La volatilidad del mercado y los cambios regulatorios se desarrollan en los mercados globales a finales de diciembre

A finales de diciembre se produjo una cascada de desarrollos importantes en los mercados que repercutieron en las commodities, criptomonedas y paisajes regulatorios a nivel global. Desde valoraciones récord en metales preciosos hasta propuestas legislativas transformadoras en EE. UU., el período capturado en esta instantánea de datos con marca de tiempo de Beijing revela un mercado en transición activa, con movimientos de precios significativos, evolución de políticas y cambios sustanciales en la posición de los traders, todo convergiendo en un marco de tiempo comprimido.

Rally de commodities y caídas de récords a finales de diciembre

Los metales preciosos protagonizaron un ascenso notable a finales de diciembre. Los futuros de plata en Shanghai superaron los 16,000 yuanes/kg, marcando un nuevo máximo histórico y cerrando un año de ganancias extraordinarias: el commodity había acumulado más del 114% de apreciación desde enero. Al mismo tiempo, el oro al contado rompió el umbral del 20 de octubre de $4,381.4 por onza, estableciendo un nuevo récord. Estos rallies subrayan el creciente apetito de los inversores por activos refugio en medio de la incertidumbre global y las expectativas cambiantes de política monetaria.

Marco fiscal para criptomonedas: EE. UU. avanza en el Congreso

En un desarrollo regulatorio importante, miembros bipartidistas de la Cámara de Representantes de EE. UU. avanzaron propuestas de tributación de criptomonedas que podrían redefinir cómo se tratan los activos digitales bajo la ley federal. Max Miller, republicano de Ohio, y Steven Horsford, demócrata de Nevada, redactaron una legislación para establecer un refugio fiscal para stablecoins reguladas, proponiendo exenciones para transacciones donde los valores de las stablecoins se mantengan entre $0.99 y $1.01. El marco también introduce disposiciones de refugio seguro para recompensas de staking y minería que involucren la verificación de transacciones en blockchain. Al alinear la tributación de activos digitales con el tratamiento de valores tradicionales, la propuesta otorga a inversores extranjeros y prestamistas de valores las mismas exenciones de impuestos sobre ganancias de capital que disfrutan actualmente. Los observadores de la industria ven este impulso legislativo como un paso crítico hacia adelante después de que los marcos regulatorios más amplios permanecieran estancados en negociaciones.

Datos de hora de Beijing: desbloqueos importantes de tokens se perfilan

Programados para la ventana de tiempo de Beijing que comienza el 23 de diciembre y se extiende hasta el 25 de diciembre de 2025, varios eventos sustanciales de desbloqueo de tokens tienen implicaciones significativas en el mercado. Humanity (H) enfrentará aproximadamente 105 millones de tokens desbloqueados a las 8:00 AM hora de Beijing el 25 de diciembre, representando el 4.79% del suministro en circulación y valorados en aproximadamente $14.8 millones según las valoraciones de diciembre. Plasma (XPL) liberará aproximadamente 88.89 millones de tokens a las 8:00 PM hora de Beijing ese mismo día, constituyendo el 4.5% de circulación y valorados cerca de $11.7 millones. El token SOON desbloqueará aproximadamente 21.88 millones de unidades a las 4:30 PM hora de Beijing el 23 de diciembre, con un valor de alrededor de $8 millones y representando el 5.97% del suministro. MBG del Multibank Group liberará 15.84 millones de tokens a las 8:00 PM hora de Beijing el 22 de diciembre (equivalente a $8.1 millones, 8.42% del suministro), mientras que Undeads Games (UDS) desbloquea 2.15 millones de tokens a las 8:00 AM hora de Beijing el 23 de diciembre ($5.2 millones, 1.46% del suministro). Estas liberaciones coordinadas crean una ventana de shock de oferta comprimida que los traders monitorean de cerca.

Movimientos de ballenas y dinámica de posiciones apalancadas

En horas que abarcaron finales de diciembre, los movimientos de los principales traders cambiaron sustancialmente la dinámica del mercado. Una ballena liquidó 230,350 tokens de AAVE en un período de tres horas, convirtiendo sus holdings en aproximadamente 5,869.46 stETH (valorados en unos $17.52 millones) y 227.8 WBTC (valorados cerca de $20.07 millones), provocando una depreciación del precio de AAVE de aproximadamente el 10%. Esta liquidación coincidió con una mayor volatilidad del mercado, ya que aproximadamente $30 millones en contratos de futuros de criptomonedas enfrentaron cierres forzosos en todas las redes en un período de cuatro horas. Bitlight Labs (LIGHT) y Audiera (BEAT) lideraron los volúmenes de liquidación, con LIGHT experimentando una caída particularmente aguda: el token cayó aproximadamente un 80% en las horas tempranas de Beijing, pasando de $4.6 a menos de $0.8, mientras que los tokens BEAT registraron una volatilidad sustancial.

