Fondos apuestan por estructuras alcistas: el mercado de opciones muestra signos de moderación

La investigación de mercado revela patrones clave en el comportamiento de los fondos grandes durante la liquidación de opciones programada para este viernes. Con aproximadamente 2.1 mil millones de dólares en contratos de BTC y ETH a punto de vencer, el panorama de volatilidad ha experimentado un giro notable hacia la contención.

Retroceso de la volatilidad implícita: señal de normalización

La volatilidad implícita (IV) de ambos activos ha mostrado una descompresión significativa. BTC se sitúa en 43% mientras que ETH retrocede a 60%, indicando que el mercado está repreciosando los escenarios de movimientos extremos a corto plazo. Este ajuste sugiere que los operadores están moderando sus expectativas sobre oscilaciones bruscas después de periodos de tensión.

Inclinación de delta: converging hacia el equilibrio

Observando la curva 25-Delta de BTC en el último período, se evidencia un patrón recurrente de corrección alcista. Los valores negativos anteriores están convergiendo, reflejando que la sobrevaloración del riesgo bajista se está erosionando. La estructura del ETH mantiene una tendencia negativa general, pero también muestra señales de convergencia, lo que apunta a una re-evaluación gradual del riesgo.

Megaoperación en bloque: la apuesta principal de los fondos

La transacción más relevante del mercado fue la compra de 3,225 BTC en call options (BTC-300126-100000-C), con un desembolso neto de primas cercano a 3.05 millones de dólares. Esta operación de bloque no es casual: refleja que los inversores institucionales están construccionando posiciones alcistas, específicamente por encima de niveles de soporte críticos.

Implicaciones para el mercado

Este movimiento conjunto sugiere que mientras la volatilidad se normaliza y los riesgos a la baja se reprician, los grandes fondos están posicionándose para capturar una potencial apreciación. La preferencia por estructuras de spread alcista indica confianza en la sostenibilidad de niveles clave, con BTC cotizando en torno a $90.41K y ETH en $3.10K, estableciendo el contexto para estas decisiones estratégicas.