Desde la evaluación de EVM, las acciones potenciales de DEX de contratos perpetuos en 2026: un análisis profundo de los 23 proyectos sin emisión de tokens después de Lighter

Con la finalización del TGE de Lighter a finales de 2025, el enfoque del mercado en el ámbito de los DEX de contratos perpetuos está experimentando un cambio de tendencia. Al evaluar los próximos proyectos de emisión de tokens, el marco de evaluación EVM se vuelve especialmente importante: no solo para analizar el volumen de transacciones, sino también para entender cómo estos proyectos buscan ventajas diferenciales en ecosistemas multichain. Este artículo, a través de los tres aspectos de volumen de transacciones, antecedentes de financiación y selección tecnológica, presenta una clasificación de 23 Perp DEX destacados.

Desde el volumen de transacciones: decisiones tecnológicas en DEX de contratos perpetuos de alto rendimiento

Según datos recientes de DefiLlama, los proyectos listados a continuación han generado volumen real y participación de usuarios en los últimos 30 días, pero en el proceso de evaluación EVM, hemos observado que estos plataformas adoptan estrategias de despliegue en cadenas completamente diferentes.

Soluciones de alto rendimiento en cadenas no EVM

EdgeX ocupa el cuarto lugar en la lista, con un volumen de 30 días de 91.005 mil millones de dólares. Este proyecto, basado en StarkEx (tecnología ZK-rollup de Ethereum L2), ofrece ejecución de latencia ultrabaja y liquidez profunda. A diferencia de las soluciones tradicionales EVM, se especializa en operaciones en libros de órdenes profesionales, alcanzando un rendimiento de hasta 200,000 TPS, un indicador clave en la evaluación EVM. EdgeX fue incubado por Amber Group, con antecedentes de financiación claros, y su elección tecnológica refleja un compromiso con la minimización de la latencia.

GRVT ocupa el sexto puesto, con un volumen de 30 días de 35,683 millones de dólares. Construido sobre ZKsync Validium L2, con una financiación de 35 millones de dólares (incluyendo QCP Singapore, ABCDE Capital, Further Ventures). Su innovación radica en crear un modelo de “intercambio híbrido”, combinando experiencia de usuario de nivel CEX con tecnología de privacidad sin confianza y sin conocimiento. Desde la perspectiva de evaluación EVM, aunque ZKsync es compatible con EVM, GRVT logra un equilibrio único entre privacidad y rendimiento mediante su arquitectura Validium.

Paradex ocupa el séptimo lugar, con un volumen de 30 días de 30,249 millones de dólares. Construido sobre Starknet, este proyecto incubado por Paradigm adopta una ruta no EVM, centrada en un ecosistema DeFi unificado, con liquidación atómica y privacidad a nivel institucional. Su experiencia de usuario en móvil está optimizada, soportando cientos de mercados, incluyendo criptomonedas y mercados previos a la apertura.

Extended ocupa el octavo puesto, con un volumen de 29,309 millones de dólares en 30 días. También basado en Starknet con Starkex, con una financiación de 6.5 millones de dólares (StarkWare, Semantic Ventures, Cherry Crypto). Fundado por exejecutivos de Revolut, su CEO es Ruslan Fakhrutdinov (exRevolut en criptomonedas). En 2025, migró a Starknet para lograr una completa composabilidad. Ofrece más de 50 mercados, apalancamiento de hasta 100x, y puede conectarse sin puentes a carteras EVM, una característica crucial para evaluar experiencias multichain.

Nuevos competidores en el ecosistema Solana

Pacifica ocupa el noveno lugar, con un volumen de 17,783 millones de dólares en 30 días. Como DEX de futuros perpetuos híbrido nativo de Solana, equipado con herramientas de IA, utiliza emparejamiento de órdenes off-chain para mayor velocidad y liquidación on-chain para seguridad y transparencia. Cuenta con un equipo con experiencia en Binance, FTX, Jane Street, Fidelity y OpenAI. Es importante destacar que su financiación es autofinanciada, sin incentivos con tokens nativos, lo que indica confianza en su capacidad de autosostenibilidad.

