La ola de tokenización del oro: el activo de refugio milenario abraza la cadena de bloques, la transformación financiera de billones ya está aquí

16 de enero de 2026, Tang Bo, subdirector del Instituto de Finanzas de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong, expresó en la cumbre de inversores Mingjia Zhaojian — La tokenización del oro se está convirtiendo en el punto de explosión central en la pista de activos del mundo real (RWA). Esto no es solo una iteración tecnológica, sino una reconstrucción de la lógica financiera tradicional. En un momento en que la geopolítica se intensifica y la estabilidad del sistema del dólar se ve perturbada, este activo de refugio más antiguo encuentra una nueva vida a través de la cadena de bloques, y quizás estemos en un punto clave para una nueva migración de riqueza.

一、 ¿El fin del ETF de oro? El auge del token de oro: una revolución financiera de reducción de dimensiones

La era dorada del ETF de oro tradicional quizás esté llegando a su fin.

Tang Bo señaló con precisión la diferencia clave entre ambos: el token de oro es un “certificado digital de entrega” anclado 1:1 con oro físico, cuyo poseedor puede acudir en cualquier momento a la bóveda en Suiza para retirar oro real; mientras que el ETF de oro en esencia solo es un “certificado de derechos de rendimiento”, reflejado únicamente como una cadena de dígitos en la cuenta de un corredor.

Lo más importante es que el token de oro ha logrado una actualización revolucionaria en sus atributos financieros:

• Generación de interés en la cadena: el oro tradicional almacenado en la bóveda pierde potencial de apreciación, pero el token de oro puede obtener rendimientos anuales del 3%-12% mediante préstamos colaterales en ecosistemas DeFi, minería de liquidez, etc.

• Circulación 24/7: el ETF de oro está limitado por los horarios de apertura de las bolsas, mientras que el token de oro, basado en blockchain, permite transacciones globales las 24 horas y liquidaciones en tiempo real T+0.

• Características programables: los contratos inteligentes otorgan funciones automáticas de pago, liquidación, comercio de derivados, etc., un avance que el oro en forma física no puede alcanzar.

Según datos de PANews, en 2025, el tamaño total de RWA en la cadena alcanzó los 186 mil millones de dólares, un aumento interanual del 232%, con el token de oro ocupando una posición dominante. El Banco DBS y Standard Chartered ya han completado en Singapur un piloto de liquidación transfronteriza de tokens de oro bajo el marco regulatorio de la Autoridad Monetaria de Singapur, reduciendo el proceso de liquidación, que antes tomaba días, a minutos.

二、 ¿Las instituciones compiten por posicionarse? Desde BlackRock hasta DBS, fluyen fondos reales en la pista

La percepción aguda del mercado siempre lidera la tendencia de opinión.

El portafolio de inversiones en criptomonedas de BlackRock creció de 54.77 mil millones de dólares a principios de 2024 a 102 mil millones, con una posición importante en RWA de oro. Esto refleja la lógica de transformación de los gigantes tradicionales de gestión de activos: los clientes desean la seguridad del oro físico, pero no quieren renunciar a la rentabilidad de los activos criptográficos, y el token de oro encaja perfectamente en esta demanda.

Los proyectos piloto de DBS y Standard Chartered tienen un significado de referencia. Ambos bancos utilizan tokens de oro en lugar de lingotes físicos para realizar liquidaciones transfronterizas, reduciendo significativamente costos de transporte y seguros, y lo más importante, transformando el oro de un “activo dormido” a un “instrumento financiero de alta liquidez”.

En 2025, plataformas de custodia institucional como Fireblocks y Copper integrarán completamente tokens de oro principales como XAUt y PAXG, permitiendo a oficinas familiares y fondos de cobertura gestionar activos a nivel empresarial sin gestionar claves privadas complejas. La bolsa Phemex ha lanzado un sistema de cuentas institucionales que soporta tokens de oro como garantía de margen entre plataformas, aumentando la utilización de fondos en más del 300%.

También se ha producido un avance en la regulación. En julio de 2025, la Ley GENUIS en EE. UU. definió legalmente los tokens respaldados por oro físico, y regiones como Hong Kong, Japón y los EAU han emitido nuevas regulaciones para la custodia de activos digitales. Según Tang Bo, “Asia se convertirá en el núcleo principal del desarrollo de la tokenización del oro a nivel mundial.”

三、 El avance épico en atributos financieros: el oro se convierte en “supermoneda”

La tokenización no es solo mapear el oro en la cadena, sino dotarlo de “superpoderes” financieros sin precedentes.

1. Colateral neutro: una “solución de respaldo” para mitigar riesgos del sistema del dólar

El ecosistema DeFi actual depende en gran medida de stablecoins como USDT y USDC, cuyos activos subyacentes están concentrados en bonos del Tesoro de EE. UU., lo que implica riesgos geopolíticos considerables. El token de oro no depende de ninguna soberanía, y su precio está determinado por el consenso del mercado global, lo que le confiere mayor estabilidad en entornos extremos.

