2026-01-03 13:22:34

Después de varias rondas de ciclos alcistas y bajistas, la narrativa más duradera en el mundo de las criptomonedas se ha centrado en RWA y la tokenización de activos. La verdad es que esto podría ser el mayor espacio de imaginación y la dirección final de desarrollo del mercado cripto.

¿Cuál es la situación actual? Los datos son los siguientes:

El tamaño de las stablecoins ya ha superado los 296 mil millones de dólares, con más de 200 millones de usuarios. Los productos de tokenización de activos reales en las cadenas públicas superan los 19 mil millones. Solo la tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. y equivalentes en efectivo alcanza los 8.83 mil millones, y los productos como el oro tokenizado superan los 3.5 mil millones. Estas cifras serían inimaginables a principios de 2025.

Pero surge la pregunta: para los inversores comunes, esto parece no ofrecer mucha participación, y no encuentran esa oportunidad de enriquecerse de la noche a la mañana como antes.

En realidad, identificar proyectos de RWA de calidad es mucho más sencillo que seguir las tendencias de moda. Solo hay que recordar dos preguntas: ¿dónde se genera el valor y dónde se controla?

El destino del valor está claro: fluye hacia tres áreas en la cadena: ingresos en dólares en la cadena, colaterales de RWA, y la infraestructura de liquidación y custodia para instituciones. Todo lo demás puede considerarse proyectos que solo buscan aprovechar la tendencia.

Si no puedes entender bien el contexto de RWA, simplemente usar LINK es una opción relativamente segura. Aave también está profundizando en esta dirección, integrando bonos del Tesoro tokenizados y activos de nivel institucional como CLO. AAVE también merece atención, aunque con un riesgo algo mayor.

Los verdaderos beneficiarios con mayor potencial siguen siendo los que participan en préstamos respaldados por RWA. Actualmente, además de AAVE, MORPHO y CFG están haciendo movimientos en este campo, pero los riesgos regulatorios y de precios no son menores. Debido a que el precio base de AAVE ya es bastante alto, su espacio de crecimiento está algo limitado. También vale la pena observar Flux Finance de Ondo.

RWA1,19%

AAVE4,18%

MORPHO2,4%

CFG0,62%

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GasGrillMaster

· 01-05 10:38

好家伙，RWA这波真的是长期主义者的天下了，再也回不到那个一币一别墅的年代了。说白了就是在做正事儿，但暴富梦碎了属实有点难受... LINK稳是稳，但我觉得MORPHO那边的想象力可能更大，就是风险确实得慎重。又或者其实就该老老实实拿AAVE吃安稳的美元收益，别老想着翻倍了。等等，CFG的合规风险到底有多大啊，有人了解不？

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GateUser-e51e87c7

· 01-03 18:35

RWA realmente es la narrativa final, no hay duda, pero para ser sincero, los inversores minoristas aquí realmente no tienen mucho protagonismo, parece que todavía es el parque de diversiones de las instituciones. La combinación de LINK y AAVE es estable, pero ya no hay la emoción de duplicar, es un poco aburrido. ¿Siguen arriesgándose con MORPHO y CFG, que tienen riesgos regulatorios tan altos? Los datos son buenos, pero los que realmente pueden ganar dinero parecen ser solo los principales, los demás solo están aprovechando la tendencia. Es posible que realmente no podamos ver oportunidades de enriquecimiento rápido como el año pasado, RWA simplemente se trata de enriquecerse lentamente. El problema es, ¿realmente pueden estas personas gestionar bien los activos en la cadena? Todavía parece pronto. ¿Alguien ha probado Flux Finance? Parece que no tiene tanta popularidad como AAVE, un poco desconocido. La tokenización de 88.3 mil millones de dólares en bonos suena mucho, pero, ¿cuántos quedan para las personas? En lugar de preocuparse por los riesgos de MORPHO, mejor ir directamente a AAVE para una inversión segura, aunque no tenga mucha imaginación. La producción de valor y el control, tienen razón en eso, pero esa complejidad para los minoristas realmente es demasiado alta. Pero en cuanto a RWA, realmente no se puede negar, solo que la forma de participar debe cambiar, ya no se puede confiar en una mentalidad de apostador.