Infraestructura de liquidez profesional

Reya ocupa el décimo lugar, con un volumen de 14,615 millones de dólares en 30 días. Construido sobre Reya Chain (una capa 2 optimizada para transacciones basada en Ethereum rollup), con una financiación de 19 millones de dólares (Coinbase Ventures, Stani Kulechow, Framework Ventures). Fundado por veteranos de DeFi detrás de Voltz Protocol, se especializa en mecanismos de margen con alta eficiencia de capital (mejora de hasta 3.5 veces en eficiencia), colateral cruzado con activos generadores de interés, y rendimiento institucional garantizado por validadores de Ethereum. Su tecnología incluye ejecución en milisegundos, transacciones sin gas, profundidad de liquidez compartida mediante pools pasivos y mecanismos FIFO resistentes a MEV, que le otorgan ventajas técnicas.

Trade.xyz ocupa el undécimo lugar, con un volumen de 11,684 millones de dólares en 30 días. Desplegado en Hyperliquid L1, desarrollado por el equipo Hyperunit. Destaca por ofrecer liquidez 24/7 para contratos perpetuos tradicionales, con costos ultrabajos y posibilidad de desplegar mercados sin permisos en el ecosistema Hyperliquid. Financiado con fondos propios, enfocado en operaciones 7×24 en acciones estadounidenses e índices, y otros activos no criptográficos.

Nado ocupa el duodécimo lugar, con un volumen de 10,341 millones de dólares en 30 días. Basado en Ink (L2 de Ethereum de Kraken), un DEX de libro de órdenes centralizado de alto rendimiento (CLOB). Desarrollado por contribuyentes clave del equipo Kraken, ofrece comercio unificado de spot, margen y futuros perpetuos en una sola plataforma. Con una latencia de 5-15 ms similar a CEX y funciones completamente autogestionadas, demuestra el potencial de Ethereum L2 para alto rendimiento.

Ecosistema Arbitrum: un campo clave para derivados descentralizados

Proyectos principales

Variational ocupa el puesto 17, con un volumen de 9,65 mil millones de dólares en 30 días. Con una financiación de 13 millones de dólares (Coinbase Ventures, Dragonfly, Sequoia Capital), es un protocolo de comercio de derivados punto a punto en Arbitrum. Soporta aplicaciones como Omni, con cientos de mercados, sin tarifas de transacción, y agregación de liquidez mediante RFQ (solicitud de cotización). Fundado por exejecutivos con experiencia en market making en Genesis Trading, su innovación radica en ofrecer liquidación bilateral para derivados (incluyendo opciones exóticas y opciones tradicionales), rápida incorporación de activos y redistribución de ingresos a usuarios y proveedores de liquidez.

Ostium ocupa el puesto 34, con un volumen de 2,377 millones de dólares en 30 días. Con una financiación de 24 millones de dólares (General Catalyst, Jump Crypto, Coinbase Ventures), se especializa en exposición sintética a activos del mundo real (oro, petróleo, divisas, acciones, índices) y criptomonedas, usando RFQ para ofrecer spreads estrechos y profundidad. Fundado por exalumnos de Harvard, busca revolucionar los CFD tradicionales mediante transparencia, autogestión y soluciones en cadena.

Vest ocupa el puesto 39, con un volumen de 1,286 millones de dólares en 30 días. Con una financiación de 5 millones de dólares (Jane Street, Amber Group, Big Brain Holdings), cuenta con un motor zkRisk para valoración de riesgos en tiempo real, capacidad ilimitada de posiciones y rápida incorporación de activos (incluyendo activos reales y de largo plazo). Su especialidad es ofrecer precios justos, resistentes a manipulaciones, sin límites de posición, permitiendo acceso a miles de mercados.

Hibachi ocupa el puesto 64, con un volumen de 204 millones de dólares en 30 días. Con una financiación de 5 millones de dólares (Dragonfly, Electric Capital, echo), es un intercambio descentralizado de contratos perpetuos centrado en la privacidad, con CLOB en cadena con latencia inferior a 10 ms, posiciones y saldos cifrados mediante zk en Celestia DA, y liquidación en cadena con pruebas de solvencia. Fundado por un equipo de élite con experiencia en Citadel, Tower Research, IMC, Meta, Google y Hashflow.

