#数字资产动态追踪 La nueva gráfica de puntos de la Reserva Federal está a punto de ser revelada, y las divergencias en el mercado entre alcistas y bajistas son evidentes—¿seguirá la política de mantener la calma o llegará un cambio de rumbo?

El ritmo de recortes de tasas desde principios de año ya se ha desacelerado. El 2 de enero de 2026, la Reserva Federal mantuvo las tasas en el rango del 3.50%-3.75%, tras haber relajado 25 puntos básicos a finales de 2025 y luego frenar. La actitud general puede resumirse en: la economía está funcionando bien, no hay necesidad urgente de seguir flexibilizando.

La gráfica de puntos de diciembre envió una señal clara. La expectativa mediana de los funcionarios indica que solo podría haber una reducción adicional de 25 puntos básicos en todo el año, lo que implica que la tasa final se situaría en torno al 3.4%. Al mismo tiempo, se espera que la inflación se mantenga en torno al 2.4% y que el crecimiento del PIB se estabilice en aproximadamente el 2.3%. La lógica que transmiten estos datos es sencilla: mientras la economía no muestre signos claros de debilitamiento y los precios no se descontrolen, no hay razón para una flexibilización significativa.

¿Y qué piensan en Wall Street sobre el futuro? Las opiniones de las instituciones varían mucho. Los grandes bancos de inversión como Goldman Sachs y Morgan Stanley son generalmente conservadores, anticipando dos recortes de tasas en el año (cada uno de 25 puntos básicos en marzo y junio), dejando la tasa en torno al 3.00%-3.25%. J.P. Morgan es un poco más cauteloso, esperando solo un recorte de 25 puntos básicos. Pero las divergencias van más allá: algunas instituciones abogan por mantener las tasas sin cambios durante todo el año, los extremistas incluso apuestan por una caída significativa de 150 puntos básicos, mientras que los dovish esperan que el nuevo presidente de la Fed pueda impulsar una política más agresiva de flexibilización (Jerome Powell termina su mandato en mayo, y el favorito para sucederlo, Lael Brainard, es conocida por su postura favorable a los recortes).

Unos pocos optimistas, como Moody’s, apuestan a tres recortes de 75 puntos básicos, argumentando que la deterioración del empleo y la presión política podrían forzar al banco central a relajar aún más la política. Sin embargo, estas expectativas todavía son minoritarias. En la realidad, la persistencia de la inflación y la resiliencia económica aún están presentes. A menos que la tasa de desempleo suba por encima del 4.7% y la inflación vuelva rápidamente al objetivo del 2%, lo más probable es que la Fed siga una política de "recortes de tasas a paso de tortuga" y conservadora.

El momento clave se acerca. La reunión del FOMC del 27-28 de enero publicará la nueva gráfica de puntos, y allí se despejarán todas las dudas—¿predominarán las posturas dovish o los hawks seguirán dominando? Para los inversores atentos a las tendencias del mercado, los resultados de esta reunión serán de suma importancia. Prepárense, porque la gran escena de los recortes de tasas está a punto de comenzar.