Previsión del cambio euro dólar 2024-2025: Análisis técnico y perspectivas macroeconómicas

¿Por qué el EUR/USD es el corazón del mercado Forex?

La previsión del cambio euro dólar se erige como uno de los temas más relevantes para operadores y analistas financieros. Este par de divisas representa el encuentro de las dos mayores economías globales: la Unión Europea y Estados Unidos.

Desde su introducción en 1999, cuando el euro reemplazó importantes monedas como el marco alemán y el franco francés, la cotización EUR/USD se ha convertido en el par más negociado del mercado Forex. Según datos del Banco Internacional de Pagos (BIS), el volumen diario de operaciones en el mercado spot alcanza los 2,2 billones de dólares, mientras que incluyendo derivados y forwards, el mercado Forex global mueve 7,5 billones de dólares diarios.

Esta magnitud se debe precisamente a que el euro dólar agrega la mayor parte del volumen de transacciones. La profundidad del mercado garantiza que los movimientos de precios sean más suaves y predecibles en comparación con otros pares de divisas con menor liquidez.

Dinámica macroeconómica: El factor decisivo para 2024-2025

La previsión más probable para el cambio euro dólar en los próximos dos años dependerá fundamentalmente de las políticas monetarias de ambas regiones. Tras mantener tipos de interés congelados durante meses —la FED en 5,50% a finales de julio de 2023 y el BCE en 4,50% a inicios de septiembre de 2023— ahora nos encontramos en una etapa crítica de transición.

Las estimaciones de instituciones financieras relevantes sugieren que la FED comenzará a reducir tasas en diciembre de 2024, situándose en el rango 4,50%-4,75%, y continuará bajando en diciembre de 2025 hacia 3,75%-4,00%. Por su parte, el BCE probablemente alcance el 4% en diciembre de 2024 y el 3% en diciembre de 2025.

Históricamente, la FED marca la pauta que el BCE sigue posteriormente. Este patrón también se observó durante la crisis financiera de 2008, cuando la reserva estadounidense fue la primera en reducir tipos mientras el BCE mantuvo una postura más restrictiva. Un diferencial de tipos favorable suele fortalecer la moneda que ofrece rendimientos más altos, pero en este caso, la reducción más agresiva de la FED podría paradójicamente debilitar el dólar.

Análisis técnico: Triángulo alcista y niveles clave

Observando la estructura técnica del euro dólar, el patrón que emerge es un triángulo alcista con resistencia claramente marcada. Los indicadores técnicos envían señales mixtas: las medias móviles de 50, 100 y 200 sesiones no revelan una tendencia clara, con el par perforando las señales a la baja pero fluctuando notablemente en las últimas semanas.

El RSI se mantiene en territorio de contracción sin alcanzar niveles de sobreventa, mientras que el DMI muestra una direccionalidad bajista que podría revertirse próximamente. Esta confluencia de señales sugiere que el mercado se posiciona para movimientos significativos.

Según las proyecciones de extensión de Fibonacci, un escenario alcista presentaría el primer nivel objetivo en 1,12921 para finales de 2024. En 2025, la cotización podría aproximarse a 1,21461 antes de experimentar una corrección que, en cualquier caso, no debería perforar significativamente los 1,15.

Revisión histórica: De crisis financieras a conflictos geopolíticos

El contexto histórico es fundamental para entender la previsión del cambio euro dólar. Desde 2008, el par se mueve dentro de un canal bajista de largo alcance, iniciado cuando la FED redujo tipos al 0% para combatir la crisis financiera mientras el BCE mantenía tipos elevados.

La pandemia de COVID-19 generó un efecto boomerang. Estados Unidos, actuando con mayor rapidez, implementó estímulos masivos —recordemos el paquete de 2 billones de dólares aprobado con apenas 800 fallecimientos—, lo que impulsó el euro dólar de 1,0780 a 1,2299 entre marzo y diciembre de 2020. Sin embargo, los programas TLTRO del BCE erosionaron gradualmente esta ventaja.

