Las perspectivas de crecimiento del PIB de EE. UU. mejoran: qué significan las proyecciones de Fitch para 2025-2026 en los mercados

Fitch Ratings ha publicado una reevaluación optimista de las trayectorias de crecimiento del PIB de EE. UU., señalando un impulso económico más fuerte en el futuro. Las proyecciones actualizadas de la agencia para los próximos dos años muestran un panorama más resistente de lo que se esperaba anteriormente, impulsado por conjuntos de datos económicos revisados que tienen en cuenta la información retrasada del cierre del gobierno del año pasado.

Vientos en contra de la inflación: El desafío principal

La narrativa de la inflación sigue siendo compleja. Con datos incompletos de octubre que dificultan la evaluación de las tendencias del IPC a corto plazo, Fitch estima que las presiones de precios se intensificarán antes de moderarse. La agencia pronostica que la inflación subirá al 3,0% para finales de 2025, desde la lectura del 2,7% de noviembre. Esta trayectoria ascendente continúa en 2026, con una inflación que se espera alcance el 3,2% a medida que los impactos retrasados de los aranceles se transmiten a través de la economía—una dinámica que podría crear volatilidad en los activos de riesgo.

Proyecciones mejoradas de crecimiento del PIB de EE. UU.

La revisión positiva principal se centra en las expectativas de crecimiento del PIB de EE. UU. Fitch ahora anticipa un crecimiento del 2,1% en 2025, una mejora significativa respecto a su proyección de diciembre del 1,8%. Para 2026, la previsión también ha sido elevada al 2,0%, desde la estimación previa del 1,9%. Estas mejoras reflejan la confianza de la agencia en la resiliencia económica a pesar de los vientos en contra persistentes, aunque el crecimiento sigue siendo moderado en comparación con las normas históricas.

Implicaciones para el mercado laboral y la política monetaria

Las dinámicas de empleo presentan un panorama matizado. Aunque la creación de empleo se ha desacelerado, esta desaceleración puede ser parcialmente compensada por la disminución de las tasas de crecimiento de la fuerza laboral. Fitch proyecta que la tasa de desempleo promedio se estabilice en el 4,6% en 2026, en línea con los niveles recientes—lo que sugiere que el mercado laboral se estabilizará en lugar de deteriorarse significativamente.

La respuesta de la Reserva Federal será crucial. Se espera que el banco central implemente dos recortes en las tasas de interés durante la primera mitad de 2026, con la banda superior de la tasa de fondos federales disminuyendo al 3,25%. Este ajuste moderado probablemente brindará apoyo al crecimiento mientras intenta gestionar los riesgos de inflación—un acto de equilibrio que dará forma al sentimiento de los inversores y al rendimiento del mercado durante todo el período de pronóstico.