Análisis completo de las últimas novedades de Morpho: ¿Cómo afectan la integración de JPYC y la entrada de instituciones al precio de MORPHO?

Fasanara Capital近期将 6,569 枚 ETH（价值约 1,970 万美元）作为抵押品存入 Morpho，并借出了 1,300 万美元的 USDC，这一操作被市场视为机构利用 DeFi 基础设施进行非托管杠杆的标准动作。

En otra parte, Morpho completó en julio de 2024 una ronda de financiación de 50 millones de dólares, con inversores como Ribbit Capital, Coinbase Ventures y Pantera Capital, alcanzando un total de financiación acumulada de 68 millones de dólares.

01 Evolución del protocolo

Morpho está evolucionando de ser una capa de optimización de eficiencia a convertirse en una infraestructura clave que conecta las finanzas tradicionales con las finanzas descentralizadas. Su arquitectura central se basa en dos capas modulares: Morpho Blue y Morpho Vaults.

Morpho Blue, como capa de creación de mercado sin permisos, permite a cualquier persona crear mercados de préstamo independientes con activos de garantía y deuda específicos.

Este diseño aísla el riesgo de cada mercado, evitando que se propague a todo el sistema. Esta característica técnica explica por qué los inversores institucionales están dispuestos a confiar grandes activos a este protocolo.

Vaults v2, que se encuentra sobre la plataforma, ejecuta automáticamente estrategias de rendimiento optimizadas mediante algoritmos. Los usuarios pueden depositar activos como USDC en un único vault, que dispersa automáticamente la liquidez en varios mercados, logrando mayores rendimientos mientras mantiene la liquidez.

En junio de 2025, la versión V2 introdujo préstamos a tasa fija y opciones de colateralización de carteras, ofreciendo a los usuarios institucionales una previsibilidad similar a la de las finanzas tradicionales, manteniendo las ventajas del acceso sin permisos de DeFi.

02 Resumen de las últimas novedades

Durante la última semana, el ecosistema Morpho ha experimentado avances clave que podrían redefinir su posición competitiva en DeFi.

Primero, la integración de la stablecoin JPYC. El 24 de diciembre de 2025, Morpho integró JPYC — la primera stablecoin en yenes regulada por la Financial Services Agency (FSA) de Japón — en su mercado de préstamos. Este movimiento tiene un significado emblemático.

JPYC está respaldada 1:1 por depósitos y bonos en yenes, con un volumen en circulación previsto de más de 65 mil millones de dólares para 2028. Steakhouse Financial anunció que desplegará un vault JPYC antes de fin de año, permitiendo a los usuarios tomar y prestar yenes directamente en la cadena.

Esta integración abre la puerta a estrategias multimoneda. Por ejemplo, los usuarios pueden tomar préstamos en yenes a bajo interés, invertir en activos en dólares con mayor rendimiento y realizar arbitrajes directamente en la cadena. Esto no solo aumenta la atracción institucional de Morpho, sino que también reduce fricciones regulatorias al cumplir con la Ley de Servicios de Pago de Japón.

En segundo lugar, la participación institucional ha aumentado notablemente. El mismo día de la integración de JPYC, Fasanara Capital, una firma de inversión en Londres, depositó 6,569 ETH (valorados en 19,7 millones de dólares) como garantía y prestó 13 millones de USDC.

Esta operación es similar a la que realizó anteriormente la Fundación Ethereum, que depositó ETH por valor de 9.6 millones de dólares en Morpho. La entrada continua de instituciones indica que Morpho se está consolidando como la infraestructura preferida para que el capital tradicional realice operaciones de apalancamiento no custodial.

El tercer avance importante es la expansión multichain. El 22 de diciembre de 2025, Morpho lanzó en Etherlink, una cadena compatible con EVM en Tezos, que acaba de completar una actualización técnica que aumentó su capacidad a 1,000 transacciones por segundo.

Los datos muestran que el valor total bloqueado (TVL) en Etherlink se disparó un 5566% en el año, alcanzando los 82.7 millones de dólares, impulsado principalmente por integraciones en juegos y DeFi. Aunque Morpho en Base es el protocolo más grande, esta expansión le permite acceder a la creciente comunidad de desarrolladores en Tezos.

03 Precio y rendimiento del mercado

Al 29 de diciembre de 2025, el precio del token MORPHO en Gate era de 1.192 dólares, con un volumen de negociación de aproximadamente 14.21 millones de dólares en 24 horas.

Desde una perspectiva temporal, el precio de MORPHO ha caído un 3.23% en los últimos 7 días y un 20.69% en los últimos 30 días. Sin embargo, en las últimas 24 horas, ha experimentado un rebote del 8%, lo que los analistas relacionan con un aumento en el apalancamiento institucional en ETH.

