Acciones de Oro SPDR (GLD)

Resumen:
Acciones de Oro SPDR (GLD) es el primer y más grande ETF respaldado físicamente por oro, patrocinado por el Consejo Mundial del Oro. El fondo fue diseñado para eliminar las complejidades asociadas con la compra, almacenamiento y aseguramiento de lingotes de oro físicos, ofreciendo a los inversores exposición directa a los precios del oro al contado según lo determinado por el LBMA Gold Price PM ($/ozt).

Métricas Clave:
GLD gestiona aproximadamente 154.270 millones de dólares en activos bajo gestión, convirtiéndolo en el ETF de oro más grande del mundo. La fuerte demanda de los inversores se refleja en 23.090 millones de dólares en entradas netas durante el último año. El fondo tiene 374,40 millones de acciones en circulación, cotiza con una prima modesta del 1,1% sobre el NAV y cobra una ratio de gastos del 0,40%, lo cual es competitivo para un vehículo de oro físico de su escala y liquidez.

Estructura y Estrategia:
Estructurado como un Fideicomiso de Concesionario, GLD emplea una estrategia de replicación física, manteniendo lingotes de oro en bóvedas seguras. Es importante destacar que la estructura del fideicomiso prohíbe el préstamo del oro subyacente, proporcionando una capa adicional de protección para los inversores. El fondo se gestiona de forma pasiva y sigue los precios del oro al contado con un error de seguimiento mínimo.

Liquidez y Negociación:
GLD es uno de los ETFs más activamente negociados a nivel mundial, ofreciendo una liquidez profunda y diferenciales de compra-venta ajustados. Su NAV por acción relativamente mayor se traduce en una mayor exposición al oro por acción, lo cual puede ser ventajoso para inversores sensibles a los costes de negociación por acción.

Consideraciones Fiscales:
Para los inversores en EE. UU., GLD se trata como un artículo de colección según las reglas del IRS. Como resultado, las ganancias de capital a largo plazo se gravan a una tasa máxima del 28%, mientras que las ganancias a corto plazo pueden gravarse hasta en un 39,6%, haciendo que la eficiencia fiscal sea una consideración importante en la construcción de la cartera.

Caso de Inversión:
GLD es más adecuado para inversores que buscan una exposición directa, líquida y transparente al oro para fines como cobertura contra la inflación, diversificación de divisas y gestión de riesgos. Aunque el tratamiento fiscal es menos favorable que el de los ETFs de acciones, la escala, liquidez y respaldo físico de GLD lo convierten en un vehículo de exposición al oro fundamental para inversores institucionales y a largo plazo.