Las puertas corporativas de criptomonedas en Corea del Sur se abren: qué significa la regla del 5% para la estructura del mercado

Corea del Sur ha eliminado su prohibición de criptomonedas corporativas de nueve años, señalando un cambio de política drástico que podría transformar la forma en que el capital institucional fluye hacia los activos digitales. La medida permite que empresas cotizadas e inversores profesionales posean criptomonedas bajo parámetros estrictos—marcando la finalización por parte de la Comisión de Servicios Financieros de un hoja de ruta de reformas iniciada el año pasado.

El Marco: Límites de Precisión en la Entrada Institucional

El conjunto de reglas introduce límites claros diseñados para equilibrar el acceso al mercado con la contención del riesgo. Las empresas elegibles pueden comprometer hasta un 5% de su capital social en activos digitales, con inversiones limitadas a las 20 principales criptomonedas por capitalización de mercado en las cinco principales bolsas de Corea del Sur. Se proyecta que este marco desbloquee la participación de aproximadamente 3,500 empresas.

La orientación actual prioriza activos grandes y altamente líquidos—Bitcoin y Ethereum lideran la lista—mientras que la supervisión regulatoria continúa en torno a stablecoins vinculadas al dólar, incluyendo USDT. Se están diseñando salvaguardas técnicas para incluir restricciones en los tipos de órdenes y mecanismos de interrupción en operaciones que se desvíen significativamente de los precios del mercado, medidas preventivas destinadas a reducir la volatilidad a medida que la liquidez institucional ingresa en el ecosistema.

Los reguladores enfatizan una calibración deliberada. El límite del 5% funciona como un mecanismo de protección del balance, diseñado para desalentar la especulación agresiva por parte de las corporaciones. Las directrices finales de negociación han circulado entre grupos de trabajo público-privados, y se anticipan reglas integrales dentro del año en curso.

Por qué Esto Importa: El Problema Dominado por Minoristas

Las restricciones originales de Corea del Sur en 2017 surgieron por preocupaciones sobre lavado de dinero y exceso especulativo. Desde entonces, el panorama cambió drásticamente—los inversores minoristas ahora dominan los volúmenes de negociación y el descubrimiento de precios. Las autoridades atribuyen las salidas persistentes de capital y las oscilaciones pronunciadas en los precios en parte a esta estructura centrada en minoristas. La participación corporativa se ve como una posible fuerza estabilizadora, introduciendo patrones diversos de participación institucional en un mercado tradicionalmente susceptible a correcciones bruscas.

Las Discusiones sobre ETF Spot Vuelven al Centro de Atención

El deshielo en la política ha reavivado las conversaciones sobre fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas spot. Actualmente, los activos digitales permanecen no elegibles como subyacentes de ETF bajo el marco de la Ley de Mercados de Capital. Sin embargo, la Estrategia de Crecimiento Económico 2026 de Corea—publicada por el gobierno—confirma que las enmiendas legislativas están en revisión activa.

Se están avanzando en la infraestructura para la custodia, mecanismos de fijación de precios de referencia y salvaguardas para los inversores. Los productos vinculados a Bitcoin se posicionan como aprobaciones tempranas probables, dependiendo de que las revisiones regulatorias alcancen hitos de finalización.

Los Actores Internacionales Señalan Expansión

La apertura regulatoria ha atraído interés internacional notable. La división de criptomonedas de Andreessen Horowitz estableció recientemente una operación en Seúl, con el COO de a16z Crypto, Anthony Albanese, señalando: “Planeamos explorar nuevas formas de fortalecer nuestra posición en Asia y expandir nuestra influencia geográfica.” La firma cita el sustancial ecosistema de desarrolladores de Corea del Sur y la actividad en el mercado minorista de criptomonedas a nivel mundial.

Plug and Play y otros aceleradores de emprendimientos internacionales están expandiendo operaciones en el terreno, preparándose para la ola de capital institucional que la participación corporativa podría desencadenar.

La reorientación refleja un patrón global más amplio: el acceso institucional regulado está transformando mercados anteriormente dominados por minoristas. Para el ecosistema de criptomonedas de Corea del Sur, los permisos de inversión corporativa representan un punto de inflexión estructural—uno que podría alterar la posición del país en la jerarquía global de activos digitales.