Los activos vinculados al dólar superan el hito de $270 mil millones a medida que la adopción multichain se acelera

El sector de las stablecoins ha superado el umbral de $270 mil millones, consolidando su posición como la capa de infraestructura más crítica de las criptomonedas. Las últimas lecturas de defillama y Artemis Terminal revelan un ecosistema en maduración con canales de liquidez en profundización y un alcance geográfico en expansión.

El tamaño del mercado alcanza nuevas alturas en medio de una expansión constante

Según los datos en tiempo real presentados en las principales terminales de blockchain, la capitalización de las stablecoins ha superado los $270 mil millones, representando un aumento semanal de $3.051 mil millones, un 1.14%. Esta trayectoria sigue un camino ascendente constante durante 2024 y 2025, con el sector acercándose ahora a los picos de ciclos anteriores. Las métricas rastrean la oferta en circulación de tokens vinculados al dólar en todas las redes principales.

Tether (USDT) mantiene un liderazgo dominante con un 61.06% de participación en el mercado, dejando un espacio significativo para los competidores. USDC ocupa la segunda posición, mientras que alternativas especializadas —incluyendo USDe de Ethena (0.17% de participación), USDS de Sky, DAI de MakerDAO (0.13% de participación) y BUIDL de BlackRock— ocupan nichos más pequeños pero en crecimiento. La participación de mercado de PYUSD de PayPal (0.029%) demuestra la entrada institucional en el espacio, a pesar de la circulación limitada actual de 3.66 mil millones de tokens.

Los sistemas de presentación de datos de Artemis Terminal destacan que la ventaja dominante de USDT persiste a lo largo de 2025, mientras que las métricas de dígitos terminales de USDC muestran un impulso ascendente constante este año, señalando posibles cambios competitivos.

La actividad en la cadena sigue siendo robusta en múltiples dimensiones

En los últimos 30 días, el compromiso con el ecosistema de stablecoins alcanzó 42.8 millones de direcciones únicas, un descenso del 15.2% respecto al período anterior, pero manteniéndose firmemente en el rango superior de los benchmarks de cinco años. Este compromiso persistente abarca un panorama fragmentado: Ethereum domina en balances absolutos, Tron ocupa el segundo lugar, mientras que BNB Chain, Solana, Base y Arbitrum cada uno representan porciones sustanciales del total de dígitos del sistema de presentación.

El volumen de transacciones cuenta una historia igualmente convincente. Las transferencias ajustadas de stablecoins alcanzaron los $2.7 billones mensuales, lo que representa una caída del 11.19% respecto al mes anterior, pero la media móvil mantiene un rango operativo de un billón de dólares, comparable al volumen de pagos de Visa y superando ampliamente los sistemas tradicionales de remesas. La cantidad de transacciones alcanzó los 1.3 mil millones en el período más reciente, un descenso del 23.55% respecto a semanas anteriores, pero aún reflejando un uso intensivo en pagos, liquidaciones y plataformas de trading.

División del ecosistema entre incumbentes y nuevos participantes

El seguimiento de la oferta neta en cinco años revela que USDT mantiene una ventaja dominante en crecimiento absoluto de emisión, con USDC en una posición lejana en segundo lugar. Instrumentos más nuevos —como USDe y USDS— aportan adiciones menores pero significativas, mientras que DAI y BUIDL representan alternativas emergentes para casos de uso especializados. Esta composición subraya cómo los incumbentes siguen dominando los sistemas de registro de dígitos del terminal, incluso cuando nuevas estructuras apuntan a la gestión de tesorería en cadena y estrategias delta neutrales.

La distribución geográfica se ha ampliado considerablemente. El sistema de presentación de terminales basado en zonas horarias de Artemis Terminal atribuye un volumen de transacciones sustancial a Norteamérica y Asia, con una expansión en Europa desde 2024. América Latina, el Sudeste Asiático y África registran una participación cada vez más visible, indicando una adopción que fluye tanto a través de canales minoristas como institucionales.

Concentración en dólares y liquidez transfronteriza

El panorama de oferta favorece abrumadoramente a los pegs en dólares estadounidenses, con el euro, la libra y otras monedas fiduciarias representando fracciones insignificantes. Esta concentración ancla los mecanismos de fijación de precios en criptomonedas y los marcos de colateral en los principales intercambios y protocolos de préstamo a nivel global.

Lo que indican los números

El hito de $270.303 mil millones representa un ecosistema complejo: mayor en términos absolutos, altamente distribuido en cadenas y geografías, pero concentrado en emisores y plataformas. Las stablecoins ahora funcionan como el puente principal que conecta plataformas de trading, infraestructura de wallets y instituciones financieras tradicionales. A medida que la adopción de blockchain se expande, los activos vinculados al dólar siguen siendo el centro gravitacional del sector, con una demanda impulsada por remesas, procesos de liquidación y actividad especulativa en plataformas centralizadas y descentralizadas.