La revolución de Bitcoin en 2025 presentada por Michael Saylor: de la adopción institucional al mercado de crédito digital

Michael Saylor (fundador y presidente de Strategy) participó en el podcast “What Bitcoin Did” y destacó que el verdadero avance de Bitcoin no radica en los precios a corto plazo, sino en la aceleración de la adopción institucional y fundamental. Saylor explica en detalle por qué 2025 se convirtió en un punto de inflexión histórico y la visión de Strategy para el mercado de créditos digitales.

Aceleración de la adopción institucional y culminación de la infraestructura básica—Por qué 2025 fue un punto de inflexión

Saylor señala que 2025 no es solo un año de aumento de precios, sino el año en que la base institucional de Bitcoin cambió radicalmente. Las empresas que poseen Bitcoin en sus balances pasaron de 30-60 en 2024 a aproximadamente 200, y los fundamentos mejoraron significativamente.

El desarrollo de la infraestructura que respalda la adopción institucional también avanzó rápidamente. Los cambios más importantes son:

Restauración del sistema de seguros: Un problema que Saylor mismo experimentó, ya que en 2020, cuando compró grandes cantidades de Bitcoin, las aseguradoras cancelaron sus pólizas. Desde entonces, durante cuatro años, Saylor tuvo que pagar millones de dólares en primas de seguros desde sus activos personales. En 2025, esta situación mejoró drásticamente y se restauró la cobertura de seguros para los activos en Bitcoin.

Cambio en las normas contables: La introducción de la contabilidad de valor razonable permitió a las empresas públicas registrar ganancias no realizadas por la tenencia de Bitcoin como beneficios. Hasta entonces, las empresas enfrentaban problemas con impuestos mínimos alternativos, pero en 2025 se resolvió gracias a la orientación activa del gobierno.

Reconocimiento oficial por parte del gobierno: La certificación oficial de Bitcoin como “el principal y mayor producto digital del mundo” por parte del gobierno mejoró drásticamente las condiciones de financiamiento tradicionales. A principios de año, solo se podían obtener préstamos de unos 5 centavos por cada dólar en Bitcoin colateralizado con 1,000 millones de dólares, pero para fin de año, la mayoría de los grandes bancos estadounidenses comenzaron a ofrecer préstamos respaldados por ETF de Bitcoin (IBIT), y aproximadamente un tercio de los bancos anunció planes para préstamos con colateral directo en BTC.

Integración del sistema bancario: A principios de 2026, grandes bancos como JP Morgan Chase y Morgan Stanley estaban en conversaciones sobre la compra y venta de Bitcoin, avanzando en su participación activa. El Departamento del Tesoro también emitió directrices positivas sobre la incorporación de criptoactivos en los balances bancarios, y los presidentes de la CFTC y la SEC expresaron su apoyo.

Madurez de la infraestructura del mercado: La CME (Chicago Mercantile Exchange) está en proceso de comercializar derivados de Bitcoin, y se han implementado mecanismos de emisión y redención física sin impuestos que permiten intercambiar 1 millón de dólares en Bitcoin por 1 millón de dólares en IBIT, o viceversa. Con estos elementos, se han establecido todas las condiciones necesarias para la comercialización, globalización e institucionalización de Bitcoin.

No dejarse engañar por las fluctuaciones de precios a corto plazo—Reevaluar el valor de Bitcoin desde una perspectiva a largo plazo

Aunque Bitcoin alcanzó un máximo histórico a finales de octubre de 2025, Saylor desafía claramente la tendencia de que el mercado reaccione emocionalmente a las fluctuaciones de precios a corto plazo. Él afirma que las predicciones de precios a corto plazo son esencialmente inútiles.

Invertir tiempo en predecir precios a corto plazo contradice la filosofía fundamental de Bitcoin—“mantener una preferencia temporal baja”. La historia muestra que muchos movimientos ideológicos exitosos han requerido compromisos a largo plazo de 10 años o más. Incluso en esos períodos, no siempre se logra el éxito, y a veces se necesitan 20 o 30 años. Si el objetivo es la comercialización de Bitcoin, evaluar en períodos de 90 o 180 días es fundamentalmente un error de escala temporal.

Saylor señala que, considerando la media móvil de 4 años, Bitcoin muestra una tendencia bastante optimista. Está convencido de que 2026 será un año importante para la industria de Bitcoin, pero predecir precios en meses específicos carece de sentido; lo importante es que la industria avanza en la dirección correcta.

