y menos agua para desbordarse
El agua no ha aumentado.. simplemente los recipientes se han vuelto más pequeños
Y por eso los movimientos más grandes siempre ocurren al final del ciclo
La liquidez fluye río abajo hacia activos más delgados y más ilíquidos.. lo que provoca movimientos violentos a partir de entradas relativamente modestas
Actualmente estamos en los primeros pasos de este ciclo..
Disfruta 🍻