El Departamento del Tesoro de EE. UU. acepta recompra de bonos por 2 mil millones de dólares, ¿es esto una señal de liquidez en el mercado de criptomonedas?

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció que en la operación semanal de recompra del 14 de enero se aceptaron recompra de bonos a largo plazo inactivos por valor de 2.000 millones de dólares. Estos bonos tienen vencimientos entre 2046 y 2055, y pertenecen a categorías de valores con menor liquidez. Este plan de apoyo a la liquidez se reactivará en mayo de 2024, con el objetivo de facilitar una negociación más fluida en el mercado de bonos, que alcanza los 28 billones de dólares.

Detalles de la operación

La operación de recompra del 14 de enero forma parte de la gestión periódica de liquidez del Departamento del Tesoro de EE. UU. En esta operación se aceptaron bonos a largo plazo inactivos por valor de 2.000 millones de dólares, con vencimientos concentrados entre 2046 y 2055. A diferencia de emitir nuevos bonos, esta recompra busca proporcionar apoyo de liquidez a los operadores, ayudándoles a gestionar bonos con poca actividad de mercado. Desde su reactivación en mayo de 2024, este plan está dirigido específicamente a valores con menor liquidez en el mercado de bonos estadounidense.

La comunidad de criptomonedas reaccionó positivamente a esta noticia, algunos opinando que representa una inyección de liquidez en el sistema financiero. Sin embargo, otros participantes del mercado mantienen una postura cautelosa, considerando que se trata de una operación rutinaria de mantenimiento del mercado de bonos, con impacto limitado en el mercado en general.

Perspectiva macroeconómica

El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. no solo es el más grande del mundo, sino también la piedra angular del sistema financiero. Con un tamaño de mercado de 28 billones de dólares, es el núcleo del flujo de capital global. Aunque la recompra del Tesoro es relativamente pequeña, refleja la atención continua del gobierno a la liquidez del mercado. Este apoyo puede tener efectos de contagio en activos de riesgo. Cuando el mercado de bonos funciona sin problemas, los inversores están más dispuestos a asumir riesgos, lo que puede impulsar de manera indirecta el rendimiento de activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.

Desde una perspectiva macroeconómica más amplia, las expectativas sobre la política futura de la Reserva Federal también están cambiando. Algunos analistas predicen que la Fed podría considerar comenzar a comprar aproximadamente 45.000 millones de dólares en bonos del Tesoro mensualmente. Aunque estas operaciones difieren de los objetivos de recompra del Tesoro, ambas implican inyectar liquidez en el sistema financiero. Si la Fed implementa realmente este plan, podría complementar las operaciones del Tesoro y afectar conjuntamente la liquidez del mercado.

Conexión con las stablecoins

La relación entre las stablecoins y el mercado de bonos del Tesoro se está profundizando. La ley de regulación de stablecoins aprobada en 2025 exige que estas monedas estén respaldadas por activos relativamente seguros, como bonos del Tesoro de EE. UU., efectivo y depósitos bancarios. Bajo este marco regulatorio, los principales emisores de stablecoins como Tether (USDT) y USD Coin (USDC) colocarán la mayor parte de sus reservas en bonos del Tesoro estadounidense. Se estima conservadoramente que aproximadamente el 80% de las reservas de stablecoins están en bonos del Tesoro.

La Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, ha pronosticado que, a largo plazo, el crecimiento de las stablecoins podría generar una demanda adicional de 2 billones de dólares en bonos del Tesoro, ayudando a reducir las dificultades de financiamiento del gobierno estadounidense. Citibank también ha hecho una predicción similar, estimando que para 2030, la demanda de bonos del Tesoro por parte del mercado de stablecoins podría alcanzar entre 1,6 y 3,7 billones de dólares. Esta demanda emergente ya ha cambiado la estructura del mercado de bonos. En el informe del primer trimestre, Tether reveló que sus tenencias en bonos del Tesoro alcanzan cerca de 120.000 millones de dólares, superando la cantidad que poseen países como Alemania.