Paradojicamente, los últimos 90 días han sido una oportunidad perfecta para que los inversores que entienden correctamente el potencial de Bitcoin aumenten sus posiciones. La baja de precios a corto plazo es precisamente el momento en que los estrategas a largo plazo actúan.

Bitcoin=Capital universal en la era digital—Nuevos desarrollos en la estrategia de balances corporativos

En 2025, surgieron muchas empresas de tesorería (que compran Bitcoin como estrategia corporativa). Saylor responde con firmeza a las críticas a la estrategia simple de “vender acciones y comprar Bitcoin”.

Para Saylor, que una empresa posea Bitcoin es esencialmente lo mismo que tener una fábrica con infraestructura eléctrica. Así como la electricidad es un capital universal que impulsa máquinas, Bitcoin es un capital universal en la era digital. No es solo un producto especulativo, sino una herramienta para mejorar la productividad y rentabilidad empresarial.

Por ejemplo, si una empresa con pérdidas anuales de 10 millones de dólares posee 100 millones en Bitcoin y genera una ganancia de capital de 30 millones, ¿qué debería criticarse? La compra de Bitcoin en sí misma no es problemática; lo que debe criticarse es una gestión que produce pérdidas continuas, según Saylor.

Existen aproximadamente 400 millones de empresas en el mundo. Saylor señala que la preocupación de que el mercado se sature con solo 200 empresas comprando Bitcoin es exagerada, dado lo diminuto de esa cifra. El mercado tiene capacidad para aceptar a las 4.000 millones de empresas, y la idea de que se saturará con solo 200 muestra que estamos en las primeras etapas de adopción institucional.

La tenencia de Bitcoin por parte de empresas es la decisión más racional de gestión. ¿Hay alguna alternativa más eficiente para mejorar los balances y aumentar los ingresos? Desde la perspectiva de Saylor, no existe tal alternativa.

Estrategia de créditos digitales de Strategy—Construcción de un nuevo mercado financiero con reservas en dólares y colateral en Bitcoin

El interés principal de Saylor no radica en el precio de Bitcoin en sí, sino en construir un nuevo mercado financiero basado en Bitcoin como capital fundamental. La visión de Strategy es crear un producto financiero completamente nuevo llamado “crédito digital”.

La razón por la que la compañía no entra en la banca no es por restricciones regulatorias, sino para mantener el enfoque estratégico. Saylor quiere concentrar los recursos en desarrollar los mejores productos de crédito digital del mundo. Competir con sus clientes sería la peor decisión empresarial.

Actualmente, Strategy trabaja en aumentar la credibilidad crediticia de las empresas mediante reservas en dólares, mejorando así su atractivo para los inversores en crédito digital. Estos inversores temen la volatilidad de Bitcoin y las acciones, por lo que buscan activos más estables. Tener reservas en dólares hace que sus productos de crédito sean más convincentes.

El potencial del mercado de créditos digitales, según Saylor, alcanza aproximadamente 10 billones de dólares. Si lograran captar solo el 10% del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., serían 10 billones de dólares. Comparado con los mercados tradicionales de crédito senior y corporativo, el mercado de créditos digitales sigue siendo un territorio inexplorado.

Además, Saylor destaca las posibilidades ilimitadas de los productos financieros respaldados por Bitcoin. Desde derivados respaldados por Bitcoin, plataformas de intercambio, hasta seguros respaldados por Bitcoin, todas las funciones financieras podrían ser reconstruidas. Actualmente, ninguna aseguradora en el mundo utiliza Bitcoin como colateral o capital, pero esto podría cambiar radicalmente.

Saylor también señala que el valor de las acciones de las empresas no solo depende del uso actual del capital, sino también del potencial de expansión futura. La existencia de proyectos aún no implementados por Strategy no significa que no puedan realizarse. La visión de la compañía es posicionar Bitcoin como capital digital y hacer crecer el mercado global de créditos digitales.

Desde esta perspectiva estratégica, se puede entender que, a partir de 2026, el ecosistema de Bitcoin pasará de centrarse en la subida de precios a profundizar en la base institucional y en una reestructuración fundamental del mercado financiero. Lo que Michael Saylor y Strategy sugieren es que ha llegado la era en que Bitcoin se industrializa y transforma desde sus cimientos el sistema financiero.