La razón por la que el "tamaño de tick", la unidad mínima de variación de precio, domina el mercado

Al operar en los mercados financieros, existe una unidad de precio mínimo que indica “este valor no se moverá”. Esa es la tamaño de tick. Puede parecer un concepto discreto, pero en realidad tiene un impacto significativo en las ganancias y pérdidas de los inversores, así como en la liquidez general del mercado.

Conceptos básicos que todo inversor debe conocer sobre el “tamaño de tick”

El tamaño de tick se refiere a la mínima variación de precio en un valor o producto financiero. Por ejemplo, en las acciones estadounidenses, generalmente es de 0.01 dólares (1 centavo), lo que significa que el precio de la acción no puede cambiar en incrementos menores a 0.01 dólares, sino que sube o baja en unidades de 0.01 dólares. En futuros y Forex, puede ser de 0.05 dólares o más, o en divisas, de 0.0001 unidades de moneda (pips), dependiendo del mercado o el producto.

Este mecanismo es importante porque aporta orden al mercado y asegura la previsibilidad en la formación de precios. Sin esta regla establecida por la bolsa, los precios serían caóticos.

¿Es realmente ventajoso un tamaño de tick más pequeño?

Impacto directo en la liquidez

Cuanto menor sea el tamaño de tick, más estrecho será el spread (la diferencia entre el precio de compra y venta), permitiendo a los inversores operar con costos más bajos. Con un tamaño de tick de 0.01 dólares, se pueden realizar órdenes con mayor precisión que con uno de 0.05 dólares, aumentando la profundidad del mercado y facilitando la ejecución de operaciones.

Por otro lado, un tamaño de tick mayor hace que el spread se amplíe y los costos de transacción aumenten. Sin embargo, en estos casos, se reduce el ruido y la volatilidad del mercado, lo que representa un compromiso.

Impacto en las estrategias de trading

Los inversores en trading de alta frecuencia (HFT) y en estrategias de scalping prefieren mercados con tamaños de tick pequeños, ya que buscan beneficiarse de pequeñas variaciones de precio. En cambio, los traders que aprecian movimientos de mayor magnitud también pueden beneficiarse de tamaños de tick mayores.

¿Qué hacen las principales bolsas del mundo?

La Bolsa de Nueva York (NYSE) y NASDAQ todavía utilizan en la mayoría de sus acciones un tamaño de tick de 0.01 dólares. En 2016, se implementó en EE. UU. un programa piloto llamado “Tamaño de tick piloto”, que elevó el tamaño de tick de las acciones de pequeñas y medianas empresas a 0.05 dólares para evaluar cómo afectaba a la calidad del mercado y la liquidez.

A nivel global, la Bolsa de Tokio y la Bolsa de Londres también operan con sistemas similares de tamaño de tick, ajustados según la moneda o el activo. En Forex, un tamaño de tick de 0.0001 unidades de moneda es común.

Puntos clave que inversores y tecnología deben tener en cuenta

Desde el punto de vista técnico, la implementación precisa del tamaño de tick en plataformas de trading y algoritmos es esencial. Los sistemas deben reconocer instantáneamente las variaciones de precio y ejecutar órdenes en los mejores precios posibles.

Para los inversores, entender el tamaño de tick afecta directamente la rentabilidad de sus operaciones. En el trading diario y en algoritmos, todos los costos, el slippage y la velocidad de ejecución dependen del tamaño de tick. Conocer el tamaño de tick del valor que se negocia y ajustar las estrategias en consecuencia puede marcar la diferencia entre ganar o perder.

El tamaño de tick en el mercado de criptomonedas actual

El trading de criptomonedas, al igual que los mercados financieros tradicionales, establece tamaños de tick para mantener el orden en un entorno de alta volatilidad. La naturaleza cambiante del mercado cripto hace que este mínimo de precio sea fundamental para equilibrar la estabilidad de precios y la eficiencia en las transacciones.

En definitiva, el tamaño de tick no es solo una especificación técnica, sino un elemento fundamental de la estructura del mercado que afecta la liquidez, los costos, la profundidad del mercado y las estrategias de inversión. Los diseñadores de plataformas, ingenieros de sistemas y todos los participantes del mercado deben comprender y aprovechar este elemento para crear entornos de trading más eficientes y justos.