Las últimas investigaciones proyectan un aumento de la inflación en EE. UU., amenazando el optimismo de la desinflación en el mercado de criptomonedas

En el análisis económico reciente que desafía las expectativas del mercado, los expertos predicen que la presión sobre los precios en Estados Unidos aumentará significativamente este año, erosionando directamente el escenario de desinflación que ha sido la esperanza de muchos inversores en criptomonedas. Este hallazgo indica que la desinflación deseada por la comunidad digital será en realidad un sueño difícil de alcanzar en un panorama de políticas en cambio.

Adam Posen, presidente del Peterson Institute for International Economics, y Peter R. Orszag, CEO de Lazard, han publicado un estudio que muestra que la inflación de los consumidores podría superar el 4% durante este año—muy por encima de las proyecciones de consenso del mercado, que son más optimistas respecto a una desinflación continua. Los datos recientes muestran que Bitcoin [BTC] se negocia actualmente en $88,31K con una caída del 0,69% en las últimas 24 horas, reflejando un sentimiento de mercado cada vez más inquieto ante la incertidumbre de la política monetaria.

La inflación se dispara, la desinflación se tambalea: ¿Qué enfrenta realmente el mercado?

Estas expectativas decepcionantes sirven como un recordatorio contundente para los optimistas de BTC que confían en un escenario de desinflación permanente. La investigación de Posen y Orszag identifica varios factores estructurales que contrarrestarán los beneficios positivos del aumento de la productividad de la IA y la reducción de los costos de vivienda—dos pilares principales de las expectativas de desinflación previas.

La situación actual difiere drásticamente del impulso de 2025, cuando la tasa oficial de inflación bajó al 2,7%, el nivel más bajo desde 2020. Sin embargo, los investigadores advierten que esas cifras relativamente bajas no serán sostenibles bajo la presión de las nuevas políticas que se avecinan. Si sus proyecciones son correctas, las expectativas del mercado de una fuerte desinflación resultarán prematuras.

Tarifas de Trump y mercado laboral ajustado: dos catalizadores de la mayor presión inflacionaria

El primer mecanismo que podría socavar la desinflación son las políticas arancelarias de la era Trump. Según el análisis de Posen-Orszag, los importadores trasladarán los aumentos en los costos arancelarios a los consumidores finales, aunque con retraso. Este efecto se acumulará hasta mediados de 2026, añadiendo aproximadamente 50 puntos básicos a la inflación subyacente en ese momento.

El segundo mecanismo es la tensión en el mercado laboral. La proyección de deportaciones masivas de migrantes creará escasez de mano de obra en sectores dependientes de trabajadores extranjeros, impulsando los salarios al alza y generando inflación por demanda. Esta combinación, fundamentalmente, contradice la narrativa de desinflación que ha sido la columna vertebral de las expectativas positivas del mercado cripto.

El tercer factor, a menudo pasado por alto, es la postura fiscal del gobierno. Se proyecta que el déficit fiscal de EE. UU. supere el 7% del PIB, en línea con condiciones de liquidez más laxas, creando un entorno macroeconómico estructuralmente inflacionario—totalmente opuesto a la desinflación esperada.

Como resumió el analista de Bitunix, “El riesgo de política en realidad no es relajar demasiado pronto, sino mantenerse demasiado cauteloso después de que la desinflación estructural comience a aplicarse, lo que finalmente forzará ajustes de política más drásticos y disruptivos.”

Implicaciones de la Reserva Federal: ¿Por qué se detendrán los recortes de tasas?

Si la inflación realmente supera el 4%, la Reserva Federal enfrentará un dilema. Muchos bancos de inversión pronostican que la Fed recortará las tasas en 50-75 puntos básicos este año, mientras que la comunidad cripto anticipa recortes mucho más agresivos. Sin embargo, una inflación más alta hará que la Fed sea reacia a tomar esas medidas audaces.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales globales ya están reaccionando. El Treasury a 10 años alcanzó un máximo de cinco meses en 4,31% a principios de semana, siguiendo la tendencia alcista en los rendimientos de los bonos japoneses, que alcanzaron niveles históricos. Este aumento en los rendimientos hace que inversiones riesgosas como las acciones y las criptomonedas sean menos atractivas para los inversores.

Este escenario muestra cómo la desinflación—que alguna vez fue la principal razón alcista para los activos digitales—ahora corre el riesgo de convertirse en inflación persistente. Las expectativas de una desinflación continua podrían necesitar ser revisadas por el mercado.

Presión adicional por los precios de la energía

Como factor adicional que a menudo se pasa por alto, los precios del petróleo WTI y Brent han subido alrededor del 12% este mes. Este aumento en los precios de la energía añadirá presión inflacionaria a nivel del consumidor, ya que la energía es un insumo fundamental para casi todos los sectores económicos. Esto refuerza aún más el escenario opuesto a las expectativas de desinflación del mercado cripto.

Conclusión: El mercado debe ajustar sus expectativas

Las investigaciones recientes del Peterson Institute y Lazard ofrecen una perspectiva que cambia el cálculo del mercado. Mientras que la comunidad cripto ha esperado que la desinflación impulse a la Reserva Federal a recortar agresivamente las tasas, la realidad económica que emerge indica lo contrario: la inflación aumentará, la desinflación se detendrá y los recortes de tasas se retrasarán.

Bitcoin y otros activos riesgosos están bajo presión, con BTC cayendo casi un 4% esta semana y situándose en $88,31K. Si las proyecciones de desinflación, que sustentan la estrategia alcista en criptomonedas, resultan ser incorrectas, el mercado podría necesitar una reevaluación significativa. Los inversores deberían prepararse para una revisión de las expectativas monetarias más hawkish de lo que se había pronosticado anteriormente.