Sobre la experiencia de negociación de DLMM y la eficiencia de LP

Cuando el precio se negocia durante mucho tiempo solo en un rango estrecho, llenando la curva de liquidez de manera uniforme, en esencia se está desperdiciando capital, con altos deslizamientos, profundidad virtual y beneficios de LP diluidos. Estos problemas no son cuestión de parámetros, sino de la estructura misma del AMM.

El significado de DLMM radica en reconocer que el mercado ocurre de manera concentrada, y que la liquidez se despliega en torno a las zonas de negociación reales. Esto reduce los costos de transacción y aumenta la eficiencia del capital, siendo en esencia una diferencia en la experiencia, no solo un embellecimiento a nivel técnico.
El verdadero punto de inflexión está en el lado del LP.

Cuando la liquidez puede ser configurada con precisión, el LP deja de ser solo un proveedor pasivo de fondos y pasa a participar en la estructura misma del mercado. Los beneficios provienen de la eficiencia en la configuración, no solo de la alineación con las condiciones del mercado.
Por eso, ahora al observar algunas nuevas generaciones de DEX, se coloca a DLMM en una posición central, en lugar de considerarlo solo una función opcional.

Protocolos como Ferra, que desde el principio diseñan la negociación, los incentivos y la organización del LP en torno a DLMM, no pueden ser evaluados con el marco de trabajo de los AMM tradicionales. Pero si se mira desde la perspectiva de la experiencia de negociación y la eficiencia del LP, la respuesta ya está bastante clara.

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