Hoy en día, protocolos DeFi líderes como MakerDAO aceptan oficialmente tokens de oro como colateral para la stablecoin DAI, algo impensable en 2022.

2. “Lubricante” para pagos transfronterizos

En redes de pago multilaterales como mBridge y BRICS Pay, los tokens de oro pueden actuar como “activos puente neutros” entre diferentes sistemas monetarios — no reemplazan las monedas soberanas, pero reducen efectivamente los costos de fricción y los riesgos políticos en transacciones internacionales. Por ejemplo, cuando comerciantes de petróleo en Oriente Medio pagan a vendedores en China, no necesitan usar el sistema SWIFT ni preocuparse por la moneda de liquidación; los tokens de oro pueden ser el “máximo común divisor” para liquidar entre ambas partes.

3. “Activo ideal” para ultra altos patrimonios

Tang Bo enfatizó que los tokens de oro tienen un atractivo especial para las personas con patrimonios ultra altos: combinan la “sensación de seguridad” del oro físico con la “dinámica de rentabilidad” en cadena. Pueden obtener liquidez mediante colateralización de tokens de oro, manteniendo el derecho a retirar el oro físico, una función que el sistema financiero tradicional no puede ofrecer.

四、 Riesgos detrás de las oportunidades: esta revolución no es utopía

Debemos ser conscientes de que la tokenización del oro aún está en una etapa temprana de desarrollo, con oportunidades y riesgos coexistiendo.

Recordando lecciones históricas, en la fase de mercado bajista de 2022, algunos tokens respaldados por oro colapsaron, debido a la opacidad en las reservas físicas y a dudas sobre la cualificación de los emisores. Los inversores deben centrarse en tres aspectos clave:

• ¿El emisor ha establecido fideicomisos de custodia independientes?

• ¿Se ha integrado Chainlink u oráculos similares para demostrar reservas en tiempo real las 24 horas?

• ¿El marco legal garantiza claramente el derecho de los titulares a redimir el oro físico?

Desde un punto de vista práctico, el mercado de tokens de oro actualmente solo alcanza unos 1,000 millones de dólares, en comparación con los 12 billones de dólares del mercado global del oro, representando una proporción mínima. La falta de liquidez profunda, reglas fiscales poco claras y altos costos de redención en diferentes jurisdicciones siguen siendo obstáculos clave para su desarrollo.

五、 El futuro ya está aquí: la noche de la resurgencia digital del oro

El último informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS) señala que el nuevo sistema financiero debe construir tres pilares: tokenización de reservas de bancos centrales, tokenización de depósitos bancarios comerciales y tokenización de activos de alta calidad. Y el oro es la mejor representación de “activos de alta calidad”.

Tang Bo predice que el oro será la tercera categoría de RWA en lograr una tokenización a escala, después de las stablecoins en dólares y los bonos gubernamentales. La predicción de Citibank es aún más ambiciosa: para 2030, el valor de los valores digitales tokenizados alcanzará entre 4 y 5 billones de dólares, con los tokens de oro ocupando una parte importante.

Cabe destacar que entre 2025 y 2027 será la etapa de bonificación regulatoria para la tokenización del oro, con una infraestructura institucional en rápida mejora. Una vez que los tokens de oro superen los umbrales en liquidez, cumplimiento y experiencia del usuario, se producirá una “gran migración” de fondos desde los ETF de oro hacia los tokens en cadena, y el costo de entrada para los inversores comunes se disparará exponencialmente.

Conclusión: La evolución de la forma del oro y la transferencia de riqueza

Durante 3000 años, el oro ha evolucionado desde moneda de conchas hasta monedas de oro, pasando por el patrón oro y las formas ETF, cada transformación ha implicado una transferencia de poder y riqueza. Hoy, la tecnología blockchain permite que el oro tenga por primera vez atributos programables, alta eficiencia de capital y liquidez global.

Esto no es solo una tendencia especulativa, sino una actualización generacional de la infraestructura financiera. Cuando DBS utilice tokens de oro para liquidaciones transfronterizas, BlackRock tenga grandes posiciones en oro en cadena, y la Comisión de Valores de Hong Kong emita la primera licencia de custodia de tokens de oro, los capitales más agudos ya habrán hecho sus movimientos.

El camino de participación para los inversores comunes también está claro: elegir proyectos con reservas en bóvedas certificadas por LBMA, integrados con Chainlink PoR (prueba de reservas), con un marco legal claro (como Tether Gold XAUt, Paxos PAXG), asignar un 10%-20% en pequeñas cantidades, para cubrir riesgos de depreciación de moneda fiat y aprovechar las ganancias del ecosistema en cadena.

🔥 Una transformación de riqueza de nivel histórico está en marcha, ¿prefieres observar o participar?

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