Oportunidades en acciones de empresas líderes en hidrógeno que están dando forma a la transición hacia la energía limpia en 2025

El sector de acciones de empresas de hidrógeno está experimentando un impulso sin precedentes a medida que los mercados energéticos globales se orientan hacia la descarbonización. Los gobiernos de todo el mundo están implementando políticas agresivas de energía limpia, mientras que los inversores reconocen cada vez más el papel crítico del hidrógeno para alcanzar los objetivos de emisiones netas cero. Con la Agencia Internacional de Energía proyectando que la demanda de hidrógeno se triplicará para 2050, la categoría de acciones de empresas de hidrógeno representa una de las oportunidades de crecimiento más atractivas en energía sostenible.

La Oportunidad del Hidrógeno: Impulsores del Mercado y Desafíos

El hidrógeno, el elemento más abundante del universo, ofrece un potencial transformador para descarbonizar el transporte, la industria y la calefacción. Cuando se produce mediante electrólisis renovable, el hidrógeno surge como un portador de energía de emisiones cero. Un kilogramo de hidrógeno contiene aproximadamente tres veces la energía de la gasolina, lo que lo hace particularmente atractivo para aplicaciones pesadas donde la electrificación mediante baterías enfrenta limitaciones técnicas.

El panorama actual del mercado de hidrógeno revela matices críticos. Aproximadamente el 99 por ciento de la producción de hidrógeno existente depende de combustibles fósiles—principalmente reformado de gas natural y gasificación de carbón. Este “hidrógeno gris” convencional genera emisiones significativas de carbono. Sin embargo, se está ganando impulso en torno a dos alternativas más limpias: el hidrógeno verde producido mediante electrolizadores alimentados con energía renovable, y el hidrógeno azul creado a partir de combustibles fósiles con captura y almacenamiento de carbono.

Según la perspectiva de S&P Global para 2050, se proyecta que China dominará la producción de hidrógeno electrolítico con 33,4 millones de toneladas métricas anuales, seguida por la Unión Europea con 20 millones de toneladas métricas y Estados Unidos con 4,7 millones. La previsión de China se ha triplicado en comparación con 2024, reflejando una rápida expansión de capacidad y acuerdos estratégicos de compra con proyectos de hidrógeno en todo el mundo.

Desarrollos geopolíticos recientes han remodelado el panorama de inversión en acciones de empresas de hidrógeno. La reversión de subsidios al hidrógeno por parte de la administración Trump ha introducido obstáculos en el mercado estadounidense. El Congreso redujo la ventana del crédito fiscal del Sección 45V para el hidrógeno en cinco años, requiriendo que los proyectos comiencen su construcción antes de 2028. Los analistas han reducido a la mitad su previsión de producción de hidrógeno verde en EE. UU. para 2050, de 9,3 millones a 4,7 millones de toneladas métricas.

Posicionamiento Global en el Mercado y Líderes en Exportación

Estados Unidos mantiene su posición como el principal exportador mundial de hidrógeno, con exportaciones valoradas en 2,15 mil millones de dólares en 2023. El mercado interno soporta 25,000 vehículos de manejo de materiales con pilas de combustible, más de 8,000 sistemas de hidrógeno a pequeña escala en 40 estados y más de 550 megavatios de capacidad instalada de pilas de combustible. Esta infraestructura establecida proporciona una ventaja competitiva para las inversiones en acciones de empresas de hidrógeno estadounidenses.

Canadá genera C$200 millones anuales en exportaciones de tecnología de hidrógeno y exportó $385 millones de hidrógeno en 2023, ubicándose en noveno lugar a nivel mundial. La Estrategia de Hidrógeno del gobierno federal se compromete a posicionar el hidrógeno como esencial para alcanzar los objetivos de emisiones netas cero para 2050, creando empleo y expandiendo las exportaciones. Una inversión de C$9.4 mil millones en el Hub de Hidrógeno Limpio en Columbia Británica aprovechará la energía hidroeléctrica y la tecnología de electrolizadores, aprovechando las ventajas de energía renovable de la provincia.

Australia ha emergido como otro centro clave de hidrógeno, con inversiones anunciadas en proyectos de hidrógeno por más de AU$200 mil millones—representando el 20 por ciento de las iniciativas globales de hidrógeno renovable. La actualización de la Estrategia Nacional de Hidrógeno de 2023 enfatiza posicionar a Australia como un actor principal en el mercado de hidrógeno para 2030. Las alianzas estratégicas con Alemania, Japón y otras naciones están acelerando el desarrollo tecnológico y la infraestructura de exportación.

