La influencia del mercado de opciones de criptomonedas se reduce, y la volatilidad de los precios en el mercado spot podría volverse más suave

Según un informe del analista independiente de Matrixport, Markus Thielen, la influencia del mercado de opciones en la tendencia de los precios de las criptomonedas está disminuyendo, lo que significa que los precios en el mercado spot podrían estabilizarse más en el corto plazo, en lugar de experimentar movimientos bruscos.

Los datos muestran que el valor nocional de las opciones de BTC y ETH en circulación ha disminuido significativamente desde sus picos en octubre y agosto de 2025 (aproximadamente 52 mil millones de dólares y 15 mil millones de dólares), y actualmente se sitúan en torno a 28 mil millones de dólares y 5 mil millones de dólares, respectivamente.

Este cambio notable también refleja una transformación en los fondos del mercado. Es decir, en el corto plazo, el ritmo de entrada de fondos se ha desacelerado, y las nuevas posiciones se están configurando de manera más cautelosa y selectiva. El mercado también está en un proceso continuo de desleveraging.

Específicamente, aunque recientemente algunos traders han comprado opciones de compra de Bitcoin para expresar optimismo sobre el mercado futuro, la estrategia combinada común en el mercado de Ethereum, que consiste en mantener posiciones largas en futuros y cubrirse con opciones de venta, está siendo desmantelada progresivamente, lo que indica que el mercado está activamente reduciendo riesgos y desleveraging.

En resumen, la fuerza impulsora de las opciones en la volatilidad de los precios del mercado spot ha disminuido, lo que sugiere que el mercado podría estar dejando atrás el patrón de tendencia impulsado por derivados (especialmente opciones) con alto apalancamiento de los últimos dos años, y entrando en una nueva etapa impulsada por factores más fundamentales, como los flujos de fondos en el mercado spot y narrativas macroeconómicas.

Este cambio estructural significa que el mercado podría liberarse de la volatilidad extrema provocada por derivados con alto apalancamiento, y que la volatilidad a corto plazo podría suavizarse aún más. Además, este entorno de mercado más estable es una base necesaria para formar tendencias a largo plazo más saludables y sostenibles.

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