Wall Street entra en el mercado de predicciones, fin de la era de la fiesta para los minoristas

Escribir: Nusk, Deep Tide TechFlow

Finalmente ha llegado, el mercado de predicción construido anteriormente por seguidores políticos, especuladores minoristas y grupos de arbitraje, está dando la bienvenida a un grupo de nuevos jugadores silenciosos pero mortales.

Según un informe del Financial Times del jueves, varias firmas de trading reconocidas, incluyendo DRW, Susquehanna y Tyr Capital, están formando equipos especializados en trading de mercados de predicción.

DRW publicó la semana pasada un anuncio de empleo ofreciendo hasta 200,000 dólares de salario base anual para traders capaces de “monitorear en tiempo real y operar en mercados activos en plataformas como Polymarket y Kalshi”.

El gigante del trading de opciones Susquehanna está reclutando traders de mercados de predicción, con requisitos para “detectar valores justos incorrectos”, identificar “comportamientos anómalos” y “baja eficiencia” en estos mercados, además de estar formando un equipo especializado en trading deportivo.

El fondo de cobertura de criptomonedas Tyr Capital continúa reclutando “traders de mercados de predicción que ya operan con estrategias complejas”.

Los datos respaldan esta ambición de expansión.

El volumen de operaciones mensual se disparó desde menos de 1,000 millones de dólares a principios de 2024 hasta más de 8,000 millones en diciembre de 2025, alcanzando un récord de 701.7 millones en un solo día el 12 de enero.

Cuando el fondo de capital alcanza un tamaño capaz de soportar a los grandes jugadores, la entrada en Wall Street se vuelve inevitable.

Prioridad en arbitraje

En los mercados de predicción, las instituciones y los minoristas no juegan el mismo juego.

Los minoristas suelen depender de información fragmentada para predecir eventos individuales, en esencia, una forma de juego de azar, mientras que los jugadores institucionales se enfocan en arbitraje entre plataformas y oportunidades estructurales del mercado.

En octubre de 2025, Boaz Weinstein, fundador del fondo de cobertura Saba Capital Management, afirmó en una reunión privada que los mercados de predicción permiten a los gestores de carteras cubrir inversiones con mayor precisión, especialmente en relación con la probabilidad de ocurrencia de eventos específicos.

En ese momento, afirmó junto a Shayne Coplan, CEO de Polymarket: “Hace unos meses, Polymarket mostraba una probabilidad del 50% de recesión económica, mientras que el mercado de crédito indicaba un riesgo de solo el 2%. Se pueden crear innumerables operaciones de pares que antes eran imposibles”.

Según Weinstein, los gestores de fondos pueden comprar en Polymarket contratos que apuestan a que “la economía no entrará en recesión”, ya que el mercado estima una probabilidad de recesión del 50%, haciendo que estos contratos sean relativamente baratos.

Al mismo tiempo, pueden vender en corto bonos o productos de crédito que caerían mucho en una recesión, ya que en el mercado de crédito la probabilidad de recesión es solo del 2%, por lo que estos productos aún mantienen un precio alto.

Si la economía realmente entra en recesión, en Polymarket se perderá poco dinero, pero en el mercado de crédito se puede ganar mucho, ya que esos bonos sobrevalorados se desplomarían.

Si la economía no entra en recesión, ganarás en Polymarket, y en el mercado de crédito quizás pierdas un poco, pero en general seguirás obteniendo beneficios.

La aparición de los mercados de predicción ha proporcionado a los mercados financieros tradicionales una nueva “herramienta de descubrimiento de precios”.

La llegada de la élite privilegiada

Lo que inclina aún más la balanza son los privilegios en las reglas del juego.

Susquehanna es el primer creador de mercado de Kalshi y ha llegado a un acuerdo de contratos de competición con Robinhood.

Kalshi ofrece varias ventajas a los creadores de mercado: comisiones más bajas, límites de trading especiales y canales de operación más convenientes, aunque los términos específicos no han sido publicados.

La entrada de creadores de mercado cambiará rápidamente este mercado.

Anteriormente, los mercados de predicción enfrentaban problemas frecuentes de liquidez, especialmente en eventos de nicho. Cuando quieres comprar o vender muchos contratos, puedes enfrentarte a grandes diferenciales de precio o a la falta de contrapartes.

Las instituciones profesionales eliminarán rápidamente errores evidentes de valoración. Por ejemplo, las diferencias de precio en diferentes plataformas para el mismo evento, o probabilidades claramente irracionales, serán rápidamente corregidas.

Para los minoristas, esto no es una buena noticia. Antes, podías encontrar que la probabilidad de que “Trump gane las elecciones” era del 60% en Polymarket y del 55% en Kalshi, permitiendo arbitraje simple. En el futuro, estas oportunidades prácticamente desaparecerán.

Con PhDs en Wall Street ganando decenas de miles de dólares al año, las predicciones de contratos quizás también entren en una era de especialización y diversificación, y no solo en predicciones de eventos únicos, como por ejemplo:

1. Contratos combinados de múltiples eventos, similares a las apuestas deportivas de combinaciones

2. Contratos de series temporales, que predicen la probabilidad de que un evento ocurra en un período específico

3. Productos de probabilidad condicional, como “si A ocurre, ¿cuál es la probabilidad de que B ocurra?”

……

Al revisar la historia financiera, se puede observar que, desde divisas hasta futuros y criptomonedas, el desarrollo de cada mercado emergente sigue una trayectoria similar: primero, los minoristas encienden la chispa, y finalmente, las instituciones toman el control de todo el bosque.

Los mercados de predicción están repitiendo este proceso. La ventaja tecnológica, la escala de capital y el acceso privilegiado finalmente decidirán quién puede permanecer en la última fase de este juego de probabilidades.

Para los minoristas, aunque en predicciones a largo plazo o en nichos aún exista una pequeña oportunidad, deben ser realistas: cuando la maquinaria precisa de Wall Street comience a operar a toda velocidad, esa era de ganancias fáciles por información privilegiada quizás haya llegado a su fin.