En niveles clave de precio, la zona de 1.14 a 1.15 dólares se considera una resistencia importante. El análisis técnico indica que si el precio logra superar esta zona, podría subir hasta 1.19 dólares; si encuentra resistencia y retrocede, podría experimentar una presión bajista adicional.

El índice de fuerza relativa (RSI) de MORPHO está actualmente en torno a 40.5, acercándose a la zona de sobreventa, lo que podría ofrecer oportunidades para inversores contrarios.

El precio máximo histórico de MORPHO fue de 4.17 dólares (el 17 de enero de 2025), y el mínimo histórico fue de 0.7035 dólares (el 10 de octubre de 2025). Esto significa que el precio actual ha caído aproximadamente un 71% desde su máximo histórico.

04 Desarrollo técnico y construcción del ecosistema

El repositorio de código de Morpho ha estado enfocado recientemente en la integración con DeFi para instituciones y en mejoras en las herramientas para desarrolladores, reflejando su estrategia de transición hacia servicios que integren los flujos de trabajo de las finanzas tradicionales.

El 23 de octubre de 2025, se lanzó Morpho SDK, un avance clave. Reduce el tiempo de integración de terceros de varias semanas a solo unos días, mediante la abstracción de interacciones con protocolos de bajo nivel, gestión de conexiones de billeteras, simulación de transacciones y optimización de Gas.

El 26 de noviembre de 2025, Morpho lanzó una API basada en GraphQL, que proporciona datos en tiempo real sobre más de 9 mil millones de dólares en depósitos, liquidaciones y curvas de rendimiento. Los endpoints empresariales incluyen métricas de vaults que cumplen con KYC, en línea con las necesidades de socios como Société Générale.

En su hoja de ruta, Morpho planea seguir integrando la stablecoin JPYC y expandiendo la utilidad de activos del mundo real (RWA). Además, el protocolo eliminó completamente el soporte frontend para el producto tradicional Optimizer el 7 de septiembre de 2025, redirigiendo a los usuarios a Morpho V1, con el objetivo de consolidar recursos en la infraestructura inmutable y multichain de V1.

05 Comunidad y sentimiento del mercado

El sentimiento del mercado hacia Morpho actualmente es complejo. Por un lado, los traders técnicos se centran en niveles clave de liquidez, y por otro, los observadores macro notan un aumento en la adopción institucional.

Las discusiones en la comunidad giran en torno a varios puntos clave: el optimismo por las operaciones de apalancamiento ETH institucional, la atención a la zona de liquidez de 1.14 dólares y la posible reversión que indica el RSI cercano a sobreventa. Los análisis en redes sociales muestran que el 52% de las conversaciones sobre Morpho tienen un sesgo de compra, indicando cierta confianza del mercado.

Sin embargo, también existen voces prudentes. La puntuación OG otorgada por auditores externos es de 42.37/100, reconociendo la madurez de Morpho (que ocupa el puesto 124 por capitalización de mercado), pero señalando que aún puede mejorar en aspectos de descentralización.

06 Perspectivas futuras y guía para usuarios de Gate

De cara a 2026, el desarrollo de Morpho se centrará en tres áreas: mayor integración institucional, mejoras en el protocolo y expansión de la utilidad de activos del mundo real. La integración de JPYC es solo el comienzo; se espera que más canales de moneda fiduciaria regulada se conecten a los mercados de préstamos de Morpho.

Para los traders e inversores en Gate, entender la arquitectura de doble capa de Morpho es clave. Morpho Blue permite crear mercados sin permisos, mientras que Vaults v2 ofrece herramientas automatizadas para maximizar rendimientos.

Al operar con MORPHO en la plataforma de Gate, los inversores deben prestar atención a niveles clave: resistencia en 1.14-1.15 dólares y soporte en 1.10 dólares. Dado que el RSI está cerca de sobreventa y la actividad institucional aumenta, la volatilidad de los precios en el corto plazo podría intensificarse.

Morpho se está posicionando como la infraestructura de próxima generación para los mercados de préstamos en criptomonedas, no solo como otro protocolo de DeFi. A medida que las fronteras entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas se difuminan, la combinación de su arquitectura sin permisos y funciones a nivel institucional podría darle una ventaja competitiva en 2026.

Perspectivas futuras

Los inversores institucionales ya han dado su apoyo con acciones: los ETH por valor de 19.7 millones de dólares de Fasanara Capital son solo el comienzo. Con la integración de la primera stablecoin regulada en yenes, JPYC, la vía de préstamos transnacionales de Morpho se abre oficialmente.

El valor total bloqueado del protocolo ha superado los 1,8 mil millones de dólares, con depósitos en Ethereum y Base que superan los 1,4 mil millones. El gran capital de las finanzas tradicionales busca salida en la cadena, y la infraestructura que Morpho está construyendo podría conectar precisamente la demanda de ambos mundos.