Análisis del Rendimiento de las Principales Acciones de Empresas de Hidrógeno

Líderes del Sector en Estados Unidos

Linde (NYSE:LIN) opera como la principal compañía global de gases industriales con más de 500 instalaciones de producción de hidrógeno en todo el mundo. La capitalización de mercado de US$222.58 mil millones refleja su integración en toda la cadena de valor del hidrógeno—desde producción y procesamiento hasta distribución. La asociación conjunta con ITM para tecnología de electrolizadores PEM la posiciona entre los líderes mundiales en hidrógeno verde. El acuerdo de suministro en EE. UU. de agosto de 2024 por valor de US$E0@ mil millones con Dow Canadá demuestra un impulso comercial sostenido, aunque los anuncios del cuarto trimestre de 2024 indican un cambio estratégico hacia el hidrógeno azul $2 respaldado por créditos de captura de carbono Sección 45Q( en medio de incertidumbre regulatoria.

Air Products & Chemicals )NYSE:APD( tiene una capitalización de US$64.83 mil millones y mantiene la infraestructura de distribución de hidrógeno más grande del mundo. Con más de 100 plantas de hidrógeno operativas y extensos portafolios de patentes para tecnología de dispensación de hidrógeno, ha participado en más de 250 proyectos de abastecimiento en todo el mundo. La asociación en el Complejo de Hidrógeno Verde NEOM en Arabia Saudita representa una instalación emblemática de 600 toneladas métricas/día de producción, alimentada por 4 gigavatios de energía renovable, con la primera producción prevista para 2026. La planta de energía limpia de Luisiana, programada para 2028, suministrará hidrógeno azul a los sectores de movilidad e industrial. La asociación de Air Products en 2024 con la NASA—que entregó más de 730,000 galones al esfera de hidrógeno líquido para las misiones Artemis—demuestra relaciones comerciales en crecimiento.

Cummins )NYSE:CMI( aprovecha una capitalización de mercado de US$53.97 mil millones a través de su marca Accelera, que comercializa pilas de combustible, sistemas de baterías, trenes motrices y tecnología de electrolizadores. La asociación estratégica con BP para suministrar un sistema de electrolizador PEM de 100 megavatios para el proyecto de hidrógeno verde en Lingen, Alemania, representa la mayor implementación de Accelera hasta la fecha. Las iniciativas recientes incluyen la membresía fundadora en la Hydrogen Engine Alliance de Norteamérica y el desarrollo de la plataforma de motor de combustión interna de hidrógeno X15H, dirigida a sectores donde la electrificación tradicional sigue siendo impráctica.

) Oportunidades en el Mercado Canadiense

Ballard Power Systems ###TSX:BLDP(, cotizando a C$2.64 con una capitalización de mercado de C$775.49 millones, se centra en tecnología de pilas de combustible de hidrógeno para movilidad pesada. Los módulos de pilas de combustible PEM de la compañía alimentan el primer ferry de hidrógeno operado por Noruega, Norled. Los principales acuerdos de suministro incluyen 200 módulos FCmove-HD+ para los autobuses New Flyer de NFI Group )aumentados desde un compromiso inicial de 100 unidades( y un contrato de suministro de 1,000 motores con el fabricante europeo de autobuses Solaris para 2024-2027. Una reestructuración de julio apunta a reducir costos en un 30 por ciento y lograr flujo de caja positivo para finales de 2027. Los resultados del segundo trimestre mostraron un crecimiento del 11 por ciento interanual en ingresos, alcanzando US$17.8 millones.

Tidewater Renewables )TSX:LCFS(, con un precio por acción de C$3.55 y una capitalización de mercado de C$126.35 millones, opera el complejo de producción de diésel renovable y hidrógeno en Columbia Británica, con una capacidad de 3,000 barriles/día de diésel y 23.7 toneladas métricas/día de hidrógeno. Las operaciones del segundo trimestre lograron un 72 por ciento de utilización a pesar de las interrupciones en la producción en abril de 2024. La compañía ha asegurado acuerdos de compra para más del 70 por ciento de la producción de H2 en 2025, mientras apunta a la producción de combustible de aviación sostenible para 2028.

Westport Fuel Systems )TSX:WPRT( suministra sistemas de combustible HPDI que permiten a vehículos comerciales operar con biogás, GNL, hidrógeno y combustibles alternativos en más de 70 países. La asociación conjunta Cespira con Volvo ha comercializado tecnología para 9,000 camiones actualmente desplegados. En julio de 2024, una transacción vendió la división de vehículos ligeros italiana por US$73.1 millones, permitiendo un enfoque estratégico en establecer un Centro de Innovación en Hidrógeno y una planta de fabricación en China para finales de 2025, mientras consolida operaciones europeas en Canadá.

