Análisis profundo del arbitraje en Solana DEX: ¿El 50% de las operaciones en los agregadores son arbitraje?

【ChainNews】¿Qué tan desenfrenada es la actividad de arbitraje en el ecosistema de trading DEX de Solana? Recientemente, un analista compiló unos datos que resultaron ser bastante impactantes.

Primero, expliquemos las dos formas de arbitraje. Una se llama arbitraje atómico, cuya lógica es muy simple: comprar a bajo precio en un DEX y vender a alto en otro DEX, todo en una sola operación, aprovechando la diferencia de precio. La otra se llama arbitraje de combinación, que es similar en método pero con un alcance mayor, logrando arbitraje mediante múltiples transacciones dentro del mismo bloque.

La pregunta ahora es: ¿cómo operan estos bots de arbitraje? No todos ejecutan sus propios programas personalizados. Muchas transacciones en realidad pasan por plataformas agregadoras como Jupiter, DFlow, etc. Esa es la clave.

Los datos son reveladores. Jupiter tiene aproximadamente el 90% de la cuota de mercado en el campo de los agregadores DEX en Solana, y al menos el 40% del volumen de transacciones en esa plataforma corresponde a arbitraje atómico puro. En total, alrededor del 60% de todas las transacciones en DEX de Solana pasan por un agregador. ¿Qué significa esto? Solo el arbitraje atómico realizado a través de Jupiter representa aproximadamente el 22% del volumen total de transacciones en DEX de Solana.

Pero esto no es todo. Si también se incluyen los arbitrajes de combinación, la proporción de transacciones de arbitraje en Jupiter aumenta del 40% al 50%. De este modo, la proporción total de transacciones de arbitraje en DEX se dispara hasta aproximadamente el 27%. Sumando las transacciones de arbitraje en DFlow y otros agregadores, se estima que las transacciones de arbitraje rastreadas por los canales de agregación representan alrededor del 30% del volumen total de transacciones en DEX de Solana.

De manera conservadora, al menos la mitad de las transacciones en DEX de Solana son de arbitraje. En algunos días, esta proporción puede alcanzar entre el 60% y el 70%. Esto sin contar otros tipos de estrategias de arbitraje.

Estos datos reflejan un fenómeno: la concentración de los agregadores es cada vez mayor, y la actividad de los bots de arbitraje también aumenta. Mientras se aprovechan las diferencias de precio, también influyen en cierta medida en la distribución de liquidez y en la eficiencia de las transacciones en el ecosistema de Solana.