Bitcoin rompe los 90,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo en casi tres semanas. Pero detrás de esta tendencia alcista, se esconde una verdad incómoda: el mercado celebra en voz alta, pero las manos están muy frías.

Primero, echemos un vistazo a los datos duros: el diferencial de futuros ha caído a una tasa anualizada del 4%, ¿qué significa esto en años anteriores? Eso era una señal de que los largos apalancados estaban enloqueciendo. ¿Y ahora? Claramente, los grandes inversores han comenzado a retirar sus manos. Lo más doloroso es que el ETF de contado ha estado perdiendo capital continuamente desde el 15 de diciembre, con una salida neta de más de 900 millones de dólares en un solo golpe. La tendencia de alcanzar nuevos máximos, ¡coincide con una fuga de capitales! Esta contradicción es suficiente para hacer que la gente se quede pensando.

Luego, analicemos la psicología del mercado: el diferencial de futuros ya se ha estabilizado por debajo de la línea neutral, los jugadores apalancados están siendo cautelosos; el sábado, la actividad en las opciones de venta con prima elevada fue excepcionalmente activa, los grandes inversores están comprando "seguros" en silencio. ¿Puedes imaginarlo? Cada vez más profesionales están optando por una estrategia defensiva en medio de la subida.

Entonces, ¿esta ola de rebote es una trampa o un punto de partida? La respuesta que indican los datos es clara: la actitud real del mercado actual es de mayor cautela que de avaricia.

Para los inversores minoristas, la decisión que tienen delante es muy dolorosa. Los que acumulan sin vender insisten en "tener que estar en el coche", pero el dinero inteligente está reduciendo sus posiciones mientras sube. Si tienes miedo de perderte la subida y también de que te corten, ¿por qué no cambiar de estrategia? Las oportunidades que surgen en las caídas suelen ser más valiosas que perseguir máximos. Conserva tus fichas, espera a que el mercado caiga y vuelve a comprar en los momentos bajos, esa es la estrategia de los veteranos.

¿Qué opinas de esta tendencia? ¿Confías en seguir comprando en los máximos o prefieres esperar una corrección? Comparte tu opinión.