Los mercados se preparan para la incertidumbre ya que la fortaleza del dólar refleja señales económicas mixtas

La actividad de trading durante las primeras horas asiáticas del viernes reveló un panorama complejo, ya que los participantes del mercado anticipaban múltiples catalizadores que podrían reconfigurar la política monetaria y comercial a corto plazo. El índice del dólar estadounidense, que sigue el rendimiento frente a seis monedas principales, avanzó un 0,2% hasta alcanzar 98.883, extendiendo su racha ganadora a una tercera sesión consecutiva.

La decisión del Tribunal Supremo sobre aranceles se cierne sobre el sentimiento del mercado

Más allá de la próxima publicación de datos de nóminas, los traders enfrentaron un momento crítico con la expectativa de que el Tribunal Supremo dictamine sobre la capacidad del presidente Trump para imponer aranceles unilateralmente bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). Una decisión judicial desfavorable conlleva un potencial de disrupción significativa en el mercado, con empresas y partes interesadas preparándose para negociaciones que involucran aproximadamente $150 billion en disputas por reembolsos de aranceles. Esta incertidumbre judicial ha generado una cautela adicional entre los participantes del mercado, quienes solo pueden anticipar cómo podría repercutir tal fallo en la dinámica comercial.

Los datos de empleo podrían ofrecer una claridad limitada sobre el camino de la Fed

A medida que se acercaba la publicación del informe de nóminas no agrícolas de diciembre, las expectativas del mercado estaban notablemente moderadas. Los analistas de ING advirtieron que la debilidad en la creación de empleo podría no influir sustancialmente en la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal, especialmente dado las distorsiones estadísticas introducidas por el cierre del gobierno. La tasa de desempleo podría resultar más relevante que los números principales de nóminas para señalar la salud del mercado laboral.

La cotización de los futuros de fondos de la Fed, según las métricas de FedWatch de CME Group, reflejaba una probabilidad del 89% de mantener las tasas de interés en la reunión del 27-28 de enero, un cambio sustancial respecto al 68% registrado un mes antes. Los datos recientes de solicitudes de subsidio por desempleo mostraron pequeños aumentos, sugiriendo un posible enfriamiento del mercado laboral.

Los mercados de divisas navegan señales divergentes de los bancos centrales

Dinámica dólar-yen: El par USD/JPY se mantuvo estable cerca de 156.885, ya que los datos de consumo de los hogares japoneses sorprendieron al alza en noviembre, insinuando una actividad de consumo robusta antes del aumento de tasas del Banco de Japón en diciembre, alcanzando máximos en tres décadas. El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, indicó apertura a un mayor endurecimiento dependiendo de las condiciones económicas y las trayectorias de inflación.

Posicionamiento dólar-yuan: Frente al yuan chino offshore, el dólar permaneció anclado en 6.982, con los mercados anticipando las lecturas de inflación de diciembre en China.

Acción en las monedas más amplias: El euro no mostró cambios en $1.1657, a la espera de los datos de comercio alemán y las cifras de retail en la eurozona. La libra esterlina cayó marginalmente un 0,1% a $1.3436, mientras que el dólar australiano se mantuvo en $0.6698 y el dólar neozelandés bajó un 0,1% a $0.5749.

El sentimiento en las criptomonedas se vuelve cauteloso

Los activos digitales mostraron una debilidad modesta a medida que los traders reevaluaban su posicionamiento de riesgo. Bitcoin cotizaba a $96.65K, con una ganancia del +1.57% en el último día, mientras que Ethereum subió a $3.35K con un avance del +1.55%, ambos reflejando la misma cautela subyacente visible en los mercados más amplios mientras los inversores navegan por múltiples incertidumbres políticas por delante.