CryptoQuant CEO: La entrada de nuevos fondos en Bitcoin se agota, y el mercado podría entrar en un período de "consolidación" de meses

Según el último análisis del CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, el mercado de Bitcoin tras experimentar una volatilidad intensa a finales de 2025, no ha seguido el camino hacia un colapso o un mercado alcista rápido como algunos esperaban, sino que es más probable que entre en una fase larga y "aburrida" de consolidación. Él cree que la causa fundamental radica en que la estructura del mercado ha cambiado de manera radical.

Ki señala que la característica principal del mercado actual es el agotamiento de la entrada de nuevos fondos. Aunque el capital no fluye hacia Bitcoin, sino que se desplaza hacia acciones, materias primas y otros activos tradicionales. Pero el cambio en la tendencia de entrada de fondos también ha debilitado la vigencia de los patrones cíclicos anteriores.

Tomando como ejemplo la estrategia que posee aproximadamente 673,000 bitcoins, estos grandes tenedores institucionales a largo plazo probablemente no venderán en gran escala, lo que dificulta que el mercado reproduzca la profundidad y las caídas de pánico de los mercados bajistas anteriores.

Su opinión también está respaldada por los datos en cadena observados por CryptoZeno. Los análisis muestran que el indicador de ganancias y pérdidas no realizadas netas de Bitcoin (NUPL) indica que Bitcoin actualmente se encuentra en una fase de transición típica de acumulación temprana, lo que significa que el mercado aún no ha entrado en una fase de euforia.

Además, según el informe semanal en cadena de Glassnode, tras la corrección desde octubre del año pasado, la presión para tomar ganancias en el mercado se ha reducido, las posiciones en derivados se han limpiado y, además, el flujo de fondos en el ETF de futuros de EE. UU. ha comenzado a mostrar entradas netas, lo que también hace que la estructura general del mercado sea más saludable.

Sin embargo, todavía existen desacuerdos sobre la dirección futura del mercado. Los optimistas, como el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, creen que si las perspectivas regulatorias son claras y el mercado macroeconómico se mantiene estable, la tendencia de recuperación de Bitcoin en 2026 podría continuar; mientras que los analistas cautelosos advierten que en los próximos meses todavía existen riesgos a la baja, aunque el espacio para una caída a corto plazo puede ser limitado.

En general, en ausencia de una entrada masiva de nuevos fondos y con los tenedores a largo plazo bloqueando una gran cantidad de liquidez, Bitcoin probablemente no repetirá el ciclo de subidas y bajadas violentas del pasado, sino que entrará en una fase de "aburrimiento" donde el tiempo se utilice para ganar espacio y digerir las posiciones flotantes mediante oscilaciones. Esto requiere que los inversores ajusten sus expectativas, pasando de perseguir la volatilidad a corto plazo a una estrategia de inversión a más largo plazo.

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