En el mercado, a menudo se escucha decir que las cuentas de grandes fondos difícilmente sufren pérdidas catastróficas, mientras que los pequeños inversores suelen perderlo todo. En realidad, la diferencia clave radica en la tolerancia al error — la lógica operativa de ambos es completamente diferente.

Los grandes fondos nunca entran en modo all in, sino que construyen posiciones en varias etapas y gestionan en capas. Incluso si una sola posición sufre una pérdida, debido a la dispersión en la distribución general de las posiciones, la pérdida solo afecta a una parte, limitando el impacto en la cuenta en general. Normalmente dividen los fondos en varios ciclos, distribuyéndolos en diferentes niveles de precio, de modo que una corrección puntual no pueda alterar la tendencia general.

La situación de los pequeños fondos es completamente opuesta — suelen apostar todo en una sola jugada. Si confían en una dirección, entran con todo, y si el mercado hace una corrección del 15%, quedan atrapados por completo. Sin espacio de reserva, sin oportunidad de reajustar, simplemente quedan bloqueados, sin poder moverse.

En definitiva, esto refleja la capacidad de gestión del capital. Los grandes fondos tienen la capacidad de tolerar errores, mientras que los pequeños solo pueden arriesgarse en una sola jugada. Entender esta diferencia ayuda a comprender por qué algunos pueden sobrevivir en un mercado bajista, mientras que otros terminan perdiendo en un mercado alcista.