El rally de los futuros de trigo del martes: cambios en la gestión de fondos, aumenta el impulso de las exportaciones

Los futuros de trigo están registrando sólidas ganancias el martes en varios contratos, con el complejo demostrando una fuerza renovada de cara a la sesión media de la semana. Los futuros de SRW de Chicago han subido entre 1 y 2 centavos, mientras que los contratos de HRW de Kansas City muestran movimientos más agresivos en el rango de 4 a 5,5 centavos. El trigo de primavera de Minneapolis también participa en la tendencia alcista con avances fraccionados, lo que sugiere una fortaleza generalizada en el complejo del trigo.

Los datos de exportación impulsan el sentimiento alcista

El último informe de Ventas de Exportación del USDA ha brindado un apoyo clave para el mercado. Los compromisos totales de exportación de trigo ahora alcanzan las 20,108 MMT, lo que representa un aumento del 18% interanual en comparación con la misma semana del año pasado. Este nivel equivale al 82% del pronóstico de exportación anual completo del USDA y se sitúa ligeramente por detrás del ritmo histórico del 82%, lo que indica que los operadores mantienen una confianza moderada en alcanzar los objetivos anuales.

Mientras tanto, los datos de la Comisión Europea revelan 11,18 MMT de exportaciones de trigo desde el 1 de julio hasta el 4 de enero, una disminución de 0,17 MMT respecto al año anterior. El ritmo de exportación europeo más suave contrasta con una actividad más fuerte en Norteamérica, lo que podría respaldar las narrativas de demanda de trigo estadounidense.

Cambios en la posición de fondos gestionados señalan cautela

El informe más reciente de la CFTC sobre Compromiso de los Comerciantes ofrece una visión sobre el comportamiento especulativo. Al 30 de diciembre, los fondos gestionados han aumentado su posición neta corta en futuros y opciones de trigo en CBOT a 94,626 contratos, un movimiento que sugiere cierta actividad de cobertura institucional. En el trigo de Kansas City, los fondos especulativos mantenían una posición neta corta de 18,319 contratos el martes pasado, una disminución de 6,430 contratos respecto a la semana anterior, lo que apunta a una reducción modesta de la posición.

El clima mantiene el enfoque en la dinámica de oferta

El pronóstico de NOAA para 7 días proyecta entre 1 y 2 pulgadas de precipitación en gran parte del cinturón de producción de SRW, con lluvias mínimas esperadas en algunas áreas de las Llanuras del Sur. Este patrón sigue siendo favorable para el desarrollo del trigo de invierno en las regiones clave de cultivo, mientras resalta la importancia continua de la distribución de humedad.

Resumen de precios de contratos del martes

La fortaleza se refleja en toda la estructura de calendario. El trigo de marzo en CBOT se negocia a $5.13 3/4, subiendo 1 1/4 centavos, y el trigo de mayo en CBOT a $5.24 1/4, con un aumento de 3/4 centavo. Los contratos de Kansas City muestran avances mayores: trigo de marzo en KCBT a $5.26 1/4, subiendo 5 1/2 centavos, y trigo de mayo en KCBT a $5.37 3/4, con un incremento de 4 1/2 centavos. Los contratos de trigo de primavera en Minneapolis son moderadamente más altos, con marzo a $5.71 3/4, subiendo 1/2 centavo, y mayo a $5.82 1/4, también con un aumento de 1/2 centavo.

El mejor rendimiento de los contratos de KCBT en relación con los de CBOT refleja el reconocimiento del mercado de las distintas dinámicas de oferta y demanda entre las variedades de trigo duro rojo de invierno y trigo rojo suave de invierno de cara al nuevo año.