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0xSoulless

· 01-03 13:52

Déjalo, RWA es solo un nuevo disfraz para que las instituciones corten la cebolla, los particulares mejor ni lo piensen He probado tanto LINK como AAVE, uno es increíblemente estable y el otro increíblemente caro, elegir uno u otro siempre te tiene en la cuerda floja Lo que suena bonito es la tokenización de activos, en realidad es solo un terreno de juego para los grandes inversores El riesgo de cumplimiento, en pocas palabras, puede explotar en cualquier momento, no me atrevo a tocar CFG y MORPHO Los datos son engañosos, ¿realmente se merece esa ola de mercado los 2960 mil millones de dólares?

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RooftopReserver

· 01-03 13:52

Los números son grandes y atractivos, pero ¿realmente se puede ganar dinero? LINK es estable, simplemente no es muy emocionante Ya compré AAVE hace tiempo, solo espero que pueda duplicar su valor RWA, esa cosa, parece que está trabajando para las instituciones MORPHO tiene un riesgo tan alto, mejor dejarlo Estos proyectos de infraestructura son realmente aburridos, pero quizás sean el futuro

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BoredWatcher

· 01-03 13:49

Por muy bien que se presenten los números, no se puede cambiar un hecho: los inversores minoristas todavía dependen de la suerte, las instituciones están comiendo silenciosamente.

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RunWhenCut

· 01-03 13:45

¿Así que ahora solo queda ganar intereses con stablecoins, y esperar a que se establezca la infraestructura RWA antes de subir a bordo? LINK y AAVE suenan estables, pero parece que las ganancias son limitadas... ¿Podría ser MORPHO, este pequeño jugador, el que realmente sorprenda?

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NoStopLossNut

· 01-03 13:45

Los números son convincentes, pero pocos proyectos realmente pueden ofrecer beneficios tangibles.

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tx_or_didn't_happen

· 01-03 13:39

De verdad, esta ola de RWA parece tener fundamentos sólidos, pero simplemente no tiene ese toque, le falta emoción. LINK y AAVE son realmente estables, pero todavía no entiendo bien cómo funciona MORPHO. Espera, ¿realmente LINK puede beneficiarse de los dividendos de RWA? Parece que las expectativas ya están demasiado infladas. Los datos son impresionantes, pero lo importante es cómo entran los minoristas, esa es la verdadera cuestión. Tengo que investigar más sobre Ondo, siento que su presencia es demasiado débil. El préstamo con garantía RWA parece tener más potencial, pero los riesgos regulatorios realmente han impedido que muchos entren en el mercado. Para ser honesto, en lugar de preocuparse por la base de AAVE, sería mejor ver quién está implementando realmente la integración de activos a nivel institucional.

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ChainWatcher

· 01-03 13:35

Los datos son realmente impactantes, pero al voltear la vista, todavía AAVE y LINK son los más estables... ¿Realmente se puede hacer una fortuna de la noche a la mañana? Jaja --- La parte de RWA es realmente caliente, pero todavía parece un poco lejos para los inversores minoristas --- MORPHO y CFG tienen riesgos tan altos que sería mejor copiar directamente la tarea y obtener LINK --- El riesgo de cumplimiento normativo es demasiado abstracto, ¿quién puede realmente entenderlo? Es mejor optar por la seguridad --- ¿Cómo es que aún no hay mucha participación con más de 290 mil millones en stablecoins? ¿Soy yo que tengo una visión demasiado limitada? --- Los tres puntos donde se genera y se controla el valor son estos, todo lo demás es especulación, acuérdate --- AAVE tiene una base grande pero poco espacio para crecer, esta lógica es un poco enrevesada, ¿debería comprar o no comprar? --- Nunca había oído hablar de Flux Finance, ahora tengo que investigar, qué fastidio --- Hasta ahora me doy cuenta de que seguir las tendencias no es tan bueno como entender la lógica de RWA, realmente es agotador

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