Evita la trampa del bombo de la IA: por qué las acciones de infraestructura superan a los ganadores individuales en 2026

El auge de la IA es innegable. Pero aquí está la verdad incómoda: la mayoría de los inversores están persiguiendo la oportunidad equivocada. Mientras los titulares gritan sobre el aumento vertiginoso de los precios de las acciones de IA, un grupo más pequeño construye riqueza en silencio siguiendo un manual de hace siglos: invierte en las herramientas, no en los mineros.

El patrón familiar: cuando las burbujas parecen progreso

Ya hemos visto esta película antes. Durante la era de las punto-com, las burbujas de cripto en tecnología crearon una locura similar. Empresas con ingresos cero alcanzaron valoraciones de miles de millones de dólares. El NASDAQ cayó un 80% cuando la realidad golpeó. Sin embargo, Amazon y Google sobrevivieron para transformar la economía.

El mercado de IA actual muestra señales de advertencia. Subidas de acciones de tres dígitos. Empresas sin beneficios que alcanzan valoraciones premium. ¿La diferencia? La IA es realmente transformadora, pero eso no significa que todas las empresas que siguen la tendencia tendrán éxito.

Algunas empresas son reales. Otras solo colocan “IA” en su modelo de negocio para atraer capital. Sin un momento perfecto en el mercado, ¿cómo separar la señal del ruido?

La estrategia de “picks and shovels”: la forma segura de jugar con la IA

Durante la fiebre del oro en los años 1800, se hicieron fortunas, pero no por los buscadores de oro. Levi Strauss vendía ropa. Las ferreterías vendían herramientas. Los ferrocarriles transportaban suministros. Estos negocios ganaban dinero de manera constante, independientemente de quién encontrara oro.

¿La lección? No adivines qué empresa de IA ganará. En cambio, posee las empresas que suministran todo el ecosistema.

La infraestructura que impulsa la IA—chips, energía, conectividad, centros de datos—estará en demanda sin importar qué firma de IA domine. Estas empresas son:

• Más estables: negocios establecidos con modelos de ingresos probados
• Menos impulsadas por el hype: venden herramientas esenciales, no avances virales
• Mejor posicionadas: obtienen beneficios del crecimiento de la industria, no del éxito de una sola empresa

Tres apuestas clave en infraestructura de IA para 2026

La economía de los chips

La IA no funciona con ambición. Funciona con silicio.

NVIDIA sigue siendo la fuerza dominante. Sus GPUs alimentan centros de datos, sistemas autónomos y modelos de lenguaje en todo el mundo. CUDA se ha convertido en el estándar de la industria. A pesar del aumento en el valor de sus acciones, la posición de NVIDIA en el ecosistema sigue siendo fundamental.

AMD está cerrando la brecha más rápido de lo esperado. Su serie MI300 está ganando adopción en proveedores de la nube, y su poder de fijación de precios atrae a empresas conscientes de los costos. Para inversores que buscan alternativas a NVIDIA, AMD ofrece un potencial de crecimiento genuino.

Intel está haciendo una reaparición con sus chips de la serie Gaudi. Aunque perdió terreno en GPUs, su escala de fabricación y su integración vertical podrían conquistar una cuota significativa en infraestructura de centros de datos.

La conclusión: a los fabricantes de chips no les importa qué aplicación de IA gane. Más adopción de IA = mayor demanda de chips. Es así de simple.

Infraestructura energética: el motor pasado por alto

Esto es lo que la mayoría de los inversores minoristas no ven: la IA consume cantidades extraordinarias de electricidad. Las estimaciones actuales sugieren que la IA igualará el consumo energético total de Japón para 2030.

Las compañías de energía no son sexys. No aparecen en las tendencias de las redes sociales. Pero son esenciales.

MasTec construye la infraestructura de alta tensión que conecta los centros de datos a las redes eléctricas en todo Estados Unidos. Sus contratos plurianuales con las utilities proporcionan estabilidad en los ingresos. A medida que las instalaciones de IA se multiplican, el libro de pedidos de MasTec crece.

Talen Energy opera una generación de energía a gran escala con un giro innovador: construir centros de datos optimizados para IA junto a sus plantas. Este modelo de “energía más computación” reduce la latencia y los costos operativos. Si el modelo escala, podría definir la infraestructura de IA de próxima generación.

Los actores regionales de infraestructura energética continúan expandiendo su capacidad específicamente para la demanda de IA. No son acciones de crecimiento, son máquinas de construir riqueza para inversores pacientes.

Centros de datos: el inmobiliario digital detrás de la IA

Cada modelo de IA necesita un hogar físico. Seguro. Denso en energía. Ultra conectado.

Equinix opera más de 270 centros de datos en seis continentes y actúa como el sistema nervioso central de la infraestructura en la nube. AWS, Google Cloud, Microsoft Azure y grandes empresas tecnológicas se conectan físicamente a través de las instalaciones de Equinix. Su efecto de red lo hace casi insustituible. El tercer trimestre de 2025 mostró un crecimiento del EBITDA del 10% con un fuerte impulso en reservas.

Digital Realty se centra en instalaciones masivas y de alto consumo energético construidas para cargas de trabajo a escala de IA. Sus más de 300 sitios globales incluyen sistemas de enfriamiento personalizados y energía de alta densidad, exactamente lo que requiere entrenar grandes modelos de lenguaje. Su Laboratorio de Innovación en IA ayuda a los clientes a probar antes de escalar. Una guía optimista indica un aumento en la demanda en camino.

Los REITs de centros de datos ofrecen flujo de caja constante y apreciación de capital a medida que se expande la infraestructura de IA. A diferencia de las jugadas de software especulativo, operan negocios rentables y esenciales.

El camino a seguir: infraestructura sobre hype

La IA no es una burbuja, es una transformación. Pero invertir en IA no requiere cronometrar perfectamente las selecciones de acciones ni adivinar qué startup dominará.

Las empresas que construyen la columna vertebral—fabricantes de chips, proveedores de energía, operadores de centros de datos—obtienen beneficios independientemente de quiénes ganen o pierdan. Son las herramientas modernas: picks and shovels.

Burbujas o no, la demanda de infraestructura de IA sigue creciendo. Y ahí es donde el capital paciente debería centrarse.