Solo 27 Fintechs nigerianas lograron llegar: lo que $230M en 2025 realmente revela

Fintech nigeriana recaudó $230 millones en 2025. Eso representa una caída del 44% respecto a los $410 millones de 2024. El titular suena mal. La historia es peor.

De más de 500 empresas fintech que operan en Nigeria, solo 27 lograron obtener financiamiento de $100,000 o más. Solo un 5%. Eso significa que 473 empresas no obtuvieron nada. En un país donde más del 40% de las startups tecnológicas son ahora entidades fintech, las matemáticas son brutales. Algo se rompió fundamentalmente en 2025, y no fue solo el apetito de los inversores.

La verdadera pregunta que atormenta al fintech nigeriano

" El capital inteligente ahora se pregunta si las fintech están resolviendo problemas reales que expanden la economía o simplemente extrayendo rentas de una fragilidad existente," dice Kristin H. Wilson, Socia Directora del Innovate Africa Fund.

Esa es la pregunta que nadie quería escuchar. Porque la respuesta honesta es: la mayoría de las fintech nigerianas no lo están haciendo. Están construyendo lo mismo. Carteras digitales. Apps de pago. Plataformas de préstamo dirigidas a la misma porción de consumidores bancarizados. Mientras tanto, el crédito productivo para los fabricantes sigue siendo escaso. Las soluciones de flujo de caja para las cadenas de valor agrícola están subfinanciadas. La infraestructura que reduce genuinamente el costo de hacer negocios permanece intacta.

Nigeria ahora alberga más de 500 empresas fintech, pero en su mayoría son variaciones sobre un mismo tema. " Había más apps, pero no demostrablemente más resiliencia financiera genuina para los hogares, capacidad productiva para las pymes, ni expansión de oportunidades económicas," señala Wilson.

Las 27 empresas que recaudaron dinero probablemente tengan mejores respuestas. Las otras 473 todavía están buscando.

Por qué los números de 2024 enmascararon el problema

El año pasado parecía bueno en papel. Pero ese $410 millones ocultaba una verdad incómoda. Grandes acuerdos de jugadores como Moniepoint (que recaudó $110 millones en Serie C) y Moove inflaron artificialmente el total del sector. Muy poco capital realmente llegaba a modelos nuevos o experimentales.

2025 expuso esto. Moniepoint recaudó otros $90 millones en octubre—casi el 40% de toda la financiación fintech del año. LemFi aseguró $53 millones en enero. Kredete cerró con $22 millones. Raenest consiguió $11 millones (que en términos de naira representan capital significativo). Luego llegaron las migajas: Carrot Credit con $4.2 millones, PaidHR con $1.8 millones, Accrue con $1.58 millones.

Estas no fueron historias de éxito distribuidas por todo el ecosistema. Fueron sobrevivientes. Todos los demás pasaron hambre.

La corrección que no fue opcional

" Creo que la caída en financiamiento de 2025 tiene mucho más que ver con una corrección del mercado que con un declive definitivo para el fintech nigeriano," dice Austin Okpagu, Director País de Nigeria en Verto. " Mientras que 2024 estuvo muy concentrado en grandes acuerdos, el entorno actual está obligando a más de 430 fintechs activas a pivotar de gastar efectivo a generar ingresos. Ese es el enfoque principal para los inversores hoy en día."

El cambio no fue estratégico. Fue de supervivencia.

Varias fuerzas actuaron simultáneamente. El Banco Central de Nigeria impuso prohibiciones de incorporación, una aplicación más estricta del KYC y sanciones monetarias severas. La inflación alcanzó el 34.8% en diciembre de 2024. La volatilidad del mercado de divisas hizo casi imposible modelar retornos, y más difícil repatriar capital. Los VCs generalistas o pausaron o redujeron significativamente su exposición a Nigeria.

" Vimos regulaciones más estrictas del CBN y la FCCPC que funcionaron como un filtro, favoreciendo startups de grado institucional sobre la gran cantidad de entradas más pequeñas y no conformes," explica Okpagu. " Menos empresas africanas fueron aceptadas en Y Combinator en comparación con años anteriores."

La presión regulatoria funcionó exactamente como se pretendía. Separó a las empresas con infraestructura real de aquellas que operan con tiempo y capital prestados.

Lo que las 473 empresas fallidas hicieron mal

Nikolai Barnwell, fundador y CEO de pawaPay, ha visto repetirse este patrón durante años. " Hemos visto varias burbujas y desplomes desde el nacimiento del internet móvil en África a principios de la década de 2010. La gente se emociona con África, pero su atención es corta. Cuando no hay gratificación inmediata, desaparecen."

Describe un ciclo. Nuevos fondos descubren África, venden el sueño, recaudan dinero con la promesa del continente, dispersan capital por todas partes. La realidad se impone. Los retornos tardan más. La próxima cohorte llega con entusiasmo renovado y memorias cortas.

Pero aquí está lo que diferencia a las 27 de las 473: paciencia y una misión más clara. " El potencial futuro del continente es inmenso, pero todavía estamos en los primeros días," dice Barnwell. " A menudo lo comparamos con internet en EE. UU. a mediados de los 90. La ventaja todavía está muy lejos en el futuro, y requiere paciencia y resistencia."

Las empresas que entendieron esto recaudaron dinero. Las que no, no lo hicieron.

2026 no será sobre recuperación, será sobre reconfiguración

Tomi Davies, CEO de TVCLabs, se niega a enmarcar 2025 como un fracaso. En cambio, llama a 2026 un año de " recomposición." Las fusiones y adquisiciones aumentarán. Las adquisiciones de mercado medio no harán titulares globales, pero sí importarán localmente. Más importante aún, las capas de capital se superpondrán.

" Ángeles locales, sindicatos de la diáspora, DFIs, deuda de riesgo y instrumentos basados en ingresos trabajando juntos," explica Davies. " Los ecosistemas que prosperen serán aquellos que aprendan a financiar el crecimiento con múltiples herramientas, no solo con un cheque de gran tamaño."

Okpagu está de acuerdo. " El sector fintech actualmente se mantiene gracias a la consolidación liderada por fusiones y adquisiciones, como se vio con la adquisición de Brass por parte de Paystack. Esto permite reciclar talento y activos en modelos más eficientes."

El ecosistema que emerja no dependerá de grandes cheques de inversores extranjeros. Mezclará múltiples fuentes de financiamiento y requerirá que las startups prueben su valor en cada etapa.

La verdadera prueba por delante

La historia del fintech nigeriano con $230 millones en 2025 no se trata de la brecha de financiamiento. Se trata de una industria obligada a responder preguntas más difíciles: ¿Estás expandiendo oportunidades económicas o simplemente extrayendo rentas de una fragilidad existente?

Las 27 empresas que recaudaron dinero este año probablemente conozcan la respuesta. Las otras 473 todavía están averiguándolo.

La pregunta de Wilson queda en el aire. Las empresas que la respondan correctamente no solo sobrevivirán a 2026. Definirán en qué se convertirá el fintech africano en la próxima década.

El futuro sigue siendo inmenso. Pero la paciencia y la resistencia ya no son suficientes. Los inversores ahora quieren pruebas de que las carteras digitales pueden convertirse en motores económicos. Que las plataformas de préstamo pueden desbloquear crédito productivo. Que el fintech puede expandir oportunidades genuinas, no solo digitalizar comportamientos existentes.

Esa es la verdadera prueba. No si el fintech nigeriano puede recaudar dinero. Sino si merece hacerlo.