Proyectos de tamaño medio

Based ocupa el puesto 29, con un volumen de 3,491 millones de dólares en 30 días. Con una interfaz de trading profesional en Hyperliquid L1, se ha convertido rápidamente en la principal aplicación en Hyperliquid, creando ingresos para traders y proveedores de liquidez, capturando una gran cuota de mercado.

Bullpen ocupa el puesto 71, con un volumen de 162 millones de dólares en 30 días. Es una terminal de trading en cadena, que ofrece acceso sin permisos a contratos perpetuos y spot en Hyperliquid L1, mercado spot en Solana (incluyendo Meme coins) y mercados de predicción a través de Polymarket. Fundado por el KOL Ansem.

Liquid ocupa el puesto 72, con un volumen de 156 millones de dólares en 30 días. Con una financiación de 7.6 millones de dólares (Paradigm, General Catalyst, Alpen Capital), es un agregador de contratos perpetuos no custodial, integrando plataformas como Hyperliquid, Lighter y Ostium en una app móvil centrada en la experiencia del usuario. Fundado por Franklyn Wang, exlíder de IA en Two Sigma, busca simplificar la fragmentación en el trading de contratos perpetuos.

Proyectos emergentes

Cascade actualmente en fase temprana, con depósitos en línea (solo por invitación), con financiación de 15 millones de dólares (Coinbase Ventures, Polychain Capital, Variant Fund). Es un DEX de contratos perpetuos de alto rendimiento en Arbitrum, enfocado en liquidez profunda, spreads estrechos y ejecución a nivel institucional en cripto y otros activos. Antes del lanzamiento completo, acumula impulso mediante estrategias de liquidez y recompensas.

Diferenciación en nuevas cadenas: Sui y otras blockchains emergentes

Astros ocupa el puesto 58, con un volumen de 170.35 millones de dólares en 30 días. Como DEX de futuros perpetuos nativo de Sui, integra directamente pools de préstamos del NAVI Protocol (el principal protocolo de liquidez en Sui), ofreciendo trading apalancado con profundidad. Fundado por Jerry Liu, aprovecha el alto rendimiento de Sui para crear un ecosistema de trading y préstamo autosostenible sin incentivos con tokens, posicionando a Sui como un centro de derivados de primer nivel.

StandX opera con financiación propia, en Solana y BNB Chain. Es un DEX de futuros perpetuos descentralizado, que usa DUSD (una stablecoin de interés propio) como garantía exclusiva. Fundado por un equipo con experiencia, incluyendo exresponsables de contratos en Binance y ingenieros de Goldman Sachs.

Plataformas híbridas más allá de los DEX

Backpack Exchange, aunque técnicamente es un exchange centralizado regulado (CEX), cuenta con una financiación de 37 millones de dólares (Placeholder, FTX Ventures, Wintermute), y un volumen de 30 días en contratos perpetuos de 32 mil millones de dólares. Fundado por Armani Ferrante (equipo detrás de Mad Lads y xNFTs en Coral), destaca como plataforma híbrida con fuerte base en Solana. Obtuvo regulación en la UE tras adquirir FTX EU, logrando un volumen comparable a los principales CEX.

Proyectos en fase de testnet público: la reserva para la explosión en 2026

Solución integral en todo el ecosistema Aptos

Decibel es un motor de trading en cadena construido sobre Aptos, que unifica en una sola interfaz de margen completo y múltiples colaterales el trading spot, futuros perpetuos y estrategias de rendimiento. Con velocidad similar a CEX y finalización en sub-segundos, cuenta con soporte directo de Aptos Labs, diseñado como una capa de ejecución neutral y composable para mercados globales en cadena.

Participación: visitar app.decibel.trade, conectar wallet de Aptos, acuñar USDC de prueba y realizar transacciones (futuros perpetuos, spot, vault) para obtener XP y rankings basados en volumen; participar en competencias de trading; unirse a la lista de espera de depósitos en decibel.trade.

