El crecimiento económico de EE. UU. se prepara para acelerarse: Fitch mejora las proyecciones del PIB para 2025-2026 ante preocupaciones por la inflación

Fitch Ratings ha recalibrado sus previsiones económicas para los próximos años, y los números cuentan una historia interesante. La agencia de calificación elevó su estimación de crecimiento del PIB de EE. UU. para 2025 al 2,1%, un aumento significativo de 30 puntos básicos respecto a la proyección del 1,8% publicada en las Perspectivas Económicas Globales de diciembre. De cara a 2026, las expectativas de crecimiento mejoraron de manera similar, pasando del 1,9% al 2,0%. Estas revisiones incorporan datos económicos previamente retrasados debido al cierre del gobierno, ofreciendo una imagen más clara de la trayectoria real de la economía.

La inflación resurge como un obstáculo clave

La situación de la estabilidad de precios, sin embargo, cuenta una historia diferente. Con los datos de octubre aún incompletos, la tendencia de la inflación sigue siendo algo turbia, pero el escenario base de Fitch apunta hacia arriba. Se espera que el índice de precios al consumidor suba al 3,0% para finales de 2025, un salto notable desde el 2,7% de noviembre. La perspectiva se oscurece aún más en 2026, con una inflación proyectada del 3,2% para ese año, en gran parte impulsada por el impacto económico retrasado de las políticas arancelarias que aún no han tenido un efecto completo en el sistema.

El mercado laboral se mantiene estable a pesar de las preocupaciones de crecimiento

Las dinámicas de empleo presentan una imagen mixta. Aunque la creación de empleo se está enfriando—un patrón típico cuando el crecimiento se modera—esta debilidad se compensa con una desaceleración paralela en la participación en la fuerza laboral. El resultado: se espera que la tasa de desempleo promedio se mantenga cerca del 4,6% durante todo 2026, prácticamente sin cambios respecto a los niveles actuales. Este equilibrio sugiere que el mercado laboral no será un gran lastre para la actividad económica en el corto plazo.

La Reserva Federal preparada para recortes de tasas

El contexto de política monetaria está cambiando. Fitch anticipa que la Reserva Federal avanzará con dos reducciones en las tasas de interés durante la primera mitad de 2026, llevando el límite superior de la tasa de fondos federales al 3,25% desde los niveles actuales. Esto marcaría un cambio de política significativo respecto al ciclo de endurecimiento de los últimos años, respondiendo a la moderación del crecimiento y las dinámicas de empleo descritas anteriormente.

La conclusión: la economía de EE. UU. parece estar posicionada para una expansión constante en los próximos 18 meses, pero la inflación en aumento y los efectos arancelarios probablemente mantendrán a los responsables de la política atentos mientras navegan entre apoyar el crecimiento y controlar las presiones de precios.