**El Prima del Fondo de Plata alcanza niveles extremos mientras Guotai suspende operaciones para enfriar la fiebre del mercado**

El mercado secundario de fondos enfocados en plata ha entrado en territorio peligroso. Guotai Silver LOF anunció una suspensión de operaciones que comenzó en la apertura del mercado el 26 de diciembre, reanudándose a las 10:30 AM—una medida diseñada para frenar las valoraciones desbocadas que se han separado drásticamente de los valores de los activos subyacentes.

La magnitud del rally es impactante. La plata al contado en Londres se disparó a $71.81 por onza el día 24, marcando un aumento en lo que va de año superior al 140%. Sin embargo, el precio de las acciones de Guotai Silver LOF subió aún más rápido, entregando un retorno del 254.9% en lo que va de año. La prima se extendió hasta el 68.19% a medida que los inversores perseguían ganancias, y el fondo alcanzó su techo de negociación diario durante tres sesiones consecutivas—una señal clara de fervor especulativo más que de acumulación de valor fundamental.

Reconociendo esta desconexión, la gestión del fondo emitió una advertencia franca. Los inversores enfrentan un riesgo de caída agudo si el sentimiento se invierte. El fondo también ha restringido los límites de suscripción de la Clase A a 500 yuanes por cuenta, una medida defensiva que indica preocupaciones internas sobre la sostenibilidad. Dinámicas similares han afectado a otros LOFs enfocados en commodities y recursos, con múltiples fondos suspendiendo operaciones y emitiendo advertencias relacionadas con la prima.

El problema central: la negociación en el mercado secundario puede desconectarse bruscamente del valor neto de los activos cuando el entusiasmo minorista sobrepasa la valoración racional. La ventana de reanudación a las 10:30 AM ofrece un momento de reinicio, pero el mensaje subyacente de los gestores de fondos sigue siendo inequívoco—la expansión de la prima de esta magnitud rara vez termina de manera favorable. Los inversores prudentes deben sopesar los escenarios de caída junto con los sueños de alza.