Visión de alto rendimiento en Ethereum L2

RiseX es el principal DEX de contratos perpetuos integrados en Rise Chain (una capa 2 de alto rendimiento en Ethereum), con libro de órdenes en toda la cadena, liquidez compartida mediante MarketCore, ejecución tipo CEX y funciones de despliegue de mercados programables para spot y futuros perpetuos. Apoyado por la infraestructura de baja latencia de Rise Chain (integrando tecnología adquirida de BSX Labs), se posiciona como el hogar de los mercados en cadena globales.

Participación: visitar testnet.rise.trade, conectar wallet EVM, obtener USDC de prueba; realizar transacciones diarias para ganar puntos. Se planea lanzar la mainnet en 2026.

Proyectos en fase privada y de invitación: oportunidades para instituciones

Infraestructura en cadenas dedicadas

01.xyz actualmente en fase de test privado (solo por invitación). Un exchange descentralizado de futuros perpetuos en cadena, impulsado por N1 Blockchain (que utiliza el motor NordVM de alto rendimiento), que ofrece velocidad, baja latencia y funciones avanzadas de libro de órdenes, manteniendo total transparencia y autogestión en cadena. Construido por traders experimentados enfocados en precisión y ventajas, se posiciona como la próxima generación de plataformas de trading de contratos perpetuos en infraestructura Layer 1 dedicada.

Participación: solo por invitación, sin código público. Para obtener acceso, seguir y responder a publicaciones de @01Exchange, interactuar con miembros que compartan códigos, o enviar mensajes directos a usuarios activos. Tras acceder, realizar muchas transacciones, invitar amigos, participar en eventos y en el ranking.

Liquidez institucional: estrategia de tamaño medio

Cascade en fase temprana, con depósitos en línea (solo por invitación), sin trading aún activo. Financiado con 15 millones de dólares (Coinbase Ventures, Polychain Capital, Variant Fund), enfocado en liquidez profunda, spreads estrechos y ejecución a nivel institucional en cripto y otros activos. Antes del lanzamiento completo, acumula impulso mediante estrategias de liquidez y recompensas.

Marco de evaluación EVM y lógica de inversión

A partir del análisis de estos 23 proyectos, las principales ideas del marco de evaluación EVM son:

Primero, la correlación positiva entre selección tecnológica y volumen de transacciones. Los proyectos que usan L2 especializados o cadenas de aplicaciones (como StarkEx, Starknet, Hyperliquid) suelen lograr mayores volúmenes, debido a su ruptura con las limitaciones de Ethereum principal: evitan la congestión y ofrecen entornos de ejecución con latencia ultrabaja.

Segundo, los antecedentes de financiación reflejan confianza del mercado. La participación de instituciones top como Coinbase Ventures, Paradigm, Sequoia Capital indica un optimismo a largo plazo en el segmento de DEX de contratos perpetuos. La escala de financiación y la eficiencia en la obtención de fondos son indicadores clave para prever el éxito en TGE.

Tercero, la autosostenibilidad se convierte en nuevo estándar. Los proyectos como Pacifica, Trade.xyz, StandX, con modelos autofinanciados o parcialmente autofinanciados, y sin incentivos con tokens nativos, muestran que la próxima generación de DEX de contratos perpetuos se aleja de la dependencia de tokens y se enfoca en construir estructuras de costos sostenibles y ciclos de valor para los usuarios.

En la inversión en DEX de contratos perpetuos en 2026, el marco EVM no solo ayuda a filtrar proyectos con volumen y antecedentes de financiación destacados, sino que también permite entender cómo estos proyectos, mediante la selección tecnológica, la estrategia ecológica y la financiación, enfrentan los desafíos centrales del sector. Para los participantes que buscan aprovechar la próxima ola tras el TGE de Lighter, esta evaluación ofrece una base clara para tomar decisiones informadas.

Fuentes: DefiLlama (datos recientes), SoSoValue, CryptoRank. Información recopilada y estructurada con apoyo.

(Contenido reescrito en colaboración con PANews y TechFlow de Shen潮)