) Oportunidades en Acciones de Empresas de Hidrógeno en Australia

Hazer Group ###ASX:HZR(, valorada en AU$91.62 millones con acciones de AU$0.34, comercializa la tecnología propietaria HAZER para producción de hidrógeno de bajas emisiones y grafito usando catalizadores de mineral de hierro. Las operaciones comerciales comenzaron a principios de 2024. Un acuerdo de mayo de 2024 con la utility canadiense FortisBC apunta a desarrollar una capacidad de producción de hidrógeno limpio de 2,500 toneladas métricas/año en Columbia Británica. La finalización en marzo de 2025 de las pruebas del reactor comercial validó un diseño escalable, y la alianza estratégica de julio con Kellogg Brown and Root acelera la implementación comercial global en Australia, Reino Unido y EE. UU.

Gold Hydrogen )ASX:GHY( busca exploración de hidrógeno natural en el proyecto Ramsay de Australia del Sur, demostrando niveles de pureza de hidrógeno de hasta 95.8 por ciento y concentraciones de helio del 20-36.9 por ciento. La compañía, con una capitalización de mercado de AU$82.11 millones, recibió en febrero de 2025 reembolsos fiscales de AU$6.45 millones y aseguró compromisos de inversión estratégica de AU$14.5 millones en julio de Toyota Motor, Mitsubishi Gas Chemical y ENEOS Xplora, acelerando el avance en la comercialización.

Pure Hydrogen )ASX:PH2(, cotizando a AU$0.09 con una capitalización de mercado de AU$36.23 millones, fabrica autobuses impulsados por hidrógeno y vehículos de recolección de residuos. La compañía registró en agosto de 2024 el primer semi-truck de hidrógeno en Australia y firmó acuerdos comerciales con proveedores de tecnología de hidrógeno, incluyendo Hydrexia. Los logros del tercer trimestre incluyeron varias ventas de Prime Mover por más de AU$3 millones y la primera venta de camión de basura de hidrógeno en Norteamérica a Riverview International Trucks, con sede en California.

Consideraciones de Inversión: Vehículos Eléctricos versus Tecnologías de Hidrógeno

Investigaciones de TWI Global destacan ventajas distintivas de los vehículos impulsados por hidrógeno. Los vehículos de hidrógeno ofrecen mayor autonomía y recarga mucho más rápida en comparación con los vehículos eléctricos de batería—una ventaja crítica para transporte de larga distancia y equipos industriales. Sin embargo, la infraestructura de carga de EVs actual supera ampliamente a las redes de abastecimiento de hidrógeno disponibles, mientras que los costos de adquisición de vehículos de hidrógeno superan a los de EVs comparables.

Los principales fabricantes de automóviles reconocen cada vez más el papel complementario del hidrógeno. Toyota, que inició inversiones en pilas de combustible de hidrógeno en 1992, presentó su sedán Crown con tren motriz de hidrógeno en otoño de 2023 y mostró prototipos de camiones Hilux de hidrógeno en 2024, señalando un compromiso sostenido a pesar del dominio del mercado de EV.

Marco Regulatorio y Político que Moldea el Rendimiento de las Acciones de Empresas de Hidrógeno

El entorno regulatorio es el principal impulsor de los retornos a corto plazo de las acciones de empresas de hidrógeno. El panorama de créditos fiscales en EE. UU. ha cambiado desfavorablemente con la reducción de las ventanas de la Sección 45V, aunque el hidrógeno azul sigue respaldado por las disposiciones de captura de carbono de la Sección 45Q y la demanda de Japón y Corea del Sur. El compromiso bilateral de C) millones de Canadá con Alemania apoya la infraestructura de exportación de hidrógeno en Atlántico Canadá, aunque los retrasos en los plazos de exportación reflejan desafíos en infraestructura y costos.

El paquete de manufactura y energía renovable de AU$22.7 mil millones en Australia para 2024 asigna AU$6.7 mil millones específicamente a la producción de hidrógeno renovable hasta 2039/2040, demostrando un compromiso sostenido del gobierno. Estas dinámicas políticas influirán significativamente en las valoraciones de las acciones de empresas de hidrógeno durante 2025-2026 a medida que los proyectos avanzan en sus fases de desarrollo.

La categoría de acciones de empresas de hidrógeno representa un tema clave de inversión en energía limpia, equilibrando un potencial de crecimiento a largo plazo con incertidumbres regulatorias a corto plazo. Los inversores que analicen este sector deben evaluar cuidadosamente el posicionamiento individual de las empresas en relación con las políticas gubernamentales cambiantes, la madurez de la cadena de suministro y el desarrollo de alianzas comerciales.