La debilidad del mercado laboral alimenta las preocupaciones por la inflación en EE. UU. en diciembre

Los datos de confianza del consumidor del último sondeo mensual de la Reserva Federal de Nueva York muestran un panorama preocupante para la economía estadounidense de cara a fin de año. Mientras el poder de compra de los hogares sigue siendo limitado, las presiones inflacionarias continúan aumentando, creando un complejo rompecabezas de política para las autoridades monetarias.

Las expectativas de inflación aumentan ante la debilidad del mercado laboral

Los resultados de la encuesta muestran que los consumidores esperan que los precios crezcan un 3.4% anualmente en adelante, un salto notable respecto al 3.2% proyectado el mes anterior. Este aumento en la percepción de inflación en EE. UU. refleja una creciente preocupación por una presión de precios sostenida en toda la economía. Al mismo tiempo, la percepción de los hogares sobre el panorama laboral ha empeorado significativamente, con los encuestados reportando su peor perspectiva de disponibilidad de empleo en más de una década.

Los datos revelan específicamente una estimación de probabilidad del 43.1% de conseguir un nuevo empleo tras un período de desempleo, la lectura más débil desde que la Reserva Federal inició su programa de seguimiento de expectativas de los consumidores a mediados de 2013. Este doble fenómeno de perspectivas laborales debilitadas junto con expectativas de precios más firmes genera una incertidumbre considerable para las familias al tomar decisiones financieras.

La divergencia en políticas probablemente limitará las decisiones de tasas a corto plazo

Las señales económicas contradictorias han fracturado el consenso entre los responsables de la Reserva Federal. Algunos funcionarios siguen centrados en las persistentes lecturas de inflación y el riesgo de que el impulso de los precios se vuelva arraigado, mientras que otros enfatizan cada vez más la fragilidad del mercado laboral y la posibilidad de que el desempleo se acelere.

Esta desacuerdo interno sobre las prioridades económicas parece estar listo para limitar la flexibilidad de la política. A medida que la Fed se acerca a su reunión programada a finales de diciembre, los participantes del mercado anticipan una cautela continua en lugar de ajustes drásticos en las tasas. La institución enfrenta una presión creciente para equilibrar su doble mandato—apoyar el empleo mientras controla la inflación—con ambos objetivos mostrando ahora signos de estrés.