El punto de quiebre llegó en febrero de 2022 con la invasión de Ucrania. La crisis geopolítica golpeó desproporcionadamente a Europa, ocasionando crisis energética y obligando a sanciones contra Rusia. Aunque septiembre de 2022 marcó una reversión de tendencia, actualmente existe una potente resistencia en 1,1255 que contiene el dinamismo alcista.

Factores estructurales que moldean el euro dólar

Elementos favorables al USD

La fortaleza del dólar se sostiene en varios pilares: la reducción de balance de la Reserva Federal reduce la oferta de dólares, las subidas de tipos de interés históricamente aprecia la moneda, la repatriación de capitales de corporaciones estadounidenses inyecta demanda, y la función del dólar como “activo refugio” lo beneficia durante crisis financieras. Adicionalmente, el crecimiento del PIB norteamericano y incentivos regulatorios favorables respaldan su valor.

Elementos adversos al USD

Recesiones locales, el gradual abandono del dólar por economías emergentes como China, incrementos del balance de la FED generando inflación, reducciones de tipos y pérdida de confianza en la economía estadounidense pueden debilitar el billete verde.

Elementos favorables al EUR

Subidas de tipos del BCE, mejora económica de la eurozona (aunque moderada por ser agregado de 20 países), reducción del desempleo, aumento de actividad bancaria del Eurosistema y crecimiento del PIB agregado apoyan la moneda europea.

Elementos adversos al EUR

La inyección masiva de liquidez por el BCE, reducciones de tipos, programas de compra de deuda (especialmente post-Grexit y post-COVID), incrementos de desempleo e inestabilidad geopolítica como la crisis energética ucraniana erosionan el euro.

Métodos para acceder a la previsión del cambio euro dólar

Para el inversor minorista, existen tres vías principales de exposición:

Fondos de inversión: Opción menos recomendable, ya que generalmente invierten en instrumentos monetarios denominados en divisas específicas sin aprovechar las fluctuaciones de precios.

Futuros sobre EUR/USD: Contratos forward a plazo que permiten ganancias si el tipo de cambio futura se alinea con el pronóstico.

CFD sobre euro dólar: Método óptimo para retail traders. El apalancamiento permite acceder a posiciones relevantes del par con capital reducido, considerando que un lote Forex equivale a 100.000 unidades. Dado que los movimientos Forex suelen ser moderados, el apalancamiento es particularmente útil para operativa intradía y de corto plazo. También facilita protejer posiciones largas mediante posiciones cortas en momentos de correcciones temporales.

Consideraciones sobre rentabilidad e incertidumbre

La rentabilidad del euro dólar como instrumento de inversión depende de múltiples factores. El par ofrece baja volatilidad relativa en comparación con cruces de divisas emergentes, gracias a la profundidad excepcional del mercado Forex. Sin embargo, eventos de cisne negro —crisis financieras inesperadas, conflictos geopolíticos o cambios de política económica— pueden alterar drásticamente las previsiones.

Es imprescindible calibrar cuidadosamente cualquier operación considerando que las economías de la eurozona evolucionan diferenciadamente. Un problema en una zona geográfica puede significar oportunidades en otra, complicando la lectura unidimensional de indicadores agregados.

Síntesis: La previsión del cambio euro dólar como apuesta fundamental

La previsión cambio euro dólar para 2024-2025 apunta hacia un escenario donde la primera mitad del período registraría estabilidad o ligera apreciación del euro, impulsada por reducciones de tipos más lentas del BCE. En 2025, una convergencia de tasas entre FED y BCE podría permitir una apreciación más pronunciada, alcanzando máximos cíclicos antes de experimentar correcciones naturales.

La verdadera previsión del cambio euro dólar debe basarse en monitoreo constante de indicadores macroeconómicos, especialmente inflación y expectativas de política monetaria. Los optimistas con el euro tomarán posiciones largas en este par o cortas en USD/EUR, mientras que quienes favorezcan el dólar adoptarán la estrategia opuesta.

Lo que permanece cierto es que el euro dólar seguirá siendo el activo Forex por excelencia, ofreciendo oportunidades sostenidas a través de volatilidad controlada y profundidad de mercado insuperable entre pares de divisas.