Cómo colapsó la moneda de Pakistán: un viaje de 77 años de 3.31 a 277 PKR por dólar

La relación de Pakistán con el dólar estadounidense cuenta una historia fascinante de turbulencias económicas. Desde la independencia en 1947, la rupia paquistaní ha experimentado una depreciación dramática, perdiendo más del 98% de su valor frente al dólar.

La era estable (1947-1971)

Durante las primeras dos décadas, la rupia se mantuvo notablemente estable. A lo largo de finales de los 1940 y los 1950, 1 USD se intercambiaba consistentemente por solo 3.31 PKR. Este período de estabilidad monetaria persistió hasta 1954, reflejando una gestión económica post-independencia. La tasa se desplazó gradualmente a 3.91 PKR en 1955, antes de estabilizarse en 4.76 PKR desde 1956 en adelante, un nivel que se mantendría durante casi 16 años.

La primera gran sacudida (1972-1979)

Los primeros años de los 1970 marcaron un punto de inflexión. Para 1972, la tasa de cambio saltó a 11.01 PKR por dólar, seguido de un ajuste posterior a 9.99 PKR. Sorprendentemente, esta tasa persistió durante toda la década de los 1970, creando otra meseta de estabilidad relativa.

La depreciación acelerada comienza (1989-2012)

Desde finales de los 1980 en adelante, se observó una debilidad constante de la rupia. Desde los 20.54 PKR de 1989, la moneda se deterioró año tras año—alcanzando 23.80 en 1991, cruzando los 30 PKR en 1994, superando los 50 PKR en 1999 y alcanzando más de 60 PKR a mediados de los 2000.

El punto de inflexión crítico (2013-2018)

Entre 2013 y 2018, la rupia enfrentó una presión sin precedentes. En 2013, 1 USD se intercambiaba por 107.29 PKR. En cinco años, esto se disparó a 139.21 PKR en 2018—lo que representa una caída del 30% en solo 60 meses. Este período coincidió con los desafíos económicos de Pakistán, incluyendo las discusiones sobre el rescate del FMI y las presiones en la cuenta externa.

De la crisis a la caída libre (2019-2024)

La deterioración se aceleró aún más. La tasa de 2019 de 163.75 PKR rápidamente quedó en el pasado, ya que 2020 vio 168.88 PKR, 2022 alcanzó los 240 PKR, y para 2023, un dólar comandaba 286 PKR. En 2024, la tasa se estabilizó en torno a 277 PKR—aunque todavía refleja el estado debilitado de la moneda.

En más de siete décadas, la rupia de Pakistán se ha transformado de una de las monedas más fuertes de Asia del Sur a una que enfrenta presiones constantes de depreciación. Lo que costaba 3.31 rupias en 1947 ahora cuesta 277 rupias en 2024—un recordatorio contundente de la inflación, las salidas de capital y los desafíos económicos estructurales.