Estos días, la mayor noticia en el mundo de las criptomonedas ha sido la filtración del borrador de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales por parte del Senado de EE. UU. ¿En qué radica la importancia de este documento? Directamente pone sobre la mesa la cuestión de la clasificación de los tokens criptográficos—si son valores o commodities—con una definición clara. Más aún, la CFTC ha obtenido la autoridad para supervisar el mercado spot.

Un detalle especialmente interesante es que la ley prohíbe explícitamente a las empresas de criptomonedas pagar intereses solo por la tenencia de stablecoins por parte de los usuarios, pero no hay problema si las recompensas provienen de escenarios de pago reales. Este punto refleja claramente la intención real de los reguladores: proteger a los minoristas de trampas de rendimiento, pero al mismo tiempo evitar matar la innovación en DeFi con una sola mano.

Por las reacciones de los exchanges y las comunidades, parece que las emociones se han encendido. Monedas como XRP, SOL, LINK han sido mencionadas para el desarrollo de productos ETF, y los holders naturalmente están emocionados. La senadora Lummis también enfatizó que esto es una victoria de la colaboración bipartidista, y urgió a avanzar rápidamente.

Pero hay un detalle clave que merece atención: el Comité del Senado de Banca ha pospuesto la discusión formal hasta el 16 de enero, y ya ha recibido entre 75 y 130 enmiendas. Los temas sensibles como los beneficios en DeFi y la clasificación de tokens todavía están en disputa. En otras palabras, esta ley todavía está lejos de ser definitiva.

Honestamente, aunque este avance legislativo tiene un significado simbólico importante, la versión final que salga probablemente será muy diferente en detalles. EE. UU. tendrá que equilibrar entre mantener su ventaja en innovación y preservar la estabilidad financiera, y esta lucha aún no ha terminado. Para los inversores, en lugar de seguir la tendencia de especular con conceptos, sería mejor centrarse en proyectos que tengan una base sólida de cumplimiento y capacidad de crecimiento a largo plazo. La mayor transparencia regulatoria es buena, pero no sobreestimen su alcance—no todos los tokens subirán de valor solo por la ley.