#美国消费者物价指数发布在即 La calma macroeconómica temporal ha sido nuevamente interrumpida.

Las turbulencias de esta semana nos recuerdan una vez más que, cuando los riesgos macro y los datos en cadena débiles se combinan, las ganancias del mercado de criptomonedas se vuelven extremadamente frágiles.

El IPC por debajo de lo esperado → Cambio de sentimiento → Explosión de liquidez en el mercado de derivados. El resultado fue que una posición corta de más de 500 millones de dólares se liquidó instantáneamente, $BTC cayó brevemente a 95,000 dólares, marcando la ola de liquidaciones más fuerte desde octubre.

Pero hay un aspecto que vale la pena analizar con más detalle—

Este repunte no parece estar dominado por el mercado spot, sino impulsado completamente por operaciones con apalancamiento y futuros. Los inversores institucionales y grandes empresas prácticamente no participaron, y en cambio, algunas nuevas grandes posiciones en pérdidas siguen ampliándose. Hemos visto esta señal antes, y generalmente suele haber cambios posteriores.

En otras palabras, el mercado no es tan estable como parece en la superficie.

¿Y qué sigue? El 14 de enero, la decisión del Tribunal Supremo de EE. UU. sobre aranceles podría impactar en el mercado, afectando tanto al dólar como a los activos de riesgo. Por otro lado, el marco regulatorio de las criptomonedas en EE. UU. (Ley GENIUS, Ley CLARITY) también avanza gradualmente, acercándose a un reconocimiento real por parte de las instituciones.

¿Cómo ves esta situación?

El rally de Bitcoin ciertamente enfrenta pruebas, las compras continuas de ETF pueden sostener la parte inferior, pero el problema es que—el especulación con apalancamiento sigue siendo la fuerza principal. Por lo tanto, en el corto plazo, todo dependerá de si la volatilidad puede ser digerida. Cada detalle del mercado debe ser vigilado de cerca, una actitud neutral es más importante que nunca, y la gestión de riesgos siempre será la lección número uno.

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