El rally del petróleo presiona al USD/CAD a la baja a medida que se intensifican las tensiones geopolíticas

El par de divisas USD/CAD se ha debilitado durante dos sesiones consecutivas, cotizando actualmente cerca de 1.3660 durante las horas de negociación asiáticas del lunes. La debilidad sostenida continúa acercándose al mínimo de cinco meses de 1.3642 establecido el 26 de diciembre. Esta depreciación refleja un cambio más amplio en la dinámica del mercado, donde los precios en alza del crudo están proporcionando vientos de cola a la economía canadiense, dependiente de las materias primas.

El aumento en el precio del petróleo apoya la moneda canadiense

El petróleo crudo ha experimentado una recuperación tras caer un 2.5% en la sesión de negociación anterior, con el West Texas Intermediate (WTI) cotizando ahora alrededor de $57.20. La recuperación proviene de un aumento en los riesgos geopolíticos en Oriente Medio, incluyendo operaciones militares de Arabia Saudita en Yemen y la escalada de la retórica de Irán hacia EE. UU., Europa e Israel. Estos desarrollos han aumentado las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro, elevando los precios del petróleo y beneficiando a Canadá como el principal exportador de crudo al norte de América.

Para los traders que convierten 6 USD a CAD, la tasa de cambio actual refleja esta fortaleza impulsada por las materias primas, con cada aumento en el precio del petróleo traducido en apoyo a la moneda.

El dólar estadounidense pierde terreno ante las expectativas de recortes de tasas de la Fed

La moneda estadounidense ha estado bajo presión a medida que los participantes del mercado descuentan la posibilidad de recortes adicionales en las tasas de la Reserva Federal durante 2026. Este escenario de recortes contrasta marcadamente con la decisión de diciembre, cuando la Fed implementó una reducción de 25 puntos básicos, ajustando el rango objetivo a 3.50%-3.75%. Los recortes acumulados en 2025 totalizaron 75 puntos básicos, en respuesta a la debilidad del mercado laboral a pesar de las persistentes preocupaciones inflacionarias.

La herramienta CME FedWatch revela expectativas cambiantes sobre las tasas, con un 81.7% de probabilidad actualmente asignada a que las tasas permanezcan estables en la reunión del FOMC de enero, frente al 77.9% de hace siete días. Por otro lado, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos ha disminuido al 18.3% desde el 22.1%.

Minutas del FOMC en el centro de atención

La próxima orientación llegará en forma de las Minutas de la reunión del FOMC de diciembre, que se publicarán el martes, y podrían aclarar las discusiones internas del banco central y las perspectivas económicas para 2026. Los participantes del mercado examinarán esta publicación en busca de pistas sobre la evaluación de la inflación por parte de la Fed y su disposición a continuar con una política monetaria más flexible.

Factores que impulsan el dólar canadiense: una perspectiva más amplia

El Banco de Canadá (BoC) juega un papel fundamental en la valoración del CAD a través de sus decisiones sobre las tasas de interés. La institución busca mantener la inflación en un rango del 1-3%, ajustando las tasas en consecuencia. Las tasas más altas del BoC suelen fortalecer el dólar canadiense al atraer flujos de capital en busca de mejores rendimientos.

Más allá de la política monetaria, varios factores influyen en la moneda canadiense:

Precios del petróleo: Como principal materia prima de exportación de Canadá, los movimientos en los precios del petróleo generan volatilidad inmediata en el CAD. El aumento en los precios del petróleo incrementa los ingresos por exportaciones y a menudo mejora la balanza comercial, apoyando la apreciación de la moneda.

Salud económica: Indicadores macroeconómicos como el crecimiento del PIB, los PMI de manufactura y servicios, los datos de empleo y las encuestas de confianza del consumidor influyen en la dirección del CAD. Un desempeño económico sólido fomenta la inversión extranjera y puede impulsar subidas en las tasas del BoC, fortaleciendo la moneda.

Balanza comercial: La diferencia entre exportaciones e importaciones de Canadá tiene un peso importante. Un superávit apoya la apreciación del CAD, mientras que los déficits la debilitan.

Sentimiento de riesgo: La apetencia del mercado por activos de riesgo (entorno de riesgo) generalmente favorece al CAD, mientras que los flujos hacia activos refugio (riesgo-off) crean obstáculos.

Salud de la economía estadounidense: Dado que EE. UU. es el mayor socio comercial de Canadá, la fortaleza económica estadounidense influye en los flujos comerciales transfronterizos y en los patrones de inversión.

La convergencia de precios elevados del crudo y un endurecimiento moderado de la Fed crea un entorno favorable para la fortaleza del CAD en relación con el USD, manteniendo al par de divisas presionado hacia niveles más bajos.