#美联储回购协议计划 La lógica de adquisición de Bitcoin está cambiando silenciosamente.

Al recordar las bull runs pasadas, la estrategia era muy clara: primero entraban los geeks y programadores, luego los minoristas seguían la tendencia, y finalmente participaban los grandes fondos y las finanzas tradicionales. Pero después de 2024, este guion ha sido reescrito.

Los ETF y las posiciones a nivel institucional han redefinido toda la estructura de oferta y demanda. Una gran cantidad de BTC queda bloqueada en las bóvedas por las instituciones, como si el oro entrara en el sistema de los bancos centrales, convirtiéndose en un activo de largo plazo y en silencio. Una vez que los tokens están bloqueados a largo plazo, la presión de venta desaparece naturalmente — la reducción de vendedores implica una contracción natural de la oferta.

En ese momento, la lógica del aumento de precios se invierte por completo. Ya no depende de nuevas historias, nuevas creencias o del entusiasmo de los minoristas por comprar en máximos, sino que es impulsada puramente por la escasez de oferta. La próxima tendencia puede no necesitar ninguna narrativa nueva, simplemente será un aumento natural impulsado por el bloqueo de los tokens.