La previsión de debilitamiento del dólar frente al peso señala una pausa en los recortes de tasas de la Fed

Los indicadores de enfriamiento del mercado laboral han cambiado significativamente las expectativas del mercado, con los inversores ahora valorando una posible pausa en el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal. Este desarrollo impacta directamente en las valoraciones de las monedas, particularmente en la previsión del dólar frente al peso, que los analistas ven inclinándose a la baja para la moneda local en el corto plazo.

Datos de empleo generan fortaleza del dólar

Las cifras de empleo de diciembre, publicadas el viernes, mostraron un panorama de desaceleración en el mercado laboral estadounidense. La creación de empleo real alcanzó solo 50,000, por debajo de los 60,000 puestos que los economistas habían anticipado. La tasa de desempleo bajó al 4.4% desde el 4.5% revisado de noviembre, un movimiento contraintuitivo que resaltó la complejidad de las dinámicas laborales actuales.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los participantes del mercado han asignado ahora una probabilidad del 95% de que la Reserva Federal mantenga las tasas estables en su próxima reunión del 27-28 de enero, un cambio drástico respecto al 68% de hace un mes. Esta reevaluación refleja cómo los datos de empleo más débiles han dado a la Fed un respaldo político para pausar su campaña de recortes de tasas.

La presión sobre el peso se intensifica

El mercado de divisas respondió rápidamente a estas expectativas. El peso cerró el viernes en P59.245 por dólar, 7.5 centavos menos que el cierre del jueves en P59.17. Las pérdidas semanales fueron más pronunciadas, con la unidad depreciándose 40.4 centavos en comparación con el cierre del 2 de enero en P58.841.

Un operador de moneda local indicó que el mercado había estado navegando en rangos estrechos durante condiciones de cautela previas a la publicación de los datos de empleo. “El panorama macro más amplio involucra un dólar más fuerte vinculado a precios elevados del petróleo crudo a nivel global”, observaron los participantes del mercado.

Previsión del dólar frente al peso: Rangos de negociación por delante

Las perspectivas divergentes de los analistas del mercado han generado bandas de previsión distintas para la próxima semana. Un operador destacado espera que el par de divisas oscile entre P59 y P59.40. Mientras tanto, los economistas proyectan un rango más amplio de P58.90 a P59.40, reflejando la incertidumbre sobre múltiples factores de riesgo concurrentes.

El índice del dólar subió un 0.25% hasta 99.13 y se posicionaba para su segunda semana consecutiva de apreciación. Frente al franco suizo, el dólar ganó un 0.2% para alcanzar 0.801.

Factores de riesgo adicionales para los mercados de divisas

Más allá de las expectativas de política monetaria, los operadores destacaron la decisión pendiente de la Corte Suprema de EE. UU. respecto a la legalidad de los aranceles como otra variable que podría afectar la dinámica del mercado de divisas esta semana. Los desarrollos relacionados con Venezuela también permanecen en las listas de seguimiento de los inversores.

La convergencia de estos factores—expectativas de mantener las tasas de la Fed, datos laborales más suaves, fortaleza persistente del dólar y la incertidumbre política—apoyan colectivamente la previsión del dólar frente al peso, sugiriendo una mayor debilidad del peso en el corto plazo, aunque los rangos de negociación definidos indican que la volatilidad podría mantenerse contenida dentro de los límites previstos.