Inversión en dividendos aclarada: dos fuertes protagonistas que merecen su atención

Al construir una cartera, los activos generadores de ingresos actúan como una fuerza estabilizadora. Las acciones que pagan dividendos pueden amortiguar la volatilidad del mercado mientras ofrecen retornos en efectivo regulares. Sin embargo, seleccionar los candidatos adecuados requiere más que perseguir altos rendimientos; necesitas empresas con pagos sostenibles respaldados por fundamentos sólidos.

Qué Hace una Acción de Dividendos de Calidad

La base de cualquier inversión en dividendos exitosa se apoya en tres pilares: un historial de distribuciones confiables, la capacidad de aumentar esos pagos con el tiempo y un modelo de negocio subyacente que respalde ambos. Las empresas que demuestran estas cualidades tienden a ser empresas bien gestionadas capaces de resistir los ciclos del mercado.

Una métrica en la que los inversores suelen fijarse es el rendimiento por dividendo—el pago anual de dividendos expresado como porcentaje del precio actual de la acción. Aunque un rendimiento atractivo puede ser tentador, un rendimiento inusualmente alto suele señalar signos de advertencia: deterioro en las valoraciones de las acciones o estrés financiero dentro de la empresa. El objetivo debe ser identificar empresas con rendimientos moderados y sostenibles respaldados por una rentabilidad genuina.

VICI Properties: Ingresos Inmobiliarios a través de Activos Basados en la Experiencia

VICI Properties (NYSE: VICI) opera como un fideicomiso de inversión inmobiliaria enfocado en propiedades experienciales—particularmente en el sector de casinos y resorts de alto tráfico. Los orígenes de la compañía se remontan a 2017, cuando se escindió de Caesars Entertainment durante su reestructuración, separando activos inmobiliarios valiosos de las entidades operativas.

La cartera es impresionante en escala y calidad. VICI controla aproximadamente 93 propiedades en mercados clave, con 54 locales de juego y 39 activos complementarios basados en la experiencia. Las participaciones incluyen nombres emblemáticos como Caesars Palace, MGM Grand y The Venetian Resort. Esta exposición concentrada en la Strip de Las Vegas proporciona tanto enfoque como diversificación dentro del nicho de bienes raíces de juegos.

El modelo de negocio de VICI se basa en el arrendamiento triple neto, donde los inquilinos asumen los gastos de la propiedad, incluyendo impuestos, seguros y mantenimiento. Este acuerdo protege al REIT de la volatilidad operativa mientras garantiza flujos de efectivo predecibles. La compañía mantiene una ocupación completa en toda su cartera—un logro raro que indica relaciones sólidas con los inquilinos y calidad de las propiedades.

La estabilidad a largo plazo está incorporada en la estructura del arrendamiento. La mayoría de los acuerdos tienen términos que superan los 40 años en promedio ponderado e incluyen cláusulas de escalamiento vinculadas al Índice de Precios al Consumidor (CPI). Estas disposiciones protegen los ingresos por alquiler contra presiones inflacionarias, con aumentos anuales a menudo establecidos en tasas fijas o pisos (como un mínimo del 2%) que se ajustan al alza con el CPI, a veces con límites máximos.

El rendimiento reciente destaca la efectividad del modelo. En el tercer trimestre de 2025, VICI generó $1.01 mil millones en ingresos totales, lo que representa un crecimiento del 4.4% interanual. Los fondos ajustados de operación por acción aumentaron un 5.3% hasta $0.60. La hoja de balance lleva aproximadamente $508 millones en efectivo junto con una generación de flujo de caja libre de $586 millones para el trimestre.

En cuanto a dividendos, VICI ha aumentado sus pagos durante siete años consecutivos desde su oferta pública inicial en 2018. La distribución anual actual es de $1.80 por acción, con un rendimiento cercano al 6.3%, una rentabilidad atractiva para inversores enfocados en rendimiento que no dudarán en asignar capital a bienes raíces defensivos con fuertes características de ingreso.

La expansión reciente de la cartera más allá del juego hacia campos como campos de golf, parques acuáticos, centros de bienestar y desarrollos de uso mixto de lujo, señala el compromiso de la gestión con la diversificación de ingresos y la resiliencia a largo plazo.

Bristol Myers Squibb: Innovación Farmacéutica con Base en Dividendos

Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) representa una vía diferente de dividendos: una empresa farmacéutica madura que abarca oncología, terapéutica cardiovascular e inmunología. La historia de dividendos de la compañía se extiende por casi un siglo, aunque su logro más reciente—18 años consecutivos de aumentos en dividendos—demuestra compromiso con los retornos a los accionistas en una era de incertidumbre impulsada por patentes.

El dividendo anual actual alcanza los $2.52 por acción, con un rendimiento aproximado del 4.6%. Esta combinación de ingresos y trayectoria de crecimiento atrae a inversores que buscan tanto flujo de caja actual como potencial de aumentos en las distribuciones.

La base de ingresos de BMY se sustenta en productos emblemáticos que enfrentan transiciones previsibles en su ciclo de vida. Eliquis, desarrollado y comercializado conjuntamente para anticoagulación sanguínea, es el principal generador de ingresos, pero enfrenta presiones por la expiración de patentes a partir de 2026. Opdivo, una inmunoterapia fundamental para múltiples indicaciones de cáncer, también enfrenta la expiración de patentes cerca de 2028. Estas expiraciones son eventos normales en la industria farmacéutica—las empresas planifican estrategias de sucesión con años de antelación.

Esa estrategia de pipeline ya muestra avances. Reblozyl, dirigido a la anemia en talasemia y otros trastornos sanguíneos, apunta a superar los $2 mil millones en ventas anuales. Breyanzi, una terapia celular para linfoma de células B grandes y condiciones relacionadas, registró un crecimiento del 60% en ventas interanuales en el período reciente. Camzyos, que trata la miocardiopatía hipertrófica obstructiva sintomática, logró una expansión del 89% interanual en el tercer trimestre.

Otros vectores de crecimiento incluyen Cobenfy (medicación oral para esquizofrenia), Sotyktu (psoriasis), Opdualag (melanoma) y Abecma (tratamiento para mieloma múltiple). La amplitud de este portafolio reduce la dependencia de un solo activo.

Los resultados del tercer trimestre de 2025 reflejaron este beneficio de diversificación. Los ingresos alcanzaron los $12.200 millones, un aumento del 3% interanual. Las ganancias netas totalizaron $2.200 millones, con un aumento del 81% respecto al trimestre del año anterior. Este rendimiento demuestra la capacidad de la compañía para mantener operaciones y crecimiento de dividendos a pesar de las vientos en contra a corto plazo por patentes.

Para inversores que evalúan exposición a largo plazo en salud, combinada con ingresos confiables, Bristol Myers Squibb merece una consideración seria sin dudarlo, dada su trayectoria de ganancias y consistencia en dividendos.

Evaluando tu Propia Cartera de Dividendos

Ninguna acción es un ganador garantizado, ni ninguna inversión debe proceder sin un análisis personal alineado con tu tolerancia al riesgo y objetivos financieros. Las acciones de dividendos de calidad prosperan cuando las empresas generan beneficios genuinos capaces de sostener distribuciones mientras financian el crecimiento. La base inmobiliaria de VICI y la innovación farmacéutica de BMY ofrecen cada una caminos distintos hacia ese resultado. La decisión final depende de si tu cartera se beneficia de ingresos inmobiliarios defensivos, exposición al sector salud o ambos.