Un trader con el alias “Brother Machi” mostró una gestión agresiva de posiciones durante esta ventana volátil. La dirección estableció una posición larga apalancada 10x en ZEC con aproximadamente $390,000 de exposición en precios de entrada cercanos a $439.24, manteniendo una posición separada de ETH apalancada 25x que consistía en 5,200 tokens con ganancias flotantes de $266,000 y riesgo de liquidación en aproximadamente $2,789. Sin embargo, esta postura alcista se revirtió drásticamente: 15 minutos antes de que terminara el período, la cuenta liquidó todas las posiciones largas en Bitcoin y HYPE, realizando pérdidas aproximadas de $1.46 millones en la semana, a pesar de mantener una tasa de ganancia del 80% (12 operaciones rentables frente a 3 pérdidas en un total de 15 transacciones).

Otro whale mostró una acumulación más selectiva. Una wallet recién creada retiró 104,503 tokens LINK de holdings en exchanges principales aproximadamente media hora después del inicio del período de reporte, valorados en unos $1.32 millones a los precios vigentes en ese momento. Este movimiento pareció coherente con patrones de acumulación de LINK rastreados por las ballenas, ya que otra dirección importante etiquetada como “0xf44” había retirado aproximadamente 630,000 tokens LINK ($8 millones) en los dos días anteriores. Otro whale sustancial retiró 2,000 ETH (equivalentes a $5.98 millones a un precio de retiro de $2,991.65 por token) de wallets en exchanges, continuando un patrón de swing trading rentable durante 11 meses, en el que esta dirección acumuló $1.506 millones en ganancias en tres ciclos de trading de ETH antes de iniciar su cuarto intento de swing.

Estímulo político y reconstrucción crediticia

El Banco Popular de China anunció una iniciativa de reparación crediticia única dirigida a individuos cuyo historial crediticio sufrió daños por la pandemia pero que demostraron compromiso con la recuperación del pago de deudas. Los registros de pagos atrasados únicos que no excedan los 10,000 yuanes, originados entre el 1 de enero de 2020 y el 31 de diciembre de 2025, y pagados antes del 31 de marzo de 2026, serán eliminados de los sistemas de reporte crediticio. El Centro de Referencia de Crédito del PBOC gestionará la implementación de manera uniforme sin requerir solicitudes individuales, con un despliegue esperado para 2026. Además, desde enero hasta el 30 de junio de 2026, los individuos podrán acceder a cuatro consultas gratuitas anuales de informes crediticios (el doble de la asignación estándar) en la Base de Datos Básica de Información Crediticia Financiera, señalando apoyo político a la reconstrucción crediticia.

Posición regulatoria y gobernanza del mercado

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, abogó públicamente porque los mercados de predicción sean regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC) de EE. UU. en lugar de por la supervisión a nivel estatal. La posición de Armstrong escaló a litigio, con Coinbase demandando posteriormente a Michigan, Illinois y Connecticut por la autoridad reguladora de los mercados de predicción, argumentando que las restricciones a nivel estatal dificultan el acceso de los estadounidenses a herramientas que mejoran su competitividad.

Señales de acumulación estratégica y perspectivas del mercado

Michael Saylor, fundador y presidente ejecutivo de Strategy (antes MicroStrategy), difundió datos actualizados del Bitcoin Tracker en plataformas sociales, señalando una continuación en el posicionamiento institucional en la principal criptomoneda. Según patrones históricos, Strategy suele divulgar cifras específicas de acumulación de bitcoin en las 24 horas posteriores a estos anuncios públicos, sugiriendo que próximamente divulgará su posición ampliada en activos digitales.

El comentario del mercado de 10x Research caracterizó el período de finales de diciembre como uno de caída consolidada. Los precios de Bitcoin permanecieron deprimidos en medio de la incertidumbre política global y retrasos legislativos, mientras que la caída general del mercado resistió una reversión. Las acciones relacionadas con criptomonedas listadas tuvieron un rendimiento uniforme: las nuevas iniciativas de productos de Coinbase no lograron compensar la debilidad general del mercado, y Strategy mantuvo la presión en sus operaciones. A pesar de que ARK Invest aumentó las participaciones en BitMine, dicho apoyo institucional no fue suficiente para detener la caída del precio de las acciones. Las empresas mineras de Bitcoin enfrentaron obstáculos en todos los frentes: Bitdeer enfrentó presiones por demandas colectivas, CleanSpark decepcionó en las previsiones de ganancias con ventas internas simultáneas, Iren recibió calificaciones neutrales y disminuyó, mientras que la ronda de financiamiento sustancial de TeraWulf no ofreció suficiente amortiguación contra la dilución de acciones.

Un funcionario de la Reserva Federal, Hamak, sugirió que las tasas de interés neutrales podrían superar las expectativas convencionales, atribuyendo en parte la fortaleza de los datos de inflación de noviembre a distorsiones en la recopilación. La suspensión de operaciones gubernamentales en octubre y los desafíos en las mediciones de principios de noviembre, indicó Hamak, podrían haber subestimado el crecimiento de precios en 12 meses en comparación con el aumento del 2.7% en el IPC reportado por la Oficina de Estadísticas Laborales, ajustando las estimaciones a un consenso de entre 2.9% y 3.0%, situando las discusiones sobre tasas de interés en un marco de fortaleza económica estructural, ya que Hamak enfatizó que la economía mantiene un impulso independiente que respalda perspectivas de crecimiento robusto en 2026 sin necesidad de acomodación por parte de la Reserva Federal.