Jeff Kendrick, director del departamento de investigación de activos digitales en Standard Chartered, señaló que cuando la escala del mercado de stablecoins alcance los 750.000 millones de dólares, podría marcar un “punto de inflexión”, ya que solo con la demanda del mercado, las stablecoins podrían comenzar a influir en la emisión de bonos del Tesoro, en la política monetaria y en la estructura del mercado de bonos.

Reacción de las criptomonedas

Aunque la escala de la recompra de bonos del Tesoro es modesta, el mercado de criptomonedas reaccionó claramente a esta noticia. Esto está relacionado con la mayor sensibilidad del mercado a los cambios en la liquidez en los últimos tiempos.

Según datos de Gate, al 16 de enero de 2026, el precio de Bitcoin (BTC) era de $95,837.1, con una variación en las últimas 24 horas de -0.66%. El precio de Ethereum (ETH) era de $3,317.35, con una variación del -0.32% en 24 horas. Estos datos muestran que, tras conocerse la noticia de la recompra de bonos del Tesoro, los principales criptoactivos mantuvieron precios relativamente estables. La capitalización de mercado de Bitcoin alcanzó los $1.9 billones, con una cuota de mercado del 56.44%; la de Ethereum fue de $401.16 mil millones, con una cuota del 11.74%.

Es importante destacar que, a pesar de una ligera corrección en las últimas 24 horas, Bitcoin ha superado recientemente los 96.000 dólares, alcanzando un máximo en 2026. Los analistas del mercado señalan que, en el rango de 95.000 a 103.300 dólares, la resistencia superior es relativamente limitada, lo que deja espacio para una mayor subida de precios.

Perspectivas del mercado

El mercado de criptomonedas se encuentra en un período de alta sensibilidad a los cambios macroeconómicos en la liquidez. La operación de recompra del Tesoro, los posibles planes de compra de deuda ampliados por la Fed y la creciente demanda de bonos del Tesoro por parte de las stablecoins conforman un contexto de liquidez que influye en los activos digitales. 2026 podría ser un año clave. Algunos analistas señalan que, para ese año, los países desarrollados tendrán aproximadamente 33 billones de dólares en vencimientos de deuda, formando una “pared de refinanciamiento” enorme. Esto podría absorber liquidez del mercado y presionar los activos de riesgo; pero también podría impulsar a los bancos centrales a adoptar políticas monetarias más flexibles para hacer frente a los desafíos.

Standard Chartered predice que, con la expansión de los casos de uso y una regulación más transparente, el tamaño del mercado de stablecoins vinculadas al dólar podría crecer a más del triple del tamaño actual para finales de 2026. Si esta predicción se cumple, la demanda de stablecoins por bonos del Tesoro se ampliará aún más, profundizando la relación entre los mercados de criptomonedas y los mercados financieros tradicionales.

Para los usuarios de Gate, comprender estas dinámicas de liquidez interrelacionadas será cada vez más importante. El mercado de criptomonedas ya no opera de forma aislada; su comportamiento está influido por el mercado de bonos, las políticas de los bancos centrales y los flujos de capital globales.

Las conexiones internas del mundo financiero se están manifestando de formas inesperadas: el mismo día en que el Departamento del Tesoro recompra bonos a largo plazo por 2.000 millones de dólares, el volumen de operaciones de Bitcoin en la plataforma Gate se mantiene activo, y la proporción de bonos del Tesoro en las reservas de stablecoins aumenta silenciosamente. Detrás de estos eventos aparentemente desconectados, se esconde una red de fondos cada vez más entrelazada entre las finanzas tradicionales y el mundo de las criptomonedas. Cuando los emisores de stablecoins se convierten en importantes tenedores de bonos del Tesoro, y las operaciones de liquidez del Tesoro afectan el ánimo del mercado cripto, las barreras que separan ambos mundos están empezando a desdibujarse. Quizá en el futuro, las pequeñas fluctuaciones en los rendimientos de los bonos del Tesoro se reflejen directamente en el precio de Bitcoin, y las subidas y bajadas de las criptomonedas influyan en las previsiones de demanda de